大跌不是更好吗？

这篇文章2018-11-22首发于公号《猫玛尼》

股市有风险，入市需谨慎

大家好，我是“猫玛尼”——我是一名对“钱”很感兴趣的程序员。

昨天有个读者，在后台问我“那时买传媒思路是什么？”、“这个基金今年跌了快40了”，言下之意是传媒跌了这么多，还有必要投资它吗？

当时我回复的是：“我觉得，长期来看，温饱之余，老百姓对精神方面的需求越来越大，从这几年的电影市场之火爆，游戏也是越来越火爆，同时传媒的高弹性，大波动，也非常适合定投。然后，传媒已经深跌了两三年了，貌似就这个板块，一五年以来最惨了，目前估值也较低。个人拙见。”

定投的过程中遇到大跌，不是更好吗？这样才能走出一条完美的“微笑曲线”，至于这条曲线的魅力，可以看我之前的这篇文章一条神奇的曲线

我整理了一些传媒行业投资的思路，给大家简单分析下。我主要关注的是中证传媒指数，所以接下来都以该指数为对象进行梳理。

首先，来看一下中证传媒指数的编制方案：

1、样本空间：中证全指指数样本股。

2、选样方法：

（1）对样本空间内的股票按照最近一年（新股上市以来）的 A 股日均成交

金额由高到低排名，剔除排名后 20%的股票；

（2）对样本空间的剩余股票，选取涉及广播与有线电视、出版、营销与广

告、电影与娱乐、互联网零售、互联网服务等业务的上市公司股票纳入传媒主题；

（3）将（2）中剩余股票按照最近一年日均总市值由高到低进行排名，选取排名前 50 的股票作为指数样本股。

中证传媒指数具有“高收益、高波动”的特点，非常适合定投投资者。直接看一张对比图：

蓝色的中证传媒，波动性远远高于其他常见指数。从历史数据回测，波动性大的往往定投效果比较好，关于这点先不展开讨论，之后我写一篇关于这部分内容的文章。

传媒行业估值处在历史较低位置。2015年大牛市过后，传媒指数呈现震荡下跌的走势，到今年已经熊了三、四年了。中证传媒指数的最新的滚动市盈率已经来到了22.32倍，回顾历史数据，目前所处分位点为2%，目前已是严重低估。同其他TMT（泛指电信、媒体和科技行业）行业相比，如中证电子仪器、软件、信息服务以及互联网指数，中证传媒的估值也处于末尾。选择低估标的投资，增强安全性的同时，也增加了未来的潜在收益。

传媒行业成长性很高，当前正处在高速发展中。去年火爆的电影《战狼2》、游戏《王者荣耀》，今年大热电影《我不是药神》、风靡全球的吃鸡游戏，只要看看身边在发生的这些事情，就能知道行业的前景非常的光明。数字传媒已经渗透到我们生活的方方面面。传媒行业盈利增速企稳回升，季报显示，传媒公司经营情况向好发展，成长性显著，盈利空间巨大。

最后来看看我持有的“鹏华中证传媒指数分级”（代码160629）当前最新的持仓情况：

持仓截止日期: 2018-09-30

近一年下跌了差不多40%，最近有所回升，总体还是-30%以上。在看近三年的情况，已经下跌了60%以上。妥妥的腰斩啊。但是市场不会永无止境的下跌，传媒行业更加不可能消失，老百姓现在温饱已经不成问题，精神方面的需求会越来越大，刺激行业越来越好的发展会越。

传媒行业作为价值被严重低估的成长性行业未来具有巨大的上涨空间。

风险警示：利益相关者，本人持有传媒行业，且仓位比较大。同时传媒波动巨大，承受能力差的千万不要跟风买入。而且年底商誉始终是一把悬在头上的剑。

今晚太晚了先写到这里吧，不然来不及推送了……

………………

再来看市场情况。截止收盘，沪指报2645.43点，跌幅0.23%，深成指报7893.99点，跌幅0.18%；创指报1353.92点，跌幅0.67%。

今天没有任何操作，持续下跌中，不变应万变。

不以涨喜，不以跌悲，祝君发财，祝A长红！

老铁，关注不迷路啊、点赞是一种美德！

注：一家之言，请独立决策。如果你觉得不错，麻烦点个赞，收藏转发一波，猫玛尼感激不尽！

今日操作：

没有

注：请大家独立思考，盈亏自负。

基金持仓（上一个交易日）：

注：这个只是我个人的基金实盘记录，请大家独立思考，盈亏自负。

1、由于基金结算有延迟，所以基金数据取的是上一个交易日的数据。

2、定投：传媒￥1500、证券￥1500、消费￥1000。

3、持有：创业板ETF，由于对比成分股，其中和传媒证券有重叠，故不追加定投。

4、极端情况且有余粮会加仓。

股票持仓（今日）：

注：这个只是我个人的股票实盘记录，请大家独立思考，盈亏自负。

1、其他仓位的变化，主要是卖出合兴，买入中信证券之后剩余的钱转出证券证券账户。管住自己的手，暂时不新增资金入场。做一些稳定性的事情。