Day 75 跟晓燕读财报（八）

今天学习的概念是总资产周转率。

什么意思？MJ老师翻译了大白话，总资产周转率就是饭桌率，比如去海底捞吃饭，他们店里每张桌子每一顿能接待客人好几波。

餐厅的饭桌率是因为桌子就是餐厅的资产，餐厅经营能力好不好，看看这张桌子一年能为餐厅做几趟生意？理所当然，翻桌率当然越多越好。

分子是产出，分母是投入，按照投入产出比的话更容易理解，比如今年年初我投入了100万，到年末至少希望产出101万，应该没有人希望投入100万，年末产出只有10万吧。

二、判断标准

总资产周转率的判断标准是什么？

总资产周转率介于1-2之间，都是运营正常的公司；数字越接近于1，表示公司经营能力比较普通；数字接近于2，表示公司经营能力非常优秀。当然不同行业的相差可能比较大。

如果总资产周转率小于1，代表它是资本密集或者奢侈品行业，又叫做烧钱的行业。

一般情况下，总资产周转率都是希望大于1，即产出大于投入。

那么烧钱的行业有哪些？

MJ老师总结的很好：

天上飞的飞机

地上跑的高铁汽车

水上行驶的轮船

金银铜铁

石油等原材料产业

科技面板、半导体行业

以航空运输公司为例子，他们的总资产周转率都小于1，因为在正式投入之前买飞机需要花费很多钱，正式运营以后才能慢慢收回投资，因此，投入产出比小于1.

烧钱行业可怕吗？

，发现

我们用贵州茅台为例子

第一步：看总资产周转率，发现小于1，判断这是一家烧钱的公司；

第二步：看现金占总资产比率是否大于25%，来判断手上有没有钱，手上钱越多越好。如果不符合，看平均收现天数指标；

第三步：看平均收现天数是否小于15天，是不是收现金的公司。

我们可以看上面截图，虽然贵州茅台属于烧钱行业，但是它的现金占总资产比率达到了65%，远大于25%，现金很充足，所以，即使是烧钱也没有问题的。