如何看懂一家公司的经营战略？

目标：要立体理解企业的资产，看出一家公司的战略选择。

因为，战略选择决定了一家公司的命运。

一、轻资产还是重资产

举例：

A公司    资产1000万    800万现金+200万厂方设备

B公司    资产1000万    100万现金+900万万厂方设备 --->重资产模式

重资产企业资产配置的明显特征，是固定资产和存货比例比较高。

是轻还是重，企业方面是可以调整的。把重资产部分剥离，完成企业瘦身，保持利润较高的轻资产部分，企业就变成了一家轻资产公司。

“微笑曲线”（Smiling Curve）理论：认为在制造业的整个产业链中，技术和品牌服务是附加值高的业务环节，而组装、制造是附加值最低的环节。企业只有不断往附加价值高的区域移动和定位，才能持续发展。

二、轻资产模式的优劣

1、产品质量可能失控

生成环节外包，需要企业有极强的管控力，否则就会有生产风险。

某乳业案例....

2、企业可能失去对外部环境变化的敏感和应对灵活性

失去一部分对市场的感知力，因此，一些企业会轮流卖出活买回生产业务。以应对企业面对市场时体量需要的调整。

3、期限结构看风险

简单来讲就是一家公司的应收账款回款能力越差，坏账越多，经营风险就越高。

一个常用的方法是分析应收账款的期限结构，财务上叫“账龄分析法”

如果发生逾期后立即追讨，能够收回的成功率高达98.2%；逾期超过3个月，收回成功率降低至73.6%；如果超过半年，收回成功率降至57.8%；如果逾期超过2年，那么应收账款收回成功率则低至13.5%。

公司账龄越长，坏账的可能性就越大

小结：从企业的资产结构，可以立体的看清公司的战略。 同时，也告诉了我们战略背后，存在不同情况的风险。