错判概率导致投资决策偏差

我们先来看，概率，有多么的神奇。

在这个世界上有六十亿人，一个人一生大约会遇到两千九百二十万人，两个人相遇的概率是十万分之四，相识的概率是千万分之五，相知的概率是十亿分之三，而相爱的概率简直没法计算。

我们很多人都会忘记的一个事实是，你自己的存在，本身就是一个极低概率的事件。

宇宙这么大，碰巧在太阳的周围，有个距离适中的地球，碰巧上面有水，碰巧风雨雷电撞击出现了大分子，出现了单细胞生物，碰巧在猴子的变异中出现了大脑巨大的我们，碰巧演化出了语言，然后文化不断的发展，智慧不断的积累。然后碰巧你的爸妈有了你。

概率的统计，让我们逼近真相，感恩相遇，珍惜所爱。

我再问你：

为什么彩票投注站生意不错？

为什么有人怕坐飞机呢？

这都是因为错判事物发生概率而形成了决策偏差，也就是说，人在决策时，内心给与一件事的权重并不等于它实际发生的概率。

买彩票是把中奖这个低概率事件高估，怕坐飞机也是把飞机失事这个低概率事件高估。

行为金融的决策理论对于权重问题有一个论断，那就是概率权重到决策权重的转化是非线性的，主要有四种偏差：

低概率事件被高估

低概率事件直接降为0

高概率事件被低估

高概率事件直接升为1

下面，我们来具体谈谈，错判概率对投资决策的影响。

1、低概率事件被高估

这类事件有一个共同的特征：具有很高的绝对损益，但概率很低。投资者往往会被那个绝对收益吸引，在心目中放大了概率。这种收益很高但概率很低的特征，叫“偏度”高。

比如EOS主网上线前，就具有“偏度”高的特点，收益维持的时间非常有限，上线后价格马上跌下来了，因为没有基本面的支撑，只有极少数早期进入的人获利，后面进场的人大部分亏损。

资金盘的玩法，就是利用高额回报诱惑投资者参加，实际上不可持续，赚钱的概率低，被坑的是大多数。

2、低概率事件直接降为0

对于低概率事件，在做决策时，直接把可能发生的概率忽视掉，即当做它不会发生。

黑天鹅事件就是被人们忽略掉的小概率事件。事实上，黑天鹅事件是代表不可预测的重大稀有的事件，它在意料之外，却又改变一切。但人们总是对它视而不见，并习惯于以自己有限的经验来解释这些事件，最后被现实击溃。

投资专家往往过度自信，忽视一些信息，漠视它们的影响，却往往为此付出了沉重的代价，墨菲定律说过，凡事有可能发生就一定会发生。美国次贷危机，实际原因是美国政府规定银行不得歧视买不起房的人，降低贷款门槛，把还贷违约的低概率事件直接忽视为0，导致了危机的发生。

3、高概率事件被低估

在投资决策中，高概率事件被低估，典型表现为不重视资本配置。

陆蓉说，所谓资本配置，指你的资金如何在大类资产中配置，多少比例存银行，多少比例买股票，多少比例买债券，多少比例投区块链，这个比例很重要，占我们投资收益的90%以上。

我们很多人本末倒置，忽略了这个高概率的因素，而把精力放在怎么挑选币、股票上，导致投资收益不高。

这个确实值得我们投资者深思，要把资产配置这个大事做好，投资收益才会稳健增长。

4、高概率事件被升为1

高概率事件，在决策的时候，权重直接当做1。这种情况基本发生在连续决策的时候。

陆蓉举了一个例子，比如有一个项目，由7个环节组成，每个环节都有90%的把握能拿下来，大部分可能觉得那这个项目把握这么大，可以投呀。

实际上，你仔细算一下，当90%乘以6次以后，概率已经不足50%了，这个项目失败的可能性很大，不值得投。

前者的错误决策是把90%的概率直接升为1，高估了高概率事件。

了解这四种常见的概率错判的现象，可以规避我们投资上的一些决策偏差。