【知识】周期分析法小知识

2017-01-10  本文已影响0人  爱思考的胖子_哦耶

金融市场常用的分析方法是“看周期”。比如前段时间许多公众号发文悼念的周金涛,人称“周期天王”,他以研究康德拉季耶夫周期理论(即康波理论)著称,传得最神的事是他曾在2015年11月预言中国经济将于2016年一季度触底,大宗商品将出现年度级别反弹。结果2016年是什么样大家都看到了。

除了康德拉季耶夫周期,类似的周期理论还有基钦周期、朱格拉周期。一句话,就是把握住周期变化,就把握住了赚钱的行业。

关于周期研究有两类:

一是宏观周期研究,将经济周期分为四阶段,过热、滞涨、衰退、复苏时期,由此推演出“美林时钟”理论,就是在这四个不同的子周期里,分别配置大宗商品、现金、债券、股票。

二是行业生命发展周期,主要包括四个发展阶段:幼稚期,成长期,成熟期,衰退期。行业盈利模式显现、进入大规模商用期等,这都是可以投资的时点,关键在于分析供需平衡状态的转折点、行业渗透率的突破拐点等。

这两个周期研究,第一类可以作为大类资产配置的依据,第二类则是挖掘产业周期背后的投资机会,处于不同周期阶段的行业,其股价表现有显著差异,通过挖掘处于景气周期或反转周期阶。

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