杠杆收购——新型黄金游戏 31

杠杆收购是一种特殊的兼并收购。它使用很少的自有资金去撬动很多的外部资金来进行收购，就像用了一根长长的杠杆。

投资银行家们是怎么玩杠杆收购的呢？

杠杆收购就是借钱买企业，然后用四两拨千斤的办法取得企业的所有权。

打个比方：某公司市场价格大约950万美金，银行家自己出150万美金，然后利用自己的人脉和资金实力，从各个渠道借了另外800万美金，等于是用85%的杠杆率把这个公司买了下来。买下来之后，800万的债务就用公司赚的钱还本付息。

我们会发现杠杆收购可以是多方共赢的。企业主套了现，然后投资银行赚了8倍的利润，那些借款给他的人也获得了文件的利息收益。

可是杠杆收购也是有风险的，一旦企业经营状况不佳就可能会有破产的风险。

成功的杠杆收购需要满足三个条件：

1.公司的现金流或者利润需要非常的充沛和稳定。也就是说企业的经营能力要很强；

2.公司管理层要有能力且靠谱，能够大幅度的提高公司的经营业绩，削减成本；因为企业杠杆收购后负债率很高，还本付息的阿里会很大。

3.杠杆率要适中，融资计划要和企业的经营状况吻合。高杠杆率会压跨企业，50倍的杠杆率会给企业带来太大负担。

所以对于银行家来讲，杠杆收购是一件非常考验智慧的事情，怎么选择标的，怎么筹资，融资计划如何定，如何改组企业，如何退出都需要去细细考虑。

总之，杠杆收购究竟对企业是天使还是魔鬼，需要具体情况具体分析。

对于我们个人来说，如果听说某个企业要进行杠杆收购，说明这个企业很值得投资，因为银行家都看好，起码它的股价会有一定程度的上涨，你可以考虑投资它的股票。个人投资也可以考虑使用杠杆，如果你经过研究分析发现一个投资项目很赚钱，那么就可以根据实际情况使用杠杆。比如购房就是一项前景很好的投资行为，那么我们可以在一定程度上贷款或借款买房，不过一定切记要考虑自己的实际经济状况，毕竟杠杆投资并不是时时都会成功，要考虑失败的后果和可能性。