A股市场投资的反思

冰封的大地下孕育着的是来年春天的希望

自进入股市以来，从一个看着满屏股票代码茫茫然不知所措的小白到面对大盘狂泄并无所惊恐的老股民，从莫名其妙浮盈到莫名其妙巨亏，从追涨杀跌到开始思考自己如何建立一套自己的交易规则，无论是做人，还是做事，反省和总结从来都是提升的最有效途径。经过近十年的血泪教训，针对自己的投资经历，为自己提炼了这样几点铁律：

一、要用确定性要素去平滑不确定性要素

经济大环境，市场波动，每日不同板块的冷热度，黑天鹅事件，等等这些都是不可预测和把握的，只能交给上天，个人要去做相对可控部分的努力。哪些是可控的？择优（基本面）、择时（趋势位置）、仓位分配、暴跌时的风控。

二、不要和股票谈恋爱，要敢于卖出

这些年一直有一个奇怪的现象，买进某只股票后，上涨时担心自己卖低了，下跌时又觉得自己亏损了不愿卖，因此卖出的困难程度比买进要大出若干倍数级，最终慢慢套成“长期价值投资者”。跳出场外来理性地看待，上涨时无论赚取的利润是多少，都算是一笔成功的投资，少赚的心理是人性的贪婪，而下跌的卖出原则应取决于市场是否出现极端行情，是否选错了，是否出现黑天鹅事件，是否积累过多获得盘而有回调需求这些因素。可见，无论是上涨过多，还是出现应该卖出的下跌，果断卖出才是正确的操作。

三、80%的时间用于研究，20%的时间用于操作

巴菲特曾说“如果你没有拥有一只股票10年的准备，那么连十分钟都不要持有”，他教育我们要有耐心，一生只能进行20次交易。对于这个理念的潜在意义部分，我全盘接收，拥有一只股票10年的前提是对这只股票的全信息掌握，只有充分的了解才会有持有10年的信心。但我认为10年如一日地持有，完全不作任何操作的方式，只适用于巨额资金，巨额到我目前无法体会的额度。对于小额资金投资者来说，我的经历强烈告诉我“要轮动操作！”如何轮动？当然是筛选出一批质地优良的股票建股池，根据不同板块的趋势情况轮动操作，永远都是卖出热点板块，换入调整到位板块。

四、耐心比金子还重要

心急火燎地买入，这是大部分亏损投资者的必备特点之一。所以，我总是莫名其妙地就满仓了，并且还是买了一箩筐的股票。回想以前的交易，所有一通乱买的结局都是亏损，所有的隐忍的操作都是盈利，交易需要绝对的节奏感，而不是失控感。我们不需要那么多操作机会，我们当下只要操作对一次，我们也不需要买入那么多只，我们只要精挑细选那么一两只，而这中间最需要的素质是“耐心”！极大的等待合适机会的耐心。为了让自己拥有更好的节奏感，我希望自己在开盘时间段里不看盘，但须在收盘后到次日开盘前作出该日的交易计划。

五、极端行情下无条件卖出

自2015年的股灾到2018年初的股灾，我都是全程全仓装死，原因仍然是第二条写到的“不能果断卖出”，如果能够在第一时间卖出，就不会一次次经历那样巨额损失，甚至还有可能因此盈利的。我一直都没能理解自己为什么会是这种呆若木鸡般的鸵鸟式反应，但我觉得理解自己远远没有给自己制定这条“在极端行情下必须无条件卖出”的原则更重要，这一条是今后只需执行，不需思考的原则。

做到才是成功

思考总是比行动来得更简单，甚至对成功的想象会让自己的大脑产生已经实现目标的幻觉，投资的路上需要战胜的不是别人，而是自己的心魔。