推荐收藏 | 2017雪球嘉年华，文字实录合集 一米珥FM

2017年12月9日、10日，#2017雪球嘉年华#—“财富自由你”在深圳体育馆举行，不得不说，深圳球友们热情似火，使得本次活动圆满落幕。

当然，本届嘉年华我们请到了金融圈的各色大咖，为投资者分享了他们对于当下市场投资的个人见解。如果你没有机会到现场参与本次活动，可以通过以下链接查看2017雪球嘉年华的视频回放：

视频全程回放：https://live.polyv.cn/watch/137300

腾讯：http://v.qq.com/live/p/topic/44039/preview.ht...

优酷：http://vku.youku.com/live/newplay?spm=a2hlv.2...

以下为本届嘉年华中演讲嘉宾的浓缩文字合集及实录链接。

【嘉宾演讲】

柳传志 《联想控股的双轮驱动》

摘录：“我们投资怎么做呢？我们三家投资企业，别的可以不一样，规模可以大小，但是有一个理念是共同的，一个是价格实现，一个是价值创造。 价值创造是什么意思？好比原来是一个陶器，经过你的再次加工，变成瓷器了，这个东西本身价值增加了，这叫价值创造。 价格实现呢？比如说原来是一个陶器，出产在景德镇，但是你挪到北京，价格卖得更好，这个叫价格实现。 我们“投”有一个原则：事为先、人为重。这个事指什么？指我们投的行业是不是一个好行业。行业有的时候很宽泛，做得好不好，关键要看“人”，所以是人为重。”

原文链接：https://xueqiu.com/2552920054/97202337

演讲PPT：https://xueqiu.com/2344817898/97187135

@银行螺丝钉 《咱们投资基金，能不能更给力一些？》

摘录：“我们知道绝大多数的投资者追涨杀跌，他们高位的时候才开始对股票市场感兴趣和开始投资，他们大多数人都会亏损。我们只需要稍微转换一下我们的投资方式，长期坚持定投指数基金，因为指数基金有长期上涨的优势，我们就能够从亏损转变成盈利。 在这个基础上，我们坚持定投低估的指数基金，这样我们可以获得更好的收益，而且我们的风险还会进一步下降，更加适合我们普通投资者。 ”

原文链接：https://xueqiu.com/3079173340/97322930

洪灝 《2018年市场与经济展望》

摘录：“第一，明年还是一个存量博弈的行情，没办法，我们要去杠杆，甚至可能是一个缩量博弈的行情，但是并不是说我们在这样的行情里就没有机会了，因为大盘股相对于小盘股，相对的收益已经进入了极点，也就是说在缩量博弈的市场里头，我们有限的资金投到市场人最少的地方去。 第二，港股继续有所表现，港股还没有涨完。如果内地缺乏投资机会的话，就会像2017年一样，大量的南下资金持续进入港股，港股还有机会。 第三，明年一季度增速放缓逐渐变得明显的时候，债券的收益率也可能会放缓上升的趋势，会逐渐平滑下来，这时候大盘股相对小盘股的劣势很可能会更加明显。”

原文链接：https://xueqiu.com/2552920054/97259416

@不明真相的群众 《聪明的投资者都在雪球》

摘录：“每天我们在资本市场里面的时候，看到的都是市场的波动，但是，当我们把镜头往后拉一拉，把时间拉长一点，就会有人发现，波动并不是股市的规律，永远上涨才是股市真正的情况。”

原文链接：https://xueqiu.com/2552920054/97273546

黄若谷 《超长历史周期看投资》

摘录：“哪里可以开挖掘机去科学抄底。科学抄底一定要尊重历史统计规律，所以大家千万别去看新闻和网上评论然后选今天讲的这些国家和市场里负面新闻最少的一个“精选”出来投。“科学抄底”一定要系统性的买一篮子，一定要“盲目”，不要“自作聪明”，一定要两耳不闻窗外事，不看财经时事新闻。 ”

原文链接：https://xueqiu.com/2552920054/97263058

圆桌论坛 《老司机带你玩A股，巅峰对决碰撞激情》

摘录：“今年这个市场确实我们现在回过头来看，在A股这么多年来是非常少见的一个年份，在过去这么多年，大小盘总的方向是一致的，要么同涨、要么同跌，只是幅度不同。在A股20多年的历史里面，只有两年发生过这种反向的情况，就是价值和成长双向背离的情况。现在回过头来看还是非常简单的，就是因为市场风险偏好性非常低，在一系列金融监管的背景下，市场在寻找一种非常有确定性的方向，我们看到很多行业都只是龙头中的龙头在上涨。

这种情况在今年这种特殊背景下发生。从A股这么多年的均值回归的基本态势来看，我觉得在明年再发生这么大偏差的概率是比较小的。以一线蓝筹为例，比如说我们看传统的格力、美的，今年它们的股价的上涨有很大一部分是估值贡献的，我们在这个角度来看，一线的蓝筹，拿我们国内的和国际上的相比，例如平安和友邦，我们对比完后发现，我们现在一线蓝筹的公司的估值水平已经到了世界一线公司估值的水平。我们沿着这个逻辑往外推，明年靠估值提升所带来的溢价空间是有限的，它会回归到它的价值。”

原文链接：https://xueqiu.com/2552920054/97317520

林园 《未来投资方向》

摘录：“在选股上我们要选择确定性高的，就是将来一定赚钱的。未来20年什么行业一定能赚钱？我认为是保命的东西。 我是60年代出生的人，当时没有计划生育，这个阶段出生的人非常多，过去我估计我也就还能再活三四十年，我们就赚这些还能活三四十年这些人的钱，未来三四十年在中国要死掉4亿人，我们就赚这些人的钱。 在这里面我们选择糖尿病、高血压、心脏病。高血压一吃药就离不了了，所以我未来的投资方向，我就选定医药和医疗服务，过去几年我们已经在这些标的上慢慢的建仓。”

原文链接：https://xueqiu.com/5124430882/97205342

杜兰 《A.I.赋能，让一切皆有可能》

摘录：“我们看到，全球人工智能产业进入了关键窗口期。我们也认为，今年很多时候看到国家把它上升为一个重要的战略，3月份首次进入两会的报告，到7月份国务院印发新一代人工智能的发展规划，也看到，在这个过程中，中国正在用举国之力抢占人工智能的制高点，在这个领域中，我们认为中国非常有机会，因为中国在客户中心型和效率提升型上的创造力更强，我们也认为人工智能的这场竞争中，认知智能领域中国和美国都进入无人区。”

原文链接：https://xueqiu.com/2552920054/97329162

David Friedland 《如何高效率的配置全球资产》

摘录：“雪盈证券是盈透重要的合作伙伴，极大的降低了华人投资美港股的门槛，雪盈证券向华人投资者提供了非常优质的前端交易体验和周到的客户服务，雪盈证券推出的本地化交易软件雪盈证券App非常适合华人投资者使用。”

原文链接：https://xueqiu.com/7489073227/97335003

陈松 《人工智能时代，投有所值》

摘录：“人工智能是如今一个非常值得关注及投资的领域。而对于人工智能，一方面我们欣喜于它给我们生活方方面面带来的改进、对经济的巨大贡献；另一方面，我们也期待技术的进步能带来人们观念的进步、制度的创新以及整个生态的创新。希望在这个人工智能时代，值得我们关注、投资的人工智能应用可以给我们及社会带来更大有益价值。”

原文链接：https://xueqiu.com/8243882069/97321952

李迅雷 《2018年宏观经济展望与大类资产配置》

摘录：“2017年，显然中国受益于全球经济的复苏，今年虽然GDP增长了6.9%，但是其中有0.2个百分点是出口的贡献。如果把这0.2个百分点抹去，中国经济实际上增长只有6.7%。跟去年比，去年因为中国的出口是一个负增长，所以出口对GDP增长是负0.4个百分点，把去年的6.7+0.4应该是7.2，而今年是6.7%，扣除出口因素和全球经济复苏因素，其实中国经济的增速今年比去年是要弱的，明年到底如何？从经济总量来讲并不乐观，因为明年投资增速要回落，消费即便是持平，但是由于投资增速回落，出口也不会比今年更好，GDP增速应该是回落的，我估计在6.5%-6.7%左右，总量是回落的。

今后的资产配置看结构性机会，而不是趋势性机会。按照我的看法，中国的经济不能只看一个面，至少要看两个面，以产业发展为例，有新兴产业扩张的一面，也有传统产业缩减的一面。 从人口流动角度讲，有某些地区人口减少的一面，有某些地区人口增加的一面。从产业来讲，第三产业——服务业的投资增速在上升，制造业的投资增速在下降。我们要配置的就是新兴产业，要配置的是未来人口集聚地区的房地产。”

原文链接：https://xueqiu.com/2552920054/97333938

黎海威 《揭开量化投资的阿尔法秘密》

摘录：“我们做量化投资的时候，测试过几百个因子，最后来做运作。其实各位投资者和基民可以做自己的量化模型，进行一些排名打分，进行成长性打分，和你的价值因子结合在一起，筛选30、50个股票，我觉得这是可以的。上次在上海有一个雪球大V做过这个分享。大家有兴趣可以关注一下，我觉得不管你用比较简单的Excel还是用比较复杂的编程语言，这是可以的，只要对你来说适用，达到你的目标就可以。”

原文链接：https://xueqiu.com/9485866208/97336426

李黔 《新能源汽车产业格局和趋势》

摘录：“全球新能源汽车在过去几年是高速增长的快车道，中国由于最紧迫，是全球新能源汽车发展最快的国家。目前，全球新能源汽车中，电动车中国占了43%。从2016年的数字来看，全球的乘用车大概是77万台，没有包括商用车，所以全球新能源汽车应该是过100万台的。 中国在整个行业发展中，过去几年也是爆发式增长。在四五年前，当比亚迪提到新能源汽车的时候，我相信我所面对的大部分都是嗤之以鼻，没有人相信的，觉得未来还远。但是今天，未来已来。”

原文链接：https://xueqiu.com/2552920054/97339164

王庆 《金融监管新政与A股市场投资策略》

摘录：“很多朋友，包括在座的朋友可能都意识到了，今年冰火两重天的表现，很可能标志着我们这个市场发展进入一个新的阶段，中国A股市场的发展是有非常明显的阶段性的，我们总结了5个阶段。第一个阶段是1991—1995年，是技术分析，第二阶段是1996—2001年，是微观基本面投资，第三阶段是2002—2011年，宏观基本面投资，第四阶段是2012—2015年，做基本面分析已经输在起跑线上了，因为这个阶段基本面不重要，重要的是制度因素，一二级市场套利是主要驱动因素。2016年标志着中国股票市场进入一个新的阶段，就是随着制度因素的扭曲得以修正，我们进入了立体化的价值投资时代。大家重新关注基本面，重新崇尚价值投资，但是这个价值投资跟早期阶段不一样，它是在利率市场化、汇率市场化、中国资本市场互联互通程度越来越高的背景下发生的，这是在一个多维度的复杂的环境下做价值投资。所以在这样一个新的阶段，作为投资者来讲，我们必须适应，必须认清形势。”

原文链接：https://xueqiu.com/2552920054/97390653

@三公子记录仪 《从 “拿来主义” 到 “自在人生”》

摘录：“用宏观思维选择行业；用微观研究选择企业。在宏观思维上，我一直相信人的欲望在推动着时代的发展，无论我们面临着怎样的发展困境，只要每一个人内心都渴望美好生活，向往这美好生活，那么我们生活的这个世界就必然在发展。那么这其中处在上升期的行业，能够给我们提供美好生活所需要的产品和服务的行业，就一定是值得我关注的。

然后在这些行业中，我在从微观的层面去学着分析公司，尤其是龙头公司。为什么选择龙头公司呢？我认为现在是强者恒强的时代，龙头企业会拥有更强大的实力和财力去获得市场份额，从而形成一定垄断。而且我还觉得，现在这个时代下，小公司从行业中突围而出成长为伟大企业的概率，会远远低于强大的企业保持长时间的领头羊地步。”

原文链接：https://mp.weixin.qq.com/s/LUf5nv6P-6XGHkSAqW...

王彦杰 《财富自由你，价值成就我》

摘录：“各位想一想，明年在这个时间点，如果你要做投资，相信大家不太会想在这个时间点投资债市，虽然国债收益率4%以上，但是我们认为有相当的上行空间。房地产可能也不是太好的选项。所以，在国内这个封闭的资金池子，我们认为明年资金往A股移动的可能性比较高。另外一个，海外的资金动向。A股、港股，从香港北上的资金规模都非常大，明年我们认为这个趋势会持续，明年A股市场的流动性，我们认为整体来讲是非常充足的。 ”

原文链接：https://xueqiu.com/9485866208/97351995

圆桌论坛 《私募新世界，为啥要在这里玩耍》

摘录：“我说我曾经栽的最大的跟头，这只股叫富士康，它的工厂主要在深圳，当时为什么买这只股呢？其实我当时在买另外一只股，它跟富士康是同业的，我就看了很多的评论，说富士康的管理比这个公司的管理要好很多，我觉得这个公司应该不错，我就买了这只股。买了之后，真的是时间非常短，我大概是20块钱左右买的，它从20块钱一路下跌，跌到15块钱、10块钱、8块钱、5块钱，最后跌到了1.5块钱，在这个过程中，券商经常打电话来叫我追加保证金，当时我还在另外一家公司打工，我正在开会，一看是香港打来的电话，那时候真想把电话扔掉，投资这个股票的体验真的是很差。在这个事情里面真正的教训不是买了一只股跌了很多，这种事情难免都会发生，我从这个事情里面总结出来两个教训。”

原文链接：https://xueqiu.com/2552920054/97406764

（部分实录正在手工整理，陆续补充中）