盈利能力5-股东报酬率（ROE）

大家先看一下《五大关键数字力》课程总体思维导图，今天的概念是第三部分“盈利能力”，盈利能力反映我们投资的公司做的到底是不是一门好生意，今天学习第5节C5股东报酬率（ROE)。

《五大数字力》总体思维导图

一、概念

判断公司的“盈利能力”主要看6个指标，分别是“毛利率、营业利润率、经营安全边际率、净利率、每股收益（EPS）和股东报酬率（ROE）。

判断公司获利能力的六大关键指标，“股东报酬率”所占的比重是20%。

好生意的六大关键指标

股东权益回报率简称ROE，是一个衡量股票投资者回报的指标。它亦评价企业管理层的表现—盈利能力、资产管理及财务控制。一般而言，ROE越高越好，高于15%是属于理想，而大于20%则是属于优异水平。在巴菲特的选股模型中，其中一项条件便是寻找平均ROE大于12%的公司。

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二、计算公式

股东报酬率（ROE）

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三、实例计算：

以“金禾实业 “002597”为例，计算2017年的“股东报酬率”

第一步，在财利润表中查"归属于母公司所有者的净利润"

利润表

归属于母公司所有者的净利润=10.2亿元

第二步，在资产负债表中查“归属于母公司所有者权益合计”

资产负债表

归属于母公司所有者权益合计=34.5亿元

第三步，计算

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四、实例分析：

一家公司，ROE能达到10%就不错了，

1、ROE>20%，是非常棒的公司。别存在幻想，10万几年后会变几千万，这不现实。股神老巴的年化收益不过20%多一点，我们何德何能超过他！但也别小看年化报酬率20%，长期复利收益能高于20%，就是股神级别的投资，这是时间复利的力量！

2、ROE<7%,可能就是不值得投资的公司。主要是有以下两方面原因：

（1）资金成本一般为2%~7%，至少要能保本吧；

（2）机会成本。如果我们的钱投了ROE偏低的公司，这笔钱就不能投ROE更高的公司，会错失机会！

金禾实业2017年的股东报酬率达到了29.6%，已经是相当不错的，是非常值得投资的公司。

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五、参考文献：

[1]、《五大关键数字力》林明樟（MJ老师）著，商周出版社；

[2]、《用生活常识就能看懂财务报表》林明樟（MJ老师）著，广东经济出版社

[3]、《不读财报就出局》林晓燕  知识星球