降准之后，中国未来一年是福是祸？

今年的国庆长假在9月出现紧张的贸战局势后注定成为了多事之秋。刚刚发完中国破局之路后，美国副总统就出现在了媒体下猖狂的抨击中国的种种斑斑劣迹，随后跟着就是降准，降汇率，股市暴跌等连锁反应。

一、汇率

从打响中美贸易战第一炮起，就注定了今年明年乃至后年都将会是非常动荡的，在内忧外患的种种压力下，中国政府一直抱着嘴上不承认，身体很诚实的态度。

在博鳌论坛上声称不会降准，转眼就连着降，而在国庆结束之际这一次大力降准，放出了7500亿的货币试图增加整个市场的活性。

在国庆前声明中国不会通过降汇率的手段来维护经济的增长，转眼在岸离岸人民币汇率纷纷跌破6.93，迎来几年内新低。

而这个跌势在我个人看来仍然不会被止住，至少在半年内，即使美国政府对中国施加政治压力，对于中国来说，短期解决贸易战最好的办法还是降低汇率，所以中国在控制汇率上不会有太多的作为。

首先，在中美贸易战中如果特朗普将继续实施剩余的2500亿关税并在半年内全部提升至25%，将会撼动大约1%的中国GDP总增长，而有效的降低汇率会让这些本应出口至美国的商品进入其他国家来缓解出口厂商的压力，即使美国与周边国家（加拿大，墨西哥等）达成协议不引进这5000亿关税的产品的协议，也会有欧盟，东南亚等其他版块收购这些商品，只要汇率降到一定程度。

而降低汇率同时可以有效的增加外汇储备，为以后的不时之需做准备。

为了进一步打击或是控制中国，在未来两周内特朗普会发出正式声明声称中国是汇率操纵国，这个声音其实在最近几天已经有所传出，光只是政治压力，只要中国政府在汇率上不采取行动，任由自由市场交易，人民币汇率会继续下滑。当然大幅度下滑也是不大可能的，毕竟会点燃一波通胀，而现在高速通胀不是中国整体经济所能承载的。

所以说未来半年内，或许2个月内，人民币汇率将会跌破7。刚刚提到了出口商会在汇率降低时减少损失，那么可能最危险的莫过于依赖进口的厂商了，尤其是非常依靠进口芯片或者科技产物的公司，成本会因为汇率的降低而大大增加，或许在之后的一年里会看到某一种或者一类商品有小幅的涨价。而依靠进口商品的民企（国企有保障）大部分都还处于中产阶段，所以部分物价尤其是进口商品的物价的小幅上涨几乎是不可避免的。

现在有一些谣言说中国政府正在邀请特朗普到北京会谈，试图利用明年中美建交40周年作契机恢复中美之间的关系，如果明年初中美僵局不再扩大化，那汇率大概率会暂时停在7左右，如果情况继续恶化，不排除明年年底人民币将继续下滑，为了维护经济的稳定，不排除会在3年内跌至7.5-8的区间的可能性。当然这只是个人的判断。

所以依赖于进口的公司或许在贸易战打响之前就要开始准备屯粮过冬了。

在国际局势和经济稳定后，人民币迟早还是要重新上涨的，毕竟中国在转型期间，如果通过降汇率来救出口，那么进口科技产物将进入恶性循环，现在中国主要核心技术还源于进口，研发科技产物不是一天两天的事，如果长期增加技术成本将会不利于中国长期的发展。

二、降准

刚刚提到了在国庆降准发行了7500亿货币进入市场，而作为多发的货币，如果不想造成过多的通货膨胀，只能进入3个领域：1、房地产，2、中小企业贷款、3股市

从最近几年看来，房地产已经进入了下滑的大周期，无论是政策限购，还是开发商自身去杠杆，都已经把房产投资这条路基本拦死。

房产的长期属性本身就不应该是投资品，而是消费品。在中国房产的价值周期大约在50-70年，就像车，一般人是不会把车拿来作为投资。房产本身的价值在于城市的价值，投资房产其实是入股一个城市，在政策的调控下，一二线城市的发展已经到达瓶颈，三四线城市又没有足够的需求来激起购买。

再者，大多数人只是盲目的跟风想通过房产赚钱，这在前几次发行货币的周期中确实可行，然而在房产进入下滑大周期时就行不通了。

所以房产这条路，钱是几乎流不进去了。

最近闹得沸沸扬扬的民企信心问题，也充斥了整个中小企业链，大部分金融人士都认为中小企业因为政策的原因利润率已经被挤压的没有生存空间，所以导致收支表已经相当的难看，而基于风险控制的原因，银行也不大可能再贷款给这些中小企业。

这里我个人对民企信心的观点持反对意见，但是贷款的观点是一致的。首先中国经过了一波经济的大行情之后，中小企业的产能过剩是一个日积月累的过程，就像一个泡沫越长越大，而恰恰现在中国整体经济又处于转型期，这些泡沫迟早要爆。

而那些经历过产能增速以及人口红利的产业已经深陷泥潭，转型基本无望，对于这些企业家，发出这种声音是情有可原的。

就像新东方的掌舵人俞敏洪在最近发言中说的那样，打击民企是不对的。而新东方就是一个典型的传统教育机构，他试图在转型，但是并没有完全决定好新的方向，或者说是看清当下教育界的走势，所以才会有如此深刻的疼痛。

中国有一大批比上不足比下有余的企业家处于尴尬的境遇，恰恰民企信心问题是最能引起他们共鸣的。“会哭的孩子有奶吃”，知道转型渺茫，却又无可奈何的，将是未来发最大声音的那波人。

真正看得懂当下局势，并且， 按照自己想法走下去的企业家，未必会有这样的种种担忧。

政策方面政府在未来基本是不会介入，至少不会帮助名企度过转型的困难期的，当然他们也知道民企不会因此而进入倒闭潮，所以不作为将是大概率的事件。

当然，大环境的动荡是不可避免的，即使混得比较好的中小企业首要的任务也是减少风险，也就是现在随大流的“屯粮过冬”。这就决定了发行的货币几乎走不进中小企业的债务表，也很难刺激到其生产力。

那么钱只剩一条出路了，也就是股市。

如果再像07年15年这样疯狂的大涨大跌，所带来的政治风险已经不再是承受的范围。介于一些其他原因（这里不便透露），导致了未来3年内中国股市必定将有一波行情，而降准增发的这些货币也将在股市里被消耗掉。

并且，从那些靠房产上升到中产的人手里再次剥夺一些资产，以此来减少房地产的部分压力。

为了减少系统性风险以及政治风险，这一波行情必将是跌宕起伏，做好充分准备再出现，而顶点，也将会比07年以及15年的5000-6000点来的低，或许大盘在3500-4000点就会打住（纯属个人观点）。但至少，他需要走这么一波行情，毕竟增发的货币需要一个宣泄口。

在中国内部行情试图“自娱自乐”的时候，美股这个定时炸弹也拨上了倒计时。

两次从27000左右回调可以看出美股的大盘已经逐渐筑顶，这个顶并不是因为经济原因造成的（今早美国还声称美国经济形势一片大好），科技板块过高的市盈率将会是下一次金融风暴的导火索。

纵使大部分科技股新兴的概念被广大群众接受，成果却说明了一切，提升效率的生产力已经几近瓶颈，而人们所追从的“区块链”以及“人工智能”并没有突破性的进展，只停留在概念部分。

如果现有科技公司的真实价值是5的话，那么明面上已经被吹捧到了50，甚至100，如果在未来2年没有突破性进展，那么泡沫迟早要破，那时候这颗炸弹的倒计时也归零。

而这，也必将让本已寒冷的冬天披上了另一层霜。

另外美联储加速加息节奏也将打乱美国经济节奏，或许将直接影响这个炸弹的倒计时。

所以在这颗炸弹引爆之前，中国国内的股市在新鲜血液注射进去之后，将要有所动静，毕竟留给中国的时间不多了。

当然中国还可以再拖，把发行的货币用于3-4线城市的基建，减缓地方政府的债务压力，以此来延长周期。然而通过凯恩斯主义干预经济尤其是降准能带来的效果已经是越来越小了，该来的迟早还是要来的，光靠时间拖延短期或许有效，对于长期来说是否最优，就有待考证了。