公司财报分析——辨别真假财报

经过两周的学习，我跟着不读财报就出局老师学习了公司财报的现金流（比气长）和经营能力（翻桌率），慢慢地会看一部分的公司财报。我们平时看的公司财报数据都是该公司自己提供的，那这就有一个问题了，公司会不会为了数字上的漂亮而做假账呢？所以，今天，就跟这老师学着练就一双慧眼看看公司是否有做假账。

一、“利润表”上的假账的方法1：

我们知道看公司经营的好不好，首先要看净利，根据公式净利=营收-成本，就引出我们第一个利润表造假的方法，增加营收。

有的老板想让公司“利润表”好看点，人为的进行假交易做假账。  就会在营收上动手脚，就是把营业收入数字上的增加，营业收入增加了相应的净利就会增加，这样我们看这家公司的时候就会觉得“这家公司盈利好高，一定是一家营收不错的好公司！”，too  young too simple！不要被表面的好营收骗了，如果营收是假的话，“资产负债表”的现金是不会大幅的增加的，出去的货款是无法真正变成现金收回来的。所以这部分假营收就会以“应收账款”体现在资产负债表里，然后就会造成“平均收现天数”越来越长，比如从原先的90天慢慢增加到100天、120天、180天……360天！

总之，如果在营收这方面做假账的话，就会导致“平均收现天数”越来越长，如果某个公司有这种情况的话，很有可能是在做假账。

所以我们分析公司的时候，一定要看五年甚至更长时间的的财报情况，要三张表一起看，只有长时间的全方位的观察分析才能看出具体问题。

总结做假交易的公司的财报特征：

（1）营业收入大幅增加。

（2）净利大幅增加。

（3）现金不会等比例的增长，因为销售额都是假的。

（4）应收账款大幅增加。

（5）平均收现天数越来越长。

二、“利润表”上的假账的方法2：

利润表作假主要目的是增加净利，我们都知道净利=营收-成本

第一种作假是增加营收，而这第二种方法就是减少成本，常用的是折旧造假。

折旧造假就是数字上把设备折旧费用降低，这样就算是营收不变，也相对地净利会增加，简直是完美的造假方案。

举个例子：公司进了一批设备，成本是300万元，使用年限是3年，这样每年的设备折旧费用是100万。折旧造假就是把使用年限强行延长至6年，这样每年的设备折旧费用就是50万元了，100万-50万=50万，公司就靠延长设备折旧费用就净赚50万！

三、在资产负债表上的做假账：

复习一下，上图是总资产周转率的公式，我们已经学过总资产率越高越高。

（1）、总资产周转率介于1~2之间的，都是运营正常的公司。

数字接近1，表示公司经营能力比较普通；接近2，表示其经营能力非常优秀。

（2）、总资产周转率<1，代表它是资本密集或奢侈品行业，又叫“烧钱的行业”。

那么问题，做假账需要怎么动手脚才能使总资产周转率变高呢?

根据公式，1、营业收入增加，这又回到了第一种作假方式。2、减少总资产

那具体怎么减少总资产呢？由于“资产负债表”表现的是具体一天的状况，我们可以很好地利用这一点。

举个例子：

比如年报，表现的是12月31日这天公司的余额。所以，在这之前变卖了厂里的设备300万元，这样总资产变少，总资产周转率就提高了。完成年报后，等到来年1月份再次购回300万元的设备，公司的财产并没有发生变化，但从报表上表现出来的“总资产周转率”是不符合实际的。

最后强调：看财报不能只看一张或只看特定的科目，而是需要将三张报表摆在一起才能看出报表的真实性与完整的关联性。还有一点，最重要的是现金流量表。总之，我们要观察公司的财报一定要看长期的，因为任何造假都会留下不合理的痕迹，只要我们擦亮慧眼一定能发现。