净利率C4-税后是否盈利

我们说过“毛利率”高低作为是否投资的重要判断依据。

只要毛利率高就是好公司呢？当然不是。毛利率高，但开销过大，结果反而没赚钱，亏钱。例如：前2天计算过的“用友网络”。

毛利高只是第一步，要称为优秀企业，还要有其他很多方面的支撑。这里我们继续看“”盈利能力“中的第四个指标-”净利率“。占盈利能力权重的10%。

一、概念

净利的结构

净利，公司的营业收入减去全部费用，其他支出和税后，剩下来的钱，越多越好。

公式：

净利率= 净利润 / 营业收入，越大越好！

二、计算

科大讯飞 2016年。

净利润为  496.8百万元。在”利润表“找出

营业收入为 3320.5 百万元。在”利润表“找出

净利率= 净利润 / 营业收入=

  496.8/ 3320.5=15%

验证：财报说净利率 15%。和计算结果一致。

科大讯飞5年财报数据

注意到：科大讯飞的净利率15%>11.6%的营业利润率。从财报发现它有比较高的营业外收入，甚至比税收还高，所以，造成这个现象。

三、判断指数

公司经营不容易的，一般最低要求：

净利率> 资金成本， 即报酬 > 成本。

一般公司从银行贷款，利息都大于2%，

MJ老师总结：净利率至少>2%，的公司才值得投资，当然，净利率越高越好！

四、同行分析 和优秀的企业：

科大讯飞的软件服务行业的“净利率”对比：

5年软件服务行业的净利率

领先的是”石基信息“和”科大讯飞“有15%净利率，“国电南端”也不错呦12.7%。同时也发现软件行业近5年的净利率是呈现下降的趋势。

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再看看“伊利股份"

伊利股份五年净利率

伊利股份，五年的“净利率”呈现缓慢上升的趋势。

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A股龙头企业的净利率2016年表现：

龙头企业净利率

分析：“贵州茅台”以44.7%净利率最为抢眼！“海天味业”和“海康威视”约23%很优秀！同时，也应该认识到，不同的行业有各自的特点，仅仅是净利率低点，并不代表不是好的企业！净利率仅仅占盈利能力的权重的10%。所以，报表要综合来看。