数据分析篇2：中国人民银行—资产负债表—资产端—货币黄金

2018-11-30 本文已影响43人聊聊数据

央行，是货币的源头，具有发行货币的权利，基于央行的信用，货币才能成为国民认可价值衡量工具。

央行每一次货币政策的实行，都会在央行的资产负债表上有所体现。

本文承接上文的“外汇占款”的分析，继续介绍“资产端”->“国外资产”->“货币黄金”项目。

一、中国人民银行资产负债表“资产端”的项目结构

中国人民银行资产负债表“资产端”主要有以下项目：

"资产端"项目组成

“国外资产”项目下，包含三个项目：外汇、货币黄金和其他国外资产。

“外汇”已经在上文中进行了介绍，本文将分析“货币黄金”项目。

“货币黄金”，是央行作为储备持有的黄金，具有以下作用：

平衡国际收支，维持或影响汇率水平；

稳定国民经济、抑制通货膨胀、提高国际资信。

下面是1999年~2018年在每年1月份的“货币黄金”的金额变化图（本文对1999年之前的数据没有进行统计）：

1999年~2018年在1月份的货币黄金金额

下面是1999年~2018年在每年1月份的“货币黄金”占总资产的比例变化图：

1999年~2018年在1月份的货币黄金占比

从上图可以得出以下结论：

1999年到2018年“货币黄金”的金额呈阶梯增长，也就是说，央行每隔几年都会购入一批黄金，从图中可以看出，分别在2002年、2003年、2010年、2016年、2017年；

虽然“货币黄金”的金额阶梯增长，但是因为央行总资产一直在增长，所以，“货币黄金”占总资产的比例呈波浪状，不过，从数据上来看，“货币黄金”占总资产的比例一直在1%以下。

这里需要提一点，同“外汇占款”一样，“货币黄金”的计量采用历史成本法（“外汇占款”的计量也采用历史成本法），也就是说，央行资产负债表中的“货币黄金”的金额不随黄金价格的变动而进行调整。

这里就存在一个问题，金价是一直在变动，也就是说央行持有的货币黄金的价值可能比央行资产负债表上的“货币黄金”的金额大很多。

“外汇占款”也存在同样的问题。

这样的处理方式有利有弊：

好处是资产负债表的金额不会随着汇率、金价等进行剧烈的波动，变动能很好的反应央行货币政策的实施；

坏处是央行资产负债表中的“外汇占款”和“黄金储备”金额无法真实的央行实际持有资产的价值。

与“外汇占款”不同，“货币黄金”占总资产的比例很小，在2018年10月，“外汇占款”占总资产的比例为59.49%（上篇文章的数字有误），而“货币黄金”占总资产的比例仅为0.71%。

出现这种情况的原因主要在于我国的货币政策中，不以黄金作为主要的调整方式，而仅仅是作为一种微调的手段。

“货币黄金”，是央行作为储备持有的黄金，具有：平衡国际收支，维持或影响汇率水平，稳定国民经济、抑制通货膨胀、提高国际资信的作用；

1999年到2018年“货币黄金”的金额呈阶梯增长，也就是说，央行每隔几年都会购入一批黄金；

“货币黄金”占总资产的比例一直在1%以下；

央行资产负债表中的货币黄金”的计量采用历史成本法，也就是说，“货币黄金”的金额不随黄金价格的变动而进行调整。

注：关于央行资产负债表各项目数据的查询，在之前的文章中已经进行了详实的介绍，本文就不再赘述。