文|Allen小AI

基本心理误区

1、从众心理

说有这样一个笑话，有一个人走到一个地方，抬头看向天空并坚持了一段时间，路过的路人也纷纷抬起头望向天空，效仿他的行为，渐渐地，越来越多的人加入到“望天”的群体中，但所有人可能都不知道最初的他到底在望什么···十分钟过去了，当他低头发现很多人都围在他周围，并“望向天空”，他轻轻地说了一句：“对不起，我刚才留鼻血了。”，这时所有人才悻悻离去。

从众心理，指个人因受到外界人群行为的影响，在知觉、判断、认识上表现出符合于公众舆论或多数人的行为方式。而在实际的生活中这一心理现象是多数个体人群都具备的，只有极少数人能够保持独立性。

在多数情况之下，我们倾向于多数人的意见是正确的，而服从多数一般是不会错的，然而在缺乏独立分析思考的情况下，我们会陷入这种从众的心理误区。

在2015年的牛市之中，很多人都是听到身边的人说在股市中赚了多少钱，然后盲目进入到股市之中，实际在所有人都认为这个地方是赚钱的时候，往往其中隐含的风险也是越来越大，当时股市中的公司估值已经没有人再去看什么市盈率估值，在这种跟从多数人盲从的情况下，亏损是一件大概率事件，这与当年2007年的股市疯狂几乎是一模一样的，可见人的从众心理是普遍的现象。

从众心理并非一定是坏事，应该要把它放到当时的情境中，分析做出从众行为的原因。不能一味地对“从众”持否定态度也不可持肯定态度。盲目从众，自己懒于做出分析和决定，尤其是在做出投资决策时必须要经过自己仔细的思考做出判断，以免陷入盲从的误区。

2、风险厌恶

这里同样有一个经典的实验，在一群人赌博的概率实验中有两个方案，方案一，有90%的机会能够赢取＄90，10%的机会全部损失掉。方案二，有10%的机会能够赢取＄900，90%的机会全部损失掉。

从数学的角度两者的选择其实是一样的，但是参与实验的人员之中很大一部分人都会选择方案一，后面实验人员在追加方案的回报之后，如果从数学概率算方案二收益更具有合理性，但是选择方案一的人仍然是多于方案二的人数。

人大多数基本都是属于风险厌恶，有一种进化论的解释是说，人类自古以来都是以生存和繁衍为主要的任务，而并不是为了追求更多的物质，这就是为什么人类在夏天的时候会更多的参与狩猎，而冬天往往躲在安全的地方。所以，“厌恶风险”的喜好，是人类的基因做出的选择。

因为人存在风险厌恶的心理，所以在投资中人们总是对风险极度厌恶，而不去思考其中的风险收益比，当一项投资中的收益大概率会取得正向收益的时候，我们可以适当的提高风险的承受度，对于完全厌恶风险的人他们大多数会把钱放在银行或者余额宝里面，但是那收益也是相当低的，所以在投资中极度风险厌恶心理的人也是很难获得较高的正向收益。

3、损失厌恶

心理学研究表明，同样的得失，“失”的影响是“得”的两倍，损失厌恶表现在面临损失和收益时人们不同的态度。假设你参加一个活动，你有两个选项：选项1，确定得100元钱；选项2，掷硬币，正面朝上没有钱，背面朝上得200元钱。你会怎么选？大部分人会选择选项1。假设你参加了另一个活动，你有两个选项：选项1，确定让你交100元钱；选项2，掷硬币，正面朝上你交200元钱，背面朝上，你不交钱。你会怎么选？大部分人会选择选项2。

损失厌恶心理表现的是人们在面临损失和收益的时候心理效应，第一种情况，描述的是收益，面临收益，人们倾向于稳妥先拿到钱，而不愿冒险：万一运气不好可能什么也得不到。第二种情况，描述的是损失，面临损失，人们倾向于冒险赌一把：如果运气好可以不交钱。

同样在股市的投资中，同样两支股票，一支股票上涨了30%,另一支下跌了30%,当你需要用钱卖出股票的时候，基本上多数人会卖出上涨的那支股票，股票上涨是收益，在面对收益的时候人们倾向于先获得收益，落袋为安，而无法忍受上涨带来的煎熬，因为一旦跌回来心里会更加难受，当然这也截断了继续上涨的可能性。

而股票下跌的时候面对的是损失，面临损失的时候人们会倾向于赌一赌运气，希望它有一天能够涨回来，但是即便这样大多数投资者不会愿意亏损卖出，因为一旦卖出账面的亏损就会变成实际的亏损，这是他们所无法接受的，但是如果是一项错误决策造成的损失，如果不及时止损反而会亏损越来越大。

假设投资者有10万元本金，跌了20%，剩了8万元。8万元涨回到10万元，需要涨25%。若亏损20%没有止损，一旦跌了50%，剩了5万元本金。而从5万元涨回到10万元，需要股价涨100%。受到人的损失厌恶心理的影响，人们在投资中往往很难做到及时截断亏损，克服损失厌恶心理，需要做到在投资时做到对收益和损失同等重视，相同得失，相同影响。

决策心理误区

1、心理锚定

是指当人们需要对某个事件做定量估测时，会将某些特定数值作为起始值，起始值像锚一样制约着估测值。在做决策的时候，会不自觉地给予最初获得的信息过多的重视。

在投资中我们往往会以自己某一锚定的数值作为投资决策，当一支股票从50元跌倒25元的时候，很多人会做出一个锚定的判断，已经跌了50%现在抄底是一个不错的时机，然而这种容易让人产生锚定心理的价格效应会让人进入一个误区，觉得股价差不多进入到底部了，但是股价却可能从25元进一步下跌到15元、10元。

这也是为什么每次股灾的时候我们常常听见有很多人抄底抄在“地板”上面，而下面还有“地下室”在等着，这些都是心理锚定惹的祸。

2、膀胱效应

膀胱效应是一种投资理财的小白在初入投资理财的道路中，刚入门容易犯得一种决策误区，只要自己手里头有闲置的资金，就会投资投资再投资，常常搞的自己连身上一点零花钱都没有。

当年刚投资的时候小白的我就是完全陷入了这个误区，每次一有闲钱就投入进去，常常搞的自己的生活很拮据。这种心理误区最大的一个问题是，容易造成投资中的错误期限配对，毕竟生活中我们会有一些必要的开支存在，所以全部投入到理财产品中会对平常生活中的现金流造成一定影响，当你需要用钱的时候，如果你投资的某一支基金或者股票正是下跌的时候，你又会不得不忍痛卖出，所以合理分配投资资金在决策中十分重要。

在投资中除了基本的知识层面外，投资心理的建设也是非常重要的，市场是一个巨大的人性的镜子，它随时会让人暴露出人性中的弱点，熟知我们在心理上容易犯错的一些误区有助于更好地进行投资决策，投资者的情绪无时不刻地影响着他们的投资行为。而每天的市场波动，都是掺杂了诸多投资者情绪和心理变化的结果。投资成功的关键从理性决策转而变成克服自身人性的弱点和心理倾向性。投资者所面对的敌人不是市场，而是投资者自己的心理。