美元加息后为啥不升反降?

最近，小伙伴们都有个疑问，上周美联储加息25bp后，美元为啥不升反降呢?

美联储加息的目的是为了收紧货币抑制资产泡沫，可是，加息的同时也加速了国际资本的流入，增加了对美元资产的需求，那么资产需求的增大必然导致资产价格上涨，从而导致资产泡沫的扩大。只有在加息预期高于资产通胀预期或实际加息幅度高于资产通胀的实际增幅的条件下，才能真正有效抑制泡沫。

如果用费雪效应来解释这个问题，名义利率=实际利率+预期通胀率，名义利率增加了25bp，而这个增量依旧小于预期通胀率，大量美元资金对美元资产的需求不降反升，从而导致预期通胀率也随之上升并且超过利率增量，那么实际利率的增长则为负。而实际利率的降低导致了货币在外汇交易市场中贬值。

由此可见，此次升息幅度不足以抵消预期通胀的增幅。