美指冲高昙花一现，金银油步步攀升非美货币迎转机!

方世平—5月15日分析

昨日国际现货黄金收报1730美元/盎司，白银收报15.87美元/盎司。

日本央行行长黑田东彦：如果要进一步放松，日本央行可以扩大资产购买，增加市场操作工具和降息。日本央行将在必要时增加宽松政策。如果需要，日本央行还有许多工具和措施可进行部署；日本央行政策已经对经济产生一些影响，日本央行可能必须在未来几年继续实施宽松政策。

美国经济2.0版新常态看起来糟糕、漫长而又危机四伏；为2.0版新常态做好准备，或者更恰当地说，是2.0版坏局面；等新冠危机过后，美国经济将在很大程度上重演2008-09年金融危机之后的艰难复苏局面，只不过某些方面会更糟；经过最初的反弹，后续增长恐怕会温和得让人失望，至少一段时间内，通胀率会处于比过去更低的危险水平，失业率还会令人痛心地居高不下。政府债务和美联储资产负债表规模都将大大扩张，利率将保持较低水平；诺贝尔经济学奖获得者约瑟夫•斯蒂格利茨称，我们的经济将失去一些有价值的东西，我们将伤痕累累，复苏将是缓慢的；2.0版新常态将是一种需求萎缩，生产力微弱，随时应对不时之需的经济状态，消费者和企业将谨小慎微地走出这场危机，并为下一场危机做好防护。

上周初请失业金人数达到298万，尽管这一数据低于前一周的317.6万，且为连续第六周下降，但初请失业金人数仍高得惊人。令人失望的就业数据和各国央行发出的可能需要进一步政府刺激的信号，加剧了投资者对全球经济复苏的担忧。自新冠病毒疫情以来的失业人数已达近3650万人，这接近上个经济衰退18个月期间所申请的失业救济人数。

美国近期的数据也显现出疫情的冲击，美国一季度GDP下跌4.8％，最长经济扩张周期正式结束；美制造业和服务业PMI数据均不断刷新历史新低，供需两端陷入深度衰退，美私人和企业投资均大幅下降，通胀指标亦因疫情和原油价格战而大幅回落。

今日17:00欧元区第一季度季调后GDP年率初值(%)数据。目前市场预期为环比下降3.8%，同比下降3.3%。

20:30美国4月核心零售销售月率(%)数据。

目前，市场预计美国4月核心零售销售环比下降8.4%，如果符合预期，将是大萧条以来最差表现，该预期偏向在数据出炉前利空美元的表现。

从技术日K线图上来看，美元指数收2连阳线。美指上方压力4月24日高点100.86，下方支撑30日均线以及60日均线，美指支撑100.09，99.91，阻力100.51，100.75。

欧元/美元支撑 1.0777，1.0750，阻力1.0828，1.0852

EURUSD：欧元兑美元昨日最高上探1.0824，最低触及1.0773，收报1.0805。

欧洲央行执委会成员Fabio Panetta表示，德国联邦宪法法院的裁决是针对德国联邦政府和联邦议院的，德国央行正与德国当局进行对话。这一评论是迄今为止最强烈的信号，表明欧洲央行无意直接回应德国法院的要求，以解释为什么量化宽松与欧元区的经济挑战成正比，反而依靠德国机构带头。如果此问题在接下来的三个月内仍未解决，法院将禁止德国央行参与该计划。

从技术日线图上来看，欧元收2连阴线。上方压力30日均线以及5月13日高点1.0897，下方支撑4月24日低点1.0724。

交易策略：如汇价反弹持稳于1.0824之上，可考虑轻仓做多，目标为1.0852-1.0897；如汇价反弹破败1.0773继续尝试做空，目标1.0750-1.0724。

英镑/美元 支撑 1.2183，1.2134，阻力1.2261，1.2290

GBPUSD：英镑兑美元昨日最高上探1.2242，最低触及1.2164，收报1.2231。

英国央行行长贝利：我们将不得不非常认真地考虑央行应对新冠病毒危机的政策的长期影响。他在谈及负利率时表示，永远不排除任何可能性总是明智的做法。他指出基于封锁导致的经济大幅下行，但央行购买的政府债券数量比本可以购买的要多得多。

从技术日线图上来看，英镑3连阴后首度收小阳线。上方压力10日均线以及30日均线；下方支撑4月7日低点1.2163。

交易策略：如汇价反弹持稳于1.2242，可考虑轻仓做多，目标为1.2261-1.2290；如汇价反弹破败1.2164，可继续尝试做空，目标1.2134-1.2100。

黄金 支撑1713.88，1697.75，阻力1741.35，1752.69

黄金昨日最高上探1736.57美元/盎司，最低下探触1709.10美元/盎司，最终收报1730美元/盎司。

Kitco Metals全球贸易总监Peter Hug表示，投资者必须记住，当前经济衰退的根本原因与2008年上一次衰退的根本原因不同，因此我们应该对影响金价的因素重新定价分析；他指出，这不是2008年的金融危机，而是健康危机。金价近期确实从1500美元上涨至1700美元，现在已经越过1700美元大关，现在很多人都认为，在美联储政策刺激之下，金价很可能冲击3000美元；他指出，大规模通胀不会很快爆发，总需求根本不会很快恢复，要恢复需求还需要一段时间。人们除了必需品之外不会去追求商品，因此我认为供求关系不会在短期内造成大量通货膨胀；通货膨胀最终将在明年开始。从中长期来看，我非常看好贵金属。因此短期内我都不会卖掉黄金。考虑到股票市场和经济的风险，我认为您的投资组合中也需要增加黄金；他指出，不过金价上涨也有不利因素，由于普通投资者目前缺乏可动用现金来购买黄金，因此在当今黄金市场上，投资者参与可能不足，目前不存在像2008年或2011年那样普遍的投资者参与。

Hecht Commodity Report创始人Andrew Hecht表示，空前的货币和财政刺激最终将推动金价，在长期走势中创下历史新高。我继续看到2008年金融危机期间黄金价格走势与当前市场状况之间的相似之处，因为疫情摧毁了全球经济；他指出， 2008年美联储和全球所有中央银行对市场进行了大量货币政策刺激，这导致大宗商品整体上涨，其中黄金和白银表现尤其出色。我永远不会与世界各国央行的行为对抗；他指出，这两次危机之间最显着的不同之处在于，央行和政府向金融市场注入了多少资金。在2008年7月至9月期间，美国政府通过了超过5000亿美元的刺激措施。在过去的两个月中，政府支出了3万亿美元。因此，底线是货币供应量急剧增长，这对黄金和白银是利多的；他指出，从长远来看，白银价格有上涨的潜力。值得关注的关键技术水平是21美元。如果现在我想逢低买入，那我将要买入白银，因为我认为那是按百分比计算涨幅最大的标的，但是就长期投资而言，黄金就是我想要的。

Midas Touch Consulting董事总经理Florian Grummes指出，在未来5到10年，黄金价格可能会攀升至8000至9000美元，白银也会在本轮牛市中跟随上涨，白银有巨大的上涨潜力。与黄金相比，它被严重低估了。这是一种非常廉价的通胀对冲工具。这是因为我们目前所处的环境与20世纪70年代的宏观经济环境类似，当时黄金价格攀升了数百个百分点。

IEA署长比罗尔：过去45天战略石油储备增加了6000万桶，主要来自中国、印度和美国。

IEA表示：“在供需方面，市场已经证明了他们的力量，并表明较低价格的影响到所有生产者。我们看到IEA协议之外的国家大幅削减了产量，并且超出了预期。”

从技术日线来看，黄金收3连阳线。上方压力4月14日高点1747.74，下方支撑10日均线以及10日均线。

交易策略：若金价反弹持稳于1736.57，可考虑继续做多，目标为1747.74-1752.69，若金价下行跌破1725.22；可尝试轻仓做空，目标为1713.88-1697.25。

今天关注的主要数据面如下：

14:00 德国第一季度季调后GDP季率初值(%)

14:45 法国4月CPI年率终值(%)

17:00 欧元区第一季度季调后GDP季率初值(%)

20:30 美国4月核心零售销售月率(%)

21:15 美国4月工业产出月率(%)

22:00 美国5月密歇根大学消费者信心指数初值