第二章 在证券经纪和媒体领域的盈利经验
交易中，很容易受情绪影响。
价值投资，题材投机。题材带来泡沫，带来趋势，而泡沫和趋势带来机会。
心理面与技术面究竟有怎样的关系？可以通过技术面解读心理面，例如，主力的成本和仓位。那么，是否能够通过心理面推断未来的技术面呢？例如，通过财经媒体头条和分析师情绪预判接下来的股价波动。华尔街有一家基金，通过大数据分析模型跟踪网络关键词，进而可以把握未来热点和个股的短期波动，这可能就是从心理面推断技术面的典范之一吧。
维科夫发现30～60日的市场运动是利润的最大来源。这类行情中的筹码交换非常明显，从主力吸纳筹码到最后的派发筹码都容易识别。
主力运作计划都会包含的三个阶段：
- 主力首先会吸纳筹码，这个阶段会持续数周到数月
- 股价处于上涨中，利多消息和追涨行为充斥期间
- 主力派发筹码，由于前期股价上涨，现在主力有了足够的利润空间来卖出股票
主力派发筹码的时候，他的卖出动作发生发生在一个区域，而非一个点位。
学习阶段的原则是以极可能少的成本获得做够多的经验；运用阶段的原则是在保护大部分本金的前提下尽可能多地盈利。
应严格控制仓位，避免爆仓。
维科夫的曾用过的交易策略：进场时，马上放置初始停损单，幅度是3个点。随着行情朝着有利方向发展，每隔2个点加码100股，跟进停损单的幅度也是3个点。当股价上涨10个点之后，则会停止继续加码买入。这样就持有了800股，如果股价继续上涨，那么我会跟进停损，即便股价回落也能有可观的收益。
通过一次成功的交易，将获得了足够的利润，这些利润会作为本金参与到下一次交易之中，这就极大地利用了复利原理，资金会迅速增长。不能利用复利原理的交易者，绝不会有大成就。
截短亏损，让利润奔跑，这个原则如何具体实现呢？光是初始停损和跟进停损就足够了吗？
如何定义趋势？最为重要的两个，第一，均线法；第二，突破法。
什么股票算得上是活跃股？第一，最近一段时间出现过带量连续三板涨停的个股；第二，当日盘口出现机构大单的异动股；第三，最近上了龙虎榜的个股。当然，还有其他一些手段。
投机的一些重要原则：
- 最为重要的因素是趋势。倘若交易着能够顺应趋势，与趋势和谐共振，那么你的胜算率就是逆势而为时的3~4倍。
- 务必限制风险。及时止损。
- 预期利润至少应该是风险的3倍或者4倍（风险报酬率或者说盈亏比应该是3~4倍）。交易肯定会出现亏损，但是交易者应该尽量限制风险，降低成本，同时应该扩大利润。跟进停损是一个重要的措施。另外，交易者还可以采用混合头寸，达到盈利目标后先平仓一半，剩下一半跟进停损。这样的操作能够平衡风险与收益，也有助于维持一个良好的心态。
- 既会做多有会做空。如果一个人只能做多，不会做空，那么也就无法成为一个出色的投机者。当然，作为一个投资者，他并不需要做空的能力，他只需要在恐慌性下跌中逢低买入即可。当股价跌到内在价值之下，存在显著被低估的情形，那么投资者就可以趁机买入。
- 参与活跃股。对于投机者而言，只有那些交投活跃且波幅显著的个股才有赚钱效应。如果投机者被困在一直毫无生气的个股上，那么就会失去盈利丰厚的机会。这一点上与商业贸易有共同之处。一个优秀的商人应该着力与提高周转率，因为周转率太低，则整体盈利必然少很多。一个投机者也需要提高资金的周转率，不停捕捉最大的机会。
- 应该将交易当做职业来做，否则就不要参与其中。证券投机也是意向职业，需要专门的知识和技能，只有接收了专门的培训才能上岗。
投机为什么比投资难？因为投机的理论化程度要远逊于投资。大众所了解的关于投机的理论大多都是一些假说与迷信的混合，缺乏系统性和科学性。
