这次不一样？|一周财经大概

2018年第12周

这次不一样？|一周财经大概

马里兰大学经济学教授卡门M．莱因哈特(Carmen M．Reinhart)与罗格夫共同写了一本书叫《这次不一样》，两位经济学家经过深入的研究、清晰的分析，指出在历史上金融危机发生的频率、持续的时间和影响程度都惊人的相似，而更有意思的一个共同点是，每一次人们都会认为这一次不一样。。。

一

去世的人，退休的人，纪梵希霍金到李嘉诚，挨个在大家朋友圈谢幕后，上海的群众这周纷纷尝试着用美团去打车，分享完鸡汤文，还是实实在在的享受补贴有质感。

一个一家独大的市场被闯入者攻击只是时间问题，那些理论上的先发优势、竞争门槛、消费习惯等等，在“干”面前就是扯淡。

某种程度上看美团打车并不是来抢滴滴生意的，他们会和谐共生，谁让神州那些吃约车饭的否不思进取呢。

有消息说美团这个月补贴了1亿美金，真假没法说，毕竟现在把融资额说大3倍是有良心的，而这个毕竟是先烧钱抢市场再融资的路子，不知道有没有不一样。

二

前半周，大家忧虑的是CDR，把学习区块链的热情转移了一点到存托凭证上，这不是啥新鲜玩意，美国也弄过ADR。

天朝群众热切期待CDR上市之类文章尚未在环球时报上看见，阿里京东最快5月份发行CDR的消息缺不胫而走。

段子手表示天朝股市既不是审核制，也不是注册制，而是邀请制，让人不由赞叹，犀利地找到槽点且形象的描绘不只是李诞啊。

担忧情绪开始明显起来，有个比喻是市场里水本来就不多，再弄几只大象来洗澡，那原先的虾兵蟹将不都得被挤到岸上去渴死。

忧虑是一种情绪，而不是逻辑。

优秀的市场一定要有优秀的企业，优质的企业会吸引更多的资金进场。只是，CDR更像是服用的伟哥或者塞进内衣的海绵，这个市场未来怎么办呢？

监管层的改革一直是想解决套利空间，CDR会不会形成新的套利市场？

美国确实发行过ADR，但回想下熔断的闹剧以及号称要做中国纳斯达克的新三板成为植物人，我们对中国证券市场的创新执行能力表示忧虑还是有道理的。

三

那什么样的企业才能发行CDR呢，前面说了邀请制，大概的定义是BATJ等和“独角兽”，这个时候科技部灵魂附体，冲出来了，给了一张独角兽的名单，引发了又一轮的花式吐槽。

确实，名单里90%的企业都没有什么科技。

这些“独角兽”进了市场必然是“毒角兽”，可到底那些是中国可以最有潜力的发展方向？

谁也没想到，特朗普给了参考答案。

四

到了周五，贸易战开打了，股票市场暴跌。

在据301条款进行了七个月调查后,美国宣布计划向约1300种中国商品征收25%的关税。这些商品远远超出了最初提议的钢铁和铝进口，核心指向中国正在自主迅速追赶的行业，如信息技术、机器人、高铁、新能源汽车和先进的医学技术，这些也许才是国家层面的独角兽。

关于中美贸易战，乐观的鬼话有两种：

一是传统型：认为中美关系好也好不到哪里，坏也坏不到哪里，你中有我我中有你，相互依赖等等。

二是针对型，认为此次提高关税，是特朗普作为交易型、商务型总统在正式谈判前漫天要价、试图吓唬对手再施以恩惠的技巧，雷声大雨点小。

个人认为都是鬼扯。

老二要当老大，这一战总是要来的。

学习个热词“修昔底德陷阱”——新崛起的老二与原有的老大必生冲突，严重的甚至诉诸武力。

何况无论是“一带一路”还是“石油人民币结算”老二已经出牌在先了。

从目前的情况看，美国有决心动真格打一场贸易战，而且认为这只是特朗普个人的意愿可能太天真了。

可以观察到，特朗普打的是组合拳，南海问题、台湾问题、贸易问题一起在出拳。

而且，在特朗普已表示的限制投资、限制移民等下一步之后，美国还有加收知识产权保护税、201条款、中美BIT谈判、经贸对话机制都可能继续出的牌。

大豆是大家都知道的中国可用的大面积杀伤武器，其他诸如汇率、汽车、飞机都是武器库里的重器。

除此之外，中国自然有中国的优势，虽然对美贸易占中国GDP的4%，美国对华贸易占美国GDP的0.6%，但是中国出口产品都是长链条产品，很多环节均不在国内，加税的影响会多环节传导到多国，而美国的出口附加值显然要高很多。

更重要的是，我们有党坚强的领导，我们可以通过补贴等手段在短期内减少相关行业受到的冲击。

当然，无论是谈判解决还是边打边谈还是最坏的结果进入新冷战，党一直教育我们“打铁还需自身硬”，如果能在打败美帝之时，能进一步加快知识产权保护、进一步拉大开放格局，那么这次贸易战就真的不一样了。