投资周记0151----2018年公司分析（一）中国平安

原创 2018-03-18 价值人生 价值人生

         分析公司持有，分析公司重要，做好组合配置更重要。

        不是关注某个公司的赢亏，即不是关注棋局里面多一个兵少一个兵，而是关注分析完公司后构建的组合，即关注整盘棋局。

  分析公司，附上策略，完善组合。换出公司的条件是：基本面变差了、估值变得高了、有更好的标的了。是否属于策略指数有助于分析是否基本面变差了，估值变得高了和有更好的标的了是比较容易发现的。

 随着人们追求美好生活的需要，金融、家电、食品饮料等行业日益复苏，消费升级下的龙头公司在2017年均有了比较好的表现。

        保险作为增长性的行业，中国平安作为确定性的龙头，在消费升级下，PEV从1左右恢复到了1.6左右。随着资本市场的去杠杆、对保障疾病意识的提高、对理财安全意识的提高，人们对保险的资产配置会增加，成为理财和防患未然的必需品。随着市场监管，保险行业也在进行去杠杆，市场份额向有实力的龙头公司集中。

        不同于其它的保险公司，中国平安整个商业模式从人寿保险、财产险延伸到了相关各种领域。银行（平安银行）、资产管理（平安信托）、证券（平安证券）、互联网金融（陆金所）、医疗健康服务（平安好医生）、账户管理（金融一账通）、支付积分管理（壹钱包）。金融生态圈和医疗服务生态圈之外，还有房产金融生态圈和汽车生态圈。中国平安的剩余边际释放、回报和经营偏差、会计估计变更也会带来稳定的利润。平安的寿险业务和互联网业务保障利润高增长。今年的净利润会上千亿，未来五年的利润保持年均两成增长。

        中国平安属于金融行业，金融危机带来的风险是不可预测的风险。管理层稳健的龙头公司，也会复苏得很快。

        所属策略指数：基本面50、央视50、红利价值、红利低波。