美国电信商惊天并购！中国运营商眼馋却无能为力

美国电信业又一起天价收买案即将发作，主角仍是AT&T。近来，《华尔街日报》引述知情人士的音讯称，美国电报电话公司（AT&T）与时代华纳到达协议，AT&T将以854亿美元的报价将后者收入囊中，创下了本年全球收买案的最高纪录。实际上，AT&T终究要支付的价值要超越千亿美元，由于时代华纳还有高达200多亿美元的债款，这也会转移到AT&T的头上。

这起超大规模的并购案能否得到美国政府的放行，现在来看仍是未知数。在收买协议到达前，不少人就提出了涉嫌独占的忧虑。美国总统提名人特朗普在宣告演讲时清晰表明，如果他中选总统，将阻止AT&T和时代华纳合并。另一位总统提名人希拉里的情绪模糊，其竞选团队表明，在更多信息发表之前，对并购案下结论为时尚早。

不过在AT&T首席执行官兰德尔·斯蒂芬森看来，AT&T与时代华纳美国CES展位设计不是同一职业的横向吞并，而是不一样职业间的笔直结合。AT&T对此可谓是“深有体会”，尝过失利，也获得过成功：2011年AT&T曾计划斥资390亿美元收买其时美国第四大移动运营商T-Mobile，成果遭监管部门否决，由于这两家都归于运营商职业，合并后会加重美国电信业的独占景象；2014年，AT&T斥资485亿美元收买美国最大的卫星电视效劳供应商DirectTV，这次得到监管部门的放行，成功了。AT&T这次收买时代华纳，性质和收买DirecTV类似，归于不一样职业的两家公司并购，归于产业链的上下游，从这个视点来说，监管部门放行的也许性是存在的。

AT&T是不折不扣的“并购狂”，从这两年AT&T并购做法特征来剖析，对视频内容的爱好十分稠密，无论是并购DirecTV仍是并购时代华纳，会提升它在媒体范畴的实力，让它看起来不再是一家扮演者管道工人物的朴实运营商。收买DirecTV，使AT&T成了全世界最大的付费电视效劳商，能向客户供给大视频文娱和移动、高速的互联网效劳集成在一起的效劳。具有CNN、HBO等闻名电视频道和闻名好莱坞影片制片公司华纳朋友的时代华纳对AT&T的引诱更大，如果能顺利完结收买，AT&T在体量上将会超越美国其他电视文娱巨子，比方迪士尼等。

美国另一家电信运营商巨子Verizon也在活跃向媒体内容范畴进军，同样是经过不断的收买来完结规划。上一年，Verizon以44亿美元收买了老牌网站美国在线（AOL）。本年7月，Verizon宣告斥资48.3亿美元收买yahoo的中心财物，不过在近来yahoo遭受大规模电邮数据泄密后，Verizon“心神有些不定”，收买案终究结局怎么还不得而知。别小看这两起收买金额只要数十亿美元，本来Verizon也是胆大的“并购狂”，三年前它斥资1300亿美元收买了沃达丰在美国的财物。

比较美国运营商不断并购，实力不弱的我国运营商在这方面很安静。在本年7月份Verzion宣告收买yahoo时，我就感叹，美国运营商热衷于“缺啥买啥”，喜爱经过收买的方法来补齐短板、增强实力、助推转型，而我国的运营商则喜爱“缺啥自个就做啥”，这方面的例子太多了。一方面，这也许和两国的文化差异有关，咱们更喜爱自给自足。另一方面，也和国内运营商的监管机制有关。

据了解，有关部门对国内运营商出资的危险考核是零危险，也就是说稳赚不赔，不然将被追查国有财物流失职责。出资当然有成功，也会有失利，只许成功不许失利的企业展示厅设计出资请求真的是……有些无语。所以，我国运营商一向罕见并购的动作，尤其是在海外市场。前段时间，外媒报导称我国电信有意采购埃及4G车牌，在本年的中期成绩发布会上，我国电信董事长杨杰没有正面回应这个问题，仅仅表明“现实与志愿之间有距离”。

公司经过收买来扩大实力的事例举目皆是，有消化不良的，也有成功强大的。最少现在来看，AT&T和Verizon还没有呈现消化不良的症状。可是有着很多现金储藏的我国运营商，比方我国移动，本年上半年现金及银行总存余额到达4369亿元。有着雄厚的资金实力，国内运营商彻底可以出海，没必要将目光彻底聚焦在人员盈利逐步衰退、市场渐趋饱满的国内，相互之间还虎视眈眈、屡次赤膊上阵。可是由于机制方面的因素，国内运营商却被“绑着一只手”，这是一种无奈。