让人眼花缭乱的智能投顾和FOF基金，到底哪个适合自己？

     2017年的最热的关键词一定离不开“人工智能”、“机器学习”等，当把这些词运用到金融科技圈的时候，则又产生了“FinTech”的热词，而这些高端的词语在平常老百姓投资的时候接触的时候感受不是很深，尤其在挑选投资基金的时候，面对4000多只基金如何挑选适合自己投资的范畴，所以为客户提供量身定做的投资顾问服务，并加上大数据类的概念词兴起的“智能投顾”早在2015年已经开始在国内市场发展，之后下半年也推出了“公募FOF"（Fund of Funds，基金中的基金），也是主打符合不同投资者的需求和风险接受等级的基金，所以很多人就会问：智能投顾是否等同于FOF基金？智能投顾和FOF基金目前的发展情况如何？目前我该选择智能投顾还是FOF基金？接下来我们带着疑问去了解这两者的关系。

智能投顾并不完全等同于FOF基金

  首先我们应该先了解“智能投顾”（Robot Advisor）,投资顾问本身已经是传承很久的行业，所有的私人银行都会提供的重要服务之一就是投资顾问，传统的投资顾问一般就是一个很有经验的客户经理加上一个很有投资头脑和经验的投资经理，再加上支持他们的后台运算团队，这样的服务一般只针对高净值客户，因为其耗费成本和时间是非常高的，而现在兴起的智能投顾则直接把客户经理和投资经理的角色给计算机替代了，通过信息技术和算法进行对比优化给出最优的投资服务，所以智能投顾就能极大的降低了投资顾问的成本，也可以为普通投资者提供投资咨询顾问服务了，两者区别如下图：

传统的投资服务与智能投顾的区别

      简而言之对于投资顾问服务来说，就得根据投资者自身独特的投资背景和需求，提供合理的资产配置、基金产品挑选等建议，这都是属于长期的投资期限内给投资者持续提供的投资指导和建议，而在这个长期投资过程中，投资者的自身信息发生变化的时候，投资顾问服务也要随时调整投资方案做优化，智能投顾则通过更先进的算法和通过数据分析再加上投资者自身提供的信息，更快的做出投资方案的调整。

      FOF基金本质上还是属于一个基金产品，和其他基金一样在设立之初就确定了自身的投资基准和风险水平，基金经理会根据此进行投资和管理，尽可能实现预期收益，所以基金经理只对该基金产品的运作和业绩负责，不会直接对投资者的个人需求和结果负责，因此，投资者会根据自身的投资诉求去选择FOF基金，而FOF基金的基金经理也主要通过投资基金产品，并不是直接投资股票和债券等资产，实现预期收益目标。

       综合上述，智能投顾并不完全等同于FOF基金，其两者的本质区别是投资顾问服务和基金产品。智能投顾更注重整个投资环节中给予投资者的服务和反馈，FOF则仅仅提供投资环节的各类可选的基金产品。所以想量身定制投资顾问服务的会选择智能投顾，而仅根据自身的投资需求作配置决策的会选择FOF基金。

国内的智能投顾和FOF基金发展如何？是否适合投资？

       智能投顾的概念起源于美国，对于大众来说就是一个可以提供便捷以及费用低的投资顾问服务，而国内起步较晚，其中监管规则模糊，投资者对投资顾问这块的信息缺失也导致了智能投顾的鱼龙混杂，除了公募基金公司和创业公司外，也就招商银行一家较早推出了智能投顾服务，在使用了广发基金、南方基金、招商基金、汇添富、蛋卷基金（代销）、招商银行的摩羯智投交叉对比后，笔者得出了好的智投组合的特点：

1.投资背景雄厚（最好是公募基金主导的组合），信息披露和投资方式信息全公开；在鱼龙混杂的智能投顾市场，如何判别该投顾的投资模型是否靠谱，一般都会先从该投顾的投资背景以及该组合的操作信息中是否有足够信息，对比几家后，目前信息披露最全的有广发基金的基智组合，每只组合都有详细说明，以及投资策略的方式的阐述，还有定时的周报信息披露和每次调仓执行时候的说明，让投资者一目了然知道该组合情况，当然广发基金作为智能投顾投入比较早的团队，其组合设计上也成为行业参考之一。

2.智能投顾需要提供给投资者更完善更安全的服务；除了通过风险测评问卷获取到投资者的投资诉求，还需要持续的给投资者送达更多投资理财学习的信息和市场动态相关内容的推送，这个也是关键的因素，因为这个就代表了该公司是否很好的履行投资顾问的服务本质，如果对投资者信息收集以及教育，信息更新，配置方案业绩展示等方面非常草率，三天打鱼两天晒网，不及时更新跟进，那就只是换了一层皮变相基金销售的手段。

3.申购、赎回、调仓的费率要低；智能投顾的初衷是为了给投资者省钱，而且要做到被动投资则会选一定标准的指数型基金，很多投顾中会犯一些错误，就是在市场看多的时候，选择主动型基金，除了费用较高外，也违背了智能投顾是一场长期投资和理财的目的，其中招商基金的量子智投主打的就是申购、转换、赎回全部0折，蛋卷基金中的安睡二八平衡组合也是主打费率0折。

4.历史数据，收益数据要实时更新；智能投顾说白了就是靠着数据分析完成期望的收益目的的投资服务，可靠的数据来源可以辅助投资者确定该服务是否符合自己的需求，而根据马尔科维奇提出的现代金融理论来看，投资组合的优化理论上最重要的前提就是资产的回报率和风险（波动率）要已知的，简而言之就是每次的调仓、设计配置方案都要基于每天更新的收益率、日涨跌幅、历史年化等，有些投顾只给出模拟历史年化的数据，其实是属于没有可靠数据的，难免让人不放心，目前有每天披露真实的日涨跌幅和收益率的投顾有广发基金的基智组合、南方基金的智投宝、招商基金的量子智投。

5.智能投顾需要非人为操作，设计上要做到便捷；智能投顾的推出，就是为了给大众投资者带来便捷的投资服务，当遇到市场波动的时候，需要立即自动的调整持仓，如果调仓的时候需要投资者手动调整则失去了智能的意义，而业内做到自动调仓的有 天弘基金、招商基金。

综合上述后，笔者做了一个智能投顾的推荐表，供大家参考。

而FOF产品中，我们发现“全天候”、“稳健”、“养老”几个词出现频率较高，就预示着这个属于低风险的基金产品，而且FOF相对于智能投顾，是受到证监会监管，政策风险更低，所以不管是投资智能投顾还是FOF基金，投资者都要提起十二分精神去了解投资业绩、投资流程背景、不被包装过度的宣传给迷惑。