投资中人性的弱点，不外乎贪婪与恐惧

贪婪是人的天性

投资中人性的弱点，不外乎贪婪与恐惧。很多人在投资中，往往一旦付出之后，就想要马上获得回报；或者是想以极少的付出得到极大的回报，甚至梦想着不用付出就能回报。

有人说伟大投资者最重要的特制是独立性。无可否认，独立性在投资的过程中具有重大的作用，在这个人云亦云的年代，能够在市场变化中独立思考的人越来越少。然而，要成为伟大的投资者，除了独立思考之外，最重要的一件事就是拒绝贪婪。

那些在去年下半年开启的大牛市里赚到钱，又亏了钱的人，最大的原因是他们不知进退、不善取舍，贪婪让他们赚到了钱，但是之后又将他们拉入深渊。在股市里面搏杀，需要的更多的是常识，而非真理，比如，涨得多了，势必要跌；跌得过头了，势必会涨。有时暴跌的原因仅仅只是因为它们长得过了头、涨的时间过长而导致的，其中并非有什么阴谋或者阳谋。

世界上最伟大的投资者，巴菲特有过一句名言——“别人恐惧的时候我贪婪，别人贪婪的时候我恐惧。”87年美国股市大崩盘的时候，巴菲特只是安静的呆在办公室里，静静的喝着下午茶。记者问巴菲特：这次股灾崩盘，意味着什么？巴菲特的回答只有一句话：也许意味着股市过去涨得太高了。

贪婪的后果

贪婪是迷失的根源，我们回顾历史，许多人本来可以成就伟大，但最终却毁在贪婪之手。所以投资最核心的是懂得退出，而不是赚钱。许多伟大的企业往往都是毁于自身的贪婪。

作为“德隆系”的创始人，中国第一代产融结合的拓荒者，唐万新曾导演了中国资本市场的最大神话：一个资产一度超过1200亿元，横跨数十个行业、下属二百多家企业，触角遍布一线城市与穷乡僻壤的金融和产业帝国，其规模之庞大，一度令实业界、金融界谈之色变。

然而，资产的膨胀让唐万新的内心一并膨胀，他变得愈加贪婪而无法克制，忽喇喇大厦将倾，庞大的德隆帝国一朝倾塌。有位操盘手对此作出这样的评价——“唐万新能很快领悟并学会庄家的各种操纵手法。不过，他性格中有太多狂想成分，这让他始终没有学会最重要的风险控制能力——抑制内心的贪婪。”

抑制内心的贪婪，看上去似乎是一句很简单的话。但是否能做到这一点成为了区分伟大投资者的风水岭。伟大的投资者每天都能在自己的脑海里清空自己的组合。而普通人研究发现了一个非常不错的投资标的时，却因为不舍得卖出组合里没有上涨的弱势股而错过了牛股。投资中最痛苦的莫不是看着自己挖掘的牛股天天涨，而自己却没有任何持仓。

贪婪是人类的天性，即使是历史中的伟人，似乎也难以抑制自己的天性，1720年，牛顿用7000英镑买入英国南海公司股票，两个月就翻了一番，股票涨到1000英镑，涨了8倍时牛顿终于忍不住加大资金买入，随着南海泡沫的覆灭，牛顿最终割肉2万英镑离场，相当于他干十年厂长。大痛之下牛顿不禁感慨，我可以计算出天体的轨迹，却无法计算出人性的疯狂。

遏制贪婪

贪婪是人的天性，每个人或多或少都有贪婪的倾向，但是要学会克制，投资就是和自己人性的弱点对抗。

贪婪是消除不了的，只能创造性地限制它、利用它。正是不可遏制的成功冲动与自我实现的欲望，追求更多而不是更少使本来生于穷困的人步入了富裕。它来自于人的求生本能，是驱动人们追求卓越的动力，对贪婪的满足带来成就，来自于外部世界的、制度的不确定性。

什么都在进化，从农耕文明到机械工业，再到高度发达的信息化文明，人类社会实现了跨越式的发展，物质生活越来越丰富，科技改变世界，科技的进化更是让人不敢相信。世界在不断进化着。

遗憾的是，这个世界上有一种东西是不进化的，这就是人性。就单个的人来讲，人性是可以进化的，比如一些股票投资高手们，通过不断地实战和反思，战胜了人性中固有的恐惧与贪婪，最终进化了自己的人性，成为股票市场的赢家。而大部分的投资者，则永远也战胜不了自己人性中的弱点，作为整体的人类，几千年来其实人性没有进化。

人性贪婪的本质不可避免，巴菲特也在一次演讲中说道，他不怕泄露价值投资的天机，因为他的导师芒格已经说了几十年都没用，价值投资在任何地方都不可能成为主流。

这是一种非常难以达到的境界，也是区分伟大和优秀投资者的鸿沟。著名的心理学家马洛斯说过，心若改变，你的态度跟着改变，态度改变，你的习惯跟着改变，习惯改变，你的性格跟着改变，性格改变，你的人生跟着改变。为此，要提醒所有想要成功的投资者：做投资，永远不要贪婪。