投资杠杆，不是你想撬就能撬动的！

给我一个支点，我能举起整个金融市场……

这句话挺耳熟吧？原话是古希腊科学家阿基米德说的：“给我一个支点，我可以撬动地球。”

伟大的阿基米德用这句话说明了“杠杆原理”的巨大作用。我们都知道，只要有一个支点和一个足够长的“杠杆”，我们确实可以撬动所有东西，包括地球。

在金融市场里，也有这样的杠杆，就像股市里的“融资融券”，可以让我们借用证券公司的钱，放大本金，用别人的钱来赚钱。

昨天，我就去证券公司营业部开通了融资融券业务。

其实我内心是拒绝的，因为我知道现在还没有那能力使用杠杆进行股票投资。可是，当时为了低佣金率，在一位浙江义乌的朋友那里开了证券账户，他这次从义乌赶过来，想一次性给他的几个客户把融资融券都开通了，省得以后再跑，我也不好意思拒绝了。

现在股市的上涨趋势明显，尤其是白马蓝筹股，在这种情况下，我们绝大多数人都会有这种感叹：要是自己本金多一点就好了！在赚快钱的欲望趋势下，很快走上融资融券、场外配置、贷款炒股的路子。

然而，我们要明白，投资杠杆，不是你想撬动就能撬动的！杠杆使用不好，不但赚不了钱，还能加速你的亏损，让你死无葬身之地。

美国交易大师马克▪米勒维尼在其著作《股票魔法师Ⅱ》里，用数学的方式给我们展示了为什么是这样的，请看下图：

10次交易的投资回报率

这张图展示了我们保持相同的2:1的收益/风险比，在不同的交易成功率和不同的杠杆率下，10次交易的投资回报率。

• 如果有40%的成功率，平均收益为4%，平均亏损为2%，收益/风险比为2:1，则10次交易的净利润率为3.63%。

• 如果有40%的成功率，我们采用10倍的杠杆，平均收益放大为40%，平均亏损放大为20%，则10次交易的净利润率只有0.7%。

加杠杆，不但没有提升回报率，反而使得投资回报率变得更低。

如果你的成功率更低，只有30%。那么，随着你的杠杆率的增加，你的亏损幅度会越来越大。

要想使得杠杆有正面效应，你的成功率必须要在50%以上，而且杠杆倍数也不是越高越好。从上图中，我们可以看到，在50%的平均成功率下，你的最佳收益/风险比为48%/24%，在这个比值下，你10次交易的投资回报率为80.04%。

这里，我们完全忽略了情绪对交易的影响，完全是从理论的角度来考虑投资回报率。

散户进入市场时，是根本没有交易系统这一说的，严格的止盈止损更像是天方夜谈，因为他们更倾向于过早地卖出盈利的股票，而长期持有亏损的股票，下图就是绝大多数散户的状况：

留下亏损的，卖掉盈利的

亏损的幅度永远都比盈利的幅度大，然后在若干次交易后被市场淘汰，之后只能眼睁睁看着卖掉的股票转身回来开始上涨。

这样拙劣的交易能力（可以说绝大多数人连30%的交易成功率都没有），再使用杠杆，那就是找死！

在这里，我们还没有考虑杠杆使用的时限及成本问题。一般的融资融券业务，最长的融资期限就是半年，要是半年内，你的股票不涨反跌，你不仅会放大损失，还需要支付融资利息。要是维持担保比例低于130%，证券公司还会强制平仓，让你毫无翻身的可能。

2015年那波大牛市里，很多人使用场外配资，资产迅速翻倍再翻倍。可是，A股市场总是“牛短熊长”，熊市一来，这些人账面上的巨额盈利迅速飞灰湮灭，最后把自己的本金也搭了进去，真可谓一夜回到解放前啊！

说了这么多，其实只有一条，投资杠杆的使用，不是一般人能玩转的。股市里生存，安全第一。无论你翻多少倍，最后亏损一个100%，也就归零了。

聪明人总是从别人的教训中获取经验，已经有那么多人的血泪教训摆在眼前了，不需要我们再去以身试法。所以，我们还是按耐住自己内心的冲动，远离杠杆吧！