2017年到底是通货膨胀还是通货紧缩？理财的网民们可要看准喽

如果是通货紧缩，那就得反向操作，现金为王，

必须卖出多余房产（可保留少数闹事繁华区房产）

卖出美元，黄金，等资产。

购买稳妥型短期理财产品等等

总之，理财要尽量保守点，以最稳妥形式守住手中现金。特别是不能以加杠杆方式理财。

那么如何判断2017年将是通货膨胀还是通货紧缩呢？

判断经济大势一定不能凭感情，要凭经济数据，特别是关键数据，中国的经济是很复杂的，变化也很快，

例如，国庆前夜的住房限购令，刚发出时，几乎百分之百的人都认为是限制房价上涨，但几个月后，越来越多的人已经认为实际是在限制房价下跌了。

例如，最近央行周行长在博鳌论坛说，世界货币宽松周期已经接近尾声，暗示中国的货币政策将会收紧。而早几个月的货币政策还定性为；稳健中性。

那么，那些经济数据值得我们特别关注呢，不同的时段会有不同的敏感数据，我们不但要留意一些常规数据，还要注意一些似乎不起眼的经济数据，或许这些数据在当前经济形势下更为敏感，

例如，2017年1到2月份，中国固定资产投资增长8.9%，但与此同时，固定资产投资资金来源却大幅下跌为负数，-8%，这已经是暴跌了，如果不能大幅改善，这固定资产投资增速还保得住吗，投资增速保不住，GDP增速又怎么保得住。

例如，湖南省统计局的十二五期间固定资产投资情况报告中披露；固定资产投资效果从2011年的0.36，下降到2015年的0.08，这意味着，2015年每1元固定资产投资只能创造8分钱的经济总量。

这样低的固定资产投资效益，还能持续多久？

要判断通货膨胀还是通货紧缩，第一数据当然首推M2，即，流通货币总量，中国过去30多年的通货膨胀历史就是个M2高速增长的历史。

稍稍回顾一下就知道；

M2从1980年的仅仅2000亿元左右，暴增到2016年的155万亿，高达750倍，与此同时物价也是几十倍的，几百倍的上涨。但种种迹象表明，最近几年M2增长乏力，似乎已经进入历史性大拐点；

1980年到2012年，M2年均增速到达17%，但从2013年开始，M2明显增长乏力，

2013年M2增长13.59

2014年增长11.01

2015年增长13.4

2016年增长11.3

如果网友对以上数据没有感觉，我们对比一下2008年4万亿时就知道，2008年推出4万亿刺激计划，2009年M2就暴增27%，2010年暴增19%。接下来2年央行拼命压制，才回到14%左右。

2016年政府工作报告M2控制目标是13%左右，实际只达到11.3%，显示了央行推高M2增速已经是有心无力

2017年1月和2月数据也证明了这点，1月增长11.3,2月增长11.1%，增长乏力态势已经十分明显。

现在我们需要判明和分析，近几年的M2增速减缓是暂时性的还是历史性拐点，是央行刻意为之，还是无可奈何，想推高也推不上去，

按照M2增长原理，当经济增长已经失去债务偿还能力时，就是M2的增长拐点或者增长顶点，那么如何判断经济总体上已经失去偿债能力呢。

中国当今债务总额已经接近200万亿，按年息5%算，一年利息总额高达10万亿，而中国GDP年增长净额不足5万亿，只要这些吃利息的人拿出5万亿来消费，那么就要把这5万亿GDP消费个精光。

而这5万亿GDP增长净额是实体经济亿万劳动者和企业经营者一年辛苦创造的，被这些不劳而获者消费个精光，搞实体经济的这一年就白干了。

理论上说，只要一年的利息总额超过GDP一年增长净额，就意味着该经济体已经失去了偿债能力。而中国一年的利息总额已经是GDP增长净额的2倍了，理论上早就失去偿还能力了。还能拖到今天，不能不说是中国国有企业仍然巨大的原因，换个市场经济国家，M2早就历史性拐头了。

接下来，我们再看推动M2增长的主要因素，即固定资产投资，包括房地产是个什么情况，以及商业银行是否仍然具有创造信用货币，推高M2增速的能力，或者说还有多大的推动能力。

我们先看银行。主要看两点；

一是银行资金的流动性，也就是银行是不是有充足的钱可供借出，如果想要银行流动性好，中长期贷款占比就不能太高

二是看风险高低，也就是看坏账率，看借出去的钱是否能按期收回本息。按官方口径是风险可控。但风险有多大，我们也可以从部分现象看出来。

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