如何评估融资方案？

融资是当前的现金流入，未来的现金流出。如何评估？

当然是当前流入的现金越多越好，未来付出的现金越少越好。未来付出的现金相对于当前流入的现金，即融资成本。

例：从负债为例，借入100元，年利率为5%或10%，哪一个融资成本低？哪一个更优？如果还扣除10%的手续费呢？

例：预计未来每年每股赚取的盈利为1元，发行股票融资，如果股票发行价格是10元，融资成本是多少？如果股票发行价格是100元呢？

定义市盈率=价格/盈利=每股股票价格/每股盈利，市盈率和股权融资成本是何关系？如何运用市盈率、股权融资成本，评估股权融资方案？

评价：中石油赴美上市的市盈率为7倍，而美国石油行业平均的市盈率为15倍。

评：2011年12月29日，A股平均的市盈率为81.16倍。

结论：债权触资，我们可以用利率和当前的扣除来进行评价，股权融资我们可以用预期的未来盈利和当前的融资额（即市盈率）来进行评估。