周期股

在投资者眼里股票只有三种，创新股，成长股，周期股对标一个企业发展不同阶段，青年股，中年股，老年股。今天我们要讨论是老年股也就是周期股。在这里我们所讲的老年股，是特指他业务和发展已非常稳定。

周期只有弱周期和强周期，周期股我们通常是说的强周期股票，比如农产品， 油气，煤电，铁铝。按照美林时钟市场经济生来就是有周期的：复苏-过热-滞涨-衰败，整个过程是经济增长和通货膨胀相互作用，顺便提一下，抵制通胀一直是每个政府的首要任务，方法是通过加快或降低GDP增速来实现的。只要是市场经济所产生的产品和服务，都会有周期的，当产品供求不平衡时，价格就会从均衡状态发生变动，出现价格波动，从而调节供给和需求，达到新的供求平衡，价格机制发生作用的这个时间差，产生了周期。

周期性股票看PB，成长股看PE， 创新股看PEG. PB是市净率，市值和净资产的比率。 这类股票产品价格受供给端，需求端，经济周期影响强烈。供给端，时间差会影响供给端，比如煤的价格会影响热电的成本，铝土的成本会影响铝锭的成本 ，而煤，铝土成本传导到电，铝锭有个时间差，而股市的价格是由预期达成共识的，这又是个时间差。需求端也是有一定周期的，这决定于经济所处的周期，也就是GDP的发展状态，在经济复苏期，企业及个人可支配的资金比较充沛，对产品需求增长，会导致价格的上升，此时他的供给端因为时间差并没有增加，企业会产生高额的利润，让企业快速发展，但很多周期行业或股票是公用事业，需求端的价格受制约，这也是投资者需要思考的问题。

经济周期中的复苏要看强周期股的供求端成本，如果他处在历史低价，说明市场将进入复苏，这本身就有强周期性。