量化投资及FOF基金入门读书笔记1

- 1，主要量化策略

a, 阿尔法市场中性策略

基本思想：按照capm, 股票收益分为两个部分，自身风险的alpha收益和承担整体市场风险的deta收益。管理人可以通过构建股票多头，股指空头，对冲掉beta，从而获得股票组合超越指数的alpha收益

股票多头(alpha+beta) + 股指空头(-beta) = 组合超额收益(alpha)

关键是要选出优质的组合(alpha选股)，持续跑赢指数，在大盘涨的时候平均涨幅优于大盘，大盘跌的时候低于大盘

b, beta策略

主要进行方向性投资(择时策略)

• 拐点择时：

1，svm 支持向量机 ----这里我觉得他是指机器学习，深度学习相关，做过lstm的判断涨跌，在拐点处的抓取灭有想象中那么好
2，hurst 指数，流体力学中的概念，h=0.5 随机游走，h>0.5 延续原来的趋势，0<h<0.5存在均值回归的可能
3，市场情绪，可以根据一些情绪类指标，构建情绪指标模型，如新增开户数，舆情指标，恐慌指数，分级基金溢价率等
4，噪声指数，以小波分析为工具，对行情数据进行频谱分析，将普通的时序数列分解成不同频率的波函数，利用波函数将时序分解为主趋势的低频部分和噪声的高频部分 ------频谱分析我记得在华泰的一个研报中看到过...过后再去找找看

• 趋势择时：

1，均线模型，简单5日线，macd均线模型成功的关键在于参数的设置
2，海龟交易，20日和55日均线的突破信号
3，凯特纳通道 ，类似布林通道

c,套利策略

• 期限套利策略

主要思想：基差收敛
基差升水(期货大于现货)，做多指数，做空股指期货
基差贴水，融券做空指数，做多股指期货

• 跨期套利

股指期货受限(现在放开了很多)支持大规模的套利策略只有商品期货领域，但是商品期货理论上说只是统计套利，价差不一定存在必然的收敛。-----现在股指开放了许多，期权的也开发了很多工具，跨期的套利应该会更加丰富

• 分级基金折溢价套利

母基金折价时，买入母基金拆分，在二级市场上卖出分级基金的A,B份额
母基金溢价，反向操作

• etf套利策略

etf价值与对应一揽子股票价值出现偏差时出现套利机会

• 可转债套利策略
  同上

d,期权策略

买卖权平价关系套利策略 ----本质是期权平价公式，出现spread正向操作，spread= C+ Ke − r( T − t ) −P – St.....参考https://www.jianshu.com/p/009dc24f8a0f
价差期权组合套利策略------牛市，熊市，蝶式价差那种
期权凸性套利策略 ----- 期权理论价格与行权价之间是非线性关系。随着行权价的递增，相邻两个认购期权的价差递减。如果不满足这个递减规律，说明有一个价格或者隐含波动率发生了突变，但会回归至递减规律，从而套利。.........参考https://baijiahao.baidu.com/s?id=1622599076237182549&wfr=spider&for=pc
期权箱体套利策略 ---- 构造几个不同行权价的期权组合，使得期末价格在一定范围变动时，内在价值稳定，只要成本小于内在价值，即可出现套利机会。