富易达外汇课堂 | 石油与美元

解析过黄金与外汇的关系后，今天我们来看“黑金”与外汇的跨市场联动关系。

所谓的“黑金”，就是石油，因其巨大的工业、经济价值而有“黑金”之称，与美元、黄金一起被称为三金：黑金、美金、黄金。现代生活中，石油更是不可分割的一部分，是人类能源的主要来源之一。以石油为基础，也形成了一条贯穿全球的经济脉络，进行石油现货交易的市场称为石油现货市场（Petroleum Spots Market ）。

接触过外汇市场的交易者们都知道，石油与美元/加元的关系密切。这是因为加拿大不但是世界上最大的石油生产国之一，也是过去20年里美国排名第一的石油供应商，加拿大美国出口超过300万桶/天的石油和石油制品，占美国石油消耗量的近70%。这两国的石油贸易催生了巨大的加元需求，同时，经济主要依赖出口的加拿大，约85%的出口货物都流向了美国，这也导致美元/加元的走势与美国这边的油价变化有很非常大的联动影响。主要表现为：当美国对石油的需求上升的时候，就会采购更多的石油，使得油价上涨，美元/加元下跌，即加元/美元上涨；

反之，当美国对石油的需求下降的时候，石油采购量减少，美元/加元上涨，即加元/美元下跌。

数据显示，在2000至2016年间，石油与美元/加元的这一负相关关系所占比例约为93%。也就是在大部分的情况下，石油上涨，美元/加元便会下降，即加元/美元上涨；石油下跌时，美元/加元便会上涨，即加元/美元下跌。

​很多外汇市场的交易者也喜欢利用石油与美元的这种关系交易美元/加元，让石油的价格涨跌信息成为美元/加元货币对的交易线索。可能很多交易者也习惯了这样操作，但是但是但是（重要的事情说三遍），石油与美元这种有十几年历史的反比关系正在变得越来越不稳定。

我们来看一个数据，如图。

​在13年之前，石油与美元滚动关系都是负相关的，但是13年开始，这个关系开始由负面走向正面。

这是为什么呢？很多人都知道，在过去，石油价格之所以与美元成反比关系。主要因为：

一、石油是用美元定价的。美元上涨的情况下，同样的钱可以买到更多的石油；美元下降时，同样的石油则需要更多的钱。二、历史上美国是石油净进口国。

上面的两条原因，第二个的情况已经改变。得益于水平钻井和压裂技术的成功商业化，美国的页岩油革命极大地增加了该国的石油产量， 2011年时美国已经是精炼石油产品的净出口国，现在已成为世界第三大原油生产国。

​美国能源信息管理局（EIA）的数据显示，目前美国90%的石油消耗可以自给自足。可以说，美国在技术上的突破打破了一直以来的石油市场现状。现在的美国，石油的出口量在增加，而进口量在减少， 于是才会有上文所说的石油价格与美元之间的反比关系被打破，变成正相关关系。而原油价格现在受基本面库存及产能的影响较大。

通过这篇文章我们了解到了历史上美元与石油的反向关系，以及当下这种关系正在变化及其变化的原因和正向化的趋势，这有助于外汇交易者们紧跟全球的经济变化，把握市场的变化，做出更合理的交易决策。随着美国的石油出口量继续增长，石油这方面的收入或将在美国经济中发挥越来越大的影响，我们不排除美元可能会变的越来越像是石油货币——油价上涨时，美元上涨；反之亦然。

免责声明：以上内容仅供参考，不能作为投资研究决策的依据，对投资者盈亏不承担任何责任。​​​​