大白话金融：一文了解中国券商

券商，想必了解股票的人都知道，因为要想买股票，首先就做的就是选一个券商开户，然后才能买卖股票。

在很多人眼里，券商就像推销一样，四处打电话、做广告，把人拉到他那里开户交易，然后从中赚取手续费，是一个有点儿Low的存在。

但是，你知道么，其实券商在国际上还有一个很高大上的名字，叫做“投资银行”。没错，就是你在新闻里经常听到的投资银行，就是和摩根、高盛、美林同一类的投资银行。

其实，不止是在我国投资银行被称为券商，在日本、德国等地区投资银行也被称为券商。可是，为什么国内的券商和国外的券商就给人感觉完全不一样呢？别急，让我们先来了解下到底什么是投资银行。

1、什么是投资银行？

提到投资银行，很多人都会有这样的疑问：投资银行是银行么？它和银行是什么关系呢，为什么还要加上“投资”两个字呢？

其实，投资银行是从银行体系中分离出来的，专门做证券业务的一种金融机构。

在二十世纪三十年代以前，世界上并没有投资银行这一称呼，都叫做银行。也就是说，那个时候的银行，既可以做银行业务，也可以做证券业务，并没有严格的限制管束，是可以混业经营的。很多美国大财团，比如大家都听过的摩根财团，就是一方面在美国各地建立分支机构，吸收当地存款，另一方面又拿着这些吸收上来的钱去做证券相关的业务。

然而，这种操作是有问题的。因为储户在银行存钱，追求的是安全；而银行拿着储户的钱去投资股票，却是高风险，一旦股市暴跌，银行破产，储户的钱就可能再也拿不回来。但当时没有人注意到这些风险，于是储户的钱不断流入到股市，助长了股市泡沫的滋生，紧接着美国股市崩盘，股票的价格掉了90%之多，美国大概有1/3的银行宣布破产，很多储户的钱血本无归，损失殆尽。

在这之后，美国政府痛定思痛，制定了一系列金融措施，其中最重要的一条就是：商业银行业务和证券业务要严格分开，实施分业经营。要么做存贷汇的商业银行业务，要么做证券投资业务，只能二选一。当时的大财团在强大的政治压力下也不得不做出选择，比如摩根财团将自己一分为二，一个叫“JP摩根”，专门做商业银行业务，另一个叫“摩根斯坦利”，专门做投行业务；而花旗银行则选择了商业银行业务，放弃了证券业务。

从那时起，投资银行和商业银行就正式分离开了，于是就有了“投资银行”这一专门称呼。

2、投资银行的业务

投资银行的业务非常广泛，其中典型的业务包括：

• 零售经纪：帮人开户，赚取手续费
• 证券承销：帮助公司发行股票、债券并销售出去
• 兼并收购：企业要兼并收购时，对企业进行评估，提供融资建议安排

除此之外，资产证券化、杠杆并购、私募股权投资等也都和投行的业务有密切关系。而实际上，在国际的投行业务里，自营业务—也就是证券公司以自己的名义、用自己的资金买卖证券获取利润—才是最多的，大概能占到70%以上；证券承销、兼并收购大概能占到20%-30%；零售经纪只占非常小的一块。

3、中国投行的业务

在国际的投行业务里，零售经纪只占很小的一块，但对于中国的投行来说，零售经纪却是最主要的投行业务，大概能占到50%，而在前几年甚至能占到70% ~ 80%。

业务模式的单一，造成了业务竞争的激烈。所以经常会有券商打电话、做广告、减免手续费等现象，给人一种很Low的感觉，一点儿也不高大上。

但是，随着我国金融业的不断发展与进步，一些投行比如中信证券、招商证券等已经在证券承销、兼并收购方面有了很大的提高。相信随着我国经济的不断发展，我国的投行业务也会向国际投行看齐。

致力于财富自由，金融知识必不可少。
通过输出倒逼输入，力求以人人都能听懂的大白话来解释金融现象。
这是学习金融的第8篇文章，希望对你有所帮助，欢迎关注~