D6:《现金流量比率》---贵州茅台

《五大数字力》总体思维导图：

现金流量的最后一个指标：100/100/10，是指：

现金流量比率>100%，

现金流量允当比率 > 100%，

现金再投资比率 >10%；

财报说中，以贵州茅台为例：

这三个指标加起来，在“现金流量”模块中占15%，也就是每个小指标各占5%，权重不大；所以，不过不满足>100/100/10，也不要紧，主要是看现金占总资产比率和平均收现天数。

一. 概念

生活上，我们发的工资，扣除衣食住行育乐、红白包、车贷房贷等各种费用后存下来的钱够不够还外面一年之内到期的短期债务？

比如，小美同学扣除各种费用后一年能存100w，很不错对么？但她一年之内的短期债务，比如车贷、房贷、信用卡等加起来一共是120w！

另一位小丽同学，收入不多，年存款仅有10w，她外面一年内的短期债务是5w。

仅从财务比率方面分析，哪位美女的“现金流量比率”更好呢 ？

计算一下两位的指标：

小美的 = 100w/120w = 83.3%

小丽的 = 10w/5w = 200%

可见，虽然小丽收入不高，但明显气要比小美长。

延伸到公司层面理解：这个指标大于100%表示，通过公司的经营活动实实在在赚回来的现金，能覆盖住一年到期的流动负债。

注意哦，这里说的是经营活动，就是公司的主营业务，这笔钱不包括投资赚来的，也不是融资进账的！

分子：“营业活动现金流量”表示的是一家公司通过经营活动扎扎实实流入公司账户的现金。

分母：“流动负债”又叫“短期负债”，是指将在1年内（含1年）需要偿还的债务。

二. 判断指标

现金流量比率>100%比较好！

满足这个指标代表公司赚回的现金比较多，对外欠款比较少！

而如果这个指标<100%，可以简单理解为入不敷出。

三.实例计算

以“贵州茅台”2016年的“现金流量比率”为例：

分子：“营业活动现金流量”在“现金流量表”中找到“经营活动产生的现金流量净额”，

2016年为：37451.25亿。

分母：“流动负债”在“资产负债表”中“流动负债合计”，

2017年为：37020.43亿

由上面两项，代入公式：

计算出2017年“贵州茅台”的“现金流量比率” =37451.25/37020.43 = 101.2%

与“财报说”（http://caibaoshuo.cn/companies/600519）数据核对，结果一致，计算完成！