可转债投资经验分享
股市行情好的时候可以打新债，但也要避开奇葩债，股市行情不好的时候建议不打新债
股市行情好的时候，一般新债破发的风险比较小，可以参与打新债。
股市行情不好的时候，一般新债破发的风险比较大，不建议打新。
另外，有一些比较奇葩的可转债，也不建议打新。比如2019年4月16日申购的雅化转债，这里引用水湄姐读者群的小伙伴乖蜀黍4月16日在读者群5发的【雅化转债是第一家明确发转债用于回购公司股票的奇葩转债，并且没有网下申购，全部都是散户申购，中签率预计有万分之7左右，也就是你顶格申购，一个帐号预计能中7000或者8000元。破发风险较大。不管它上市后是涨是跌，我们打新债就是为了低风险薅羊毛。既然这个羊毛不软还扎手，那么不管它实际如何，丑拒就好】，再引用一下福建群小伙伴4月15日在群里发的【雅化集团要小心了，因为这转债8亿规模没有网下，所以网上认购按照100万户认购的话，估计户均中签0.8。而目前其转股价值88元，如果现在上市估计也就是103-105之间。未来上市之后货都在散户手上，散户是乌合之众，如果大盘下跌，很有可能破发】。现在我们在东方财富网里也可以看到雅化转债的中签率明显比其他转债中签率高，而且第一天上市就破发了，95块多。。。
所以，我们打新债的时候还是可以稍微瞄一眼该新债的详情，看一下发行状况和资金用途。在东方财富网新债详情里可以看到2.3亿元是作为雅化集团的补充流动资金的。
怀着好奇心，我又继续找了一下雅化的《公开发行可转换公司债券募集说明书摘要》，里面提到补充流动资金的可行性和必要性是：（1）公司未来一年资金缺口较大；（2）锂业务的发展需要大量流动资金；（3）公司资产负债率已高于同行业平均值，且短期偿债压力较大，采用纯负债融资方式已难以满足公司业务快速发展对资金的需要。
股票初级课有学到，流动比率=流动资产/流动负债（衡量公司短期偿还债务的能力），一般维持在2左右比较正常，雅化的流动比率越来越低，近一年是1.02。
速冻比率=速冻资产/流动负债（衡量公司短期偿还债务的能力），速冻比率一般维持在1左右比较好。速冻比率过低，说明短期偿债风险大。
虽然说下降幅度比同行业低，但是还是有比较大的风险的。
目前我找的资料并不能证明乖蜀黍说的雅化集团“是发转债用于回购公司股票的奇葩转债”，但是从找到的材料还是可以看出这笔补充流动资金的用途主要是因为公司负债比较高，流动资金少，我认为是存在比较大风险的。以后遇到这种奇葩的新债，我们避开就好。
打新债介绍可以参考长投学堂公众号的文章《又一种全新的捡钱技巧，你会错过吗？》，
可转债买卖可以参考文章《理财干货｜为啥这玩意儿又保本又赚钱？》，《长投研究院｜行情这么好，买啥还能赚？》
之前一个朋友无脑打新了雅化转债，中签了，股票账户里面又刚好有钱，这个时候怎么办呢？其实是可以把被冻结的钱解冻的，具体是在打新债的界面上，有类似于【解冻资金】的选项，选择一下，自己的钱就可以不和雅化转债绑定在一起了，这样也可以避免损失。
今天时间不够了，下一次，我来讲一讲lip师兄直播课教的可转债的投资方法。下次再见！
一直都还没写。感兴趣可以私聊我加入师兄的可转债知识星球。
2019年9月26日，分享一下微光破晓老师的观点：
可转债的价格越低越好，重点关注价格在面值附近甚至低于面值的可转债。
可转债的到期年化收益率越高越好，不要投资到期年化收益率为负的可转债。
单纯看转股价值的高低没有意义，重点是转股价值与可转债价格的关系。
可转债的转股溢价率越低越好。
下调转股价的条件越宽松越好。
正常情况下，可转债的“价格”与“转股溢价率”负相关，投资者应耐心等待不正常的情况出现。
优先考虑即将触发回售条件的可转债。
优先考虑剩余时间较短的可转债。
市净率：转股市净率= 转股价格/ 正股每股净资产；正股市净率= 正股价格/ 正股每股净资产；
在转股溢价率很低时，转股市净率越低越好；在转股溢价率很高时，转股市净率必须远大于1，以确保转股价有足够的下调空间。
可转债正股的价格波动率越大越好。
在正股价格波动率相似的情况下，可转债的评级越高越好。
2019-12-11 今天福特转债上市就破120，很幸运，老妈的账户中签可以吃肉，补充个小知识：
沪市新债上市，第1种可能性，如果开盘价在120-130之间，开盘就临时停牌30分钟，停牌至10:00，如果10:00后恢复交易再涨到130，直接停牌至14:57。第2种可能性，如果开盘价直接在130以上，很简单，直接停牌至14:57。
深市的新债不会这样。
近期看可转债是否可以申购，可以参考长投学堂分析师/私募基金经理B姥爷的公众号“翻石头学堂”，每次新债上市或需要打新都会有提示和分析。
B姥爷20200207直播——可转债
可转债打新，不是100%赚钱，多账号打新。
上市后怎么持有可转债呢？现金比较少的同学，上市当天就卖；现金比较多的人，不卖。买入第1条线：110元以下；钱3~5年不用。第2条线：回售价；第3条线：100元。
卖出：130以上再卖。可转债发强赎公告的时候卖。
按照收盘价和开盘价的差价卖，高位折价法，差10的时候，设置一个自动的提醒。每次卖1/5或者1/3。2018年10月很多可转债都是低于面值的，那个时候买可转债几乎都是稳赚的。但是现在买大部分已经不便宜了。
买可转债基金，60%以上的仓位买的是可转债。保守的买易方达安心债一次09，激进的是80%的仓位（中欧可转债），定投买A型就可以了，不买B型。
建议看看安道全老师的《可转债投资魔法书》。
