成功投资者的行为
原创： Ponder735 [习学]
image
在资本市场中，关注投资者的投资行为是件非常有价值的事。
首先是在投资收益上。如果你能够从市场当中发现大多数人的投资认知出现了偏差，那么你将会获得套利的机会。有时候，这种机会时间周期会非常长，那是真正的钻石区。
最近看到有关部门统计，中国内地普通投资者，也就是我们常说的散户，有4成已经连续三年亏损，而从长期来看，能从股票投资中赚到钱的投资者不到10%！
你能从中看到什么吗？
是七亏两平一赚吗？还有吗？
我看到的是，这10%赚了剩下90%人的钱！
image
不知道有没有人分析过原因，如果有的话，欢迎一起讨论一下，我来说说我的看法。
大多数投资者投资成绩不好，很可能跟他们的投资习惯有关系。他们很短视，对眼前发生的事情看得很重，以为最近发生的事情就是全部。于是，市场涨起来的时候他们欢呼雀跃，呼朋唤友，不断投入更多，并在人群中大喊，冲啊冲啊，突破六千，直追万点。
当市场下跌的时候，他们无比悲观，听到的消息都是坏消息，没有消息也是坏消息。这个时候他们会认为中国经济不行，证监会不行，市场不行，股民素质不行，他们会在各种地方各种骂，明明已经跌到很便宜了，他们还能说那是垃圾，吐上一口唾沫转身离开。
image.gif
我很喜欢观察投资者的行为，因为这对我自己的投资很有帮助，我会努力去想，为什么他们的想法会是这样，为什么花一百块钱买衣服的时候他们会反复比较而花一万块买股票只要知道一串代码？
人，有很多性格弱点。贪婪、没耐心、随大流、反复无常等等。
而这些弱点，在资本市场会被无限放大。于是他们追涨杀跌，一根阳线改三观。
你说，这样的投资者不亏钱还有天理吗？
普通投资者交易频率很高，与国外成熟市场不同，在中国A股市场，散户占比达到了70%，而资金量只有不到30%，这不到30%的资金量竟然撑起了90%的交易量！这是多么惊人的数据，每年的手续费不知道都花了多少了，他们认为自己短期的判断总是正确的，于是不停换来换去，其实，他们的正确率也就50%，而且交易越多，越接近这个数字。
频繁的交易减少了投资者的“在场”时间，从某个角度看，人们是在和时间做交易。我这边说的“在场”就是持有某种投资组合。当整个市场处在上涨的状态，那么在场时间越长，平均获得的投资收益就越高。交易越频繁，投资者的离场时间就越长，投资者获利的时间越短，则收益率就越低。
而在熊市当中，他们的行为正好相反。由于他们的投资组合普遍处于亏损当中，所以在他们的心理账户中不愿意确认这种亏损的真实存在，宁愿把亏钱的股票一直保留着，直到它涨回盈亏线为止。
所以，在熊市中，市场交易频率会明显降低。也就是说，在下跌的市场，大多数投资者反而在场时间大大增加，离场时间减少。
有一份研究报告叫《择时交易的小概率困境》，报告表明: 极少数具有超常收益的交易日对股票市场的长期收益具有显著的影响，如果错过了上证综指涨幅最大的10个交易日，以上证综指作为被动投资组合的收益将会降低 92%之多；深证市场也有类似结果。
由于 10 个交易日只占整个样本时期的 0.2％，你觉得你有这个能力选出来吗？
image
投资要获得成功，我认为要具备以下几个特质：
首先是独立思考，不能人云亦云。你要知道，大多数人的想法多半是错误的，所以你不必去在意别人是怎么想的，也不用管别人对你的行为的不理解，只有甘心被当成异类，你才有成功的可能。
然后是长期投资。确保在上涨周期保持足够的在场时间。而当市场下跌时，不能急着接飞刀，只有在市场估值接近底部时才允许重仓或满仓。否则，如果躲不过跌幅最大的十个交易日，那损失也是非常惨重的。
接着是反人性。这要求你要克服你与生俱来的各种弱点，学习心理学，学习投资学，把前人和自己犯过的错误反复分析和总结，避免自己重复掉入同一个坑。当然可以允许自己失败，不过，每一次失败过后，你都应该变得更强，这样失败才有意义，这种时候，失败才是成功之母，否则失败就会把你杀死。别人贪婪时恐惧，别人恐惧时贪婪，这并不是一句口号，相反的，这非常重要。
最后是投资策略。心理状态准备好了，就需要在这个市场具备一些投资策略。这些策略是能够应对可能出现的各种情况，你要事先把这些情况列举出来，然后想好对策，这些对策就是你的策略。尽管大家都知道克服人性很重要，但是很少人能做到，所以只有通过策略来约束自己，让自己在交易的时候像个阿法狗，你才能躲过大跌享受大涨。
❈
image
投资策略嘛，就是要针对不同的市场制定不同策略，震荡市有网格，我写过两篇相关文章了，已经非常详细了。另一个真正能赚大钱的策略叫波动市值，我前面的文章也提过，不过没有系统讲过具体的操作方式，因为我觉得写了可能也没什么人看。
所以，这篇文章，如果点赞超过100个就写，哈哈哈，我的追求相当低。
image.png
