股票初级课程1课——公司分析基础“三表”一层层剖出来

股票课程还是相对复杂，深奥，所以这个市场有巨大的收益等着我们。我们上课都是听录音，这个还是我边听边总结我个人觉得重点的。我写的也不一定非常有条理，所以有些看官不一定明白，大家有兴趣还是可以报班学习的，这是信息爆发的时代，只有不断学习才不被淘汰。也欢迎大家指出我的不足，我好改进，谢谢大家的关注。

小熊老师的语录以及提及的重点：

年报：就像一个公司的体检报告

公司的三张表（俗称三表）：综合损益表，资产负债表，现金流量表

综合损益表如图是2010年1月1日到2010年12月31日的盈利状况，整整一个会计年度期间怎样赚钱，描述一个公司怎么赚钱，赚了多少钱的一个综合。（此图最易作假）

营业收入，企业在生产经营活动中，因销售产品或提供劳务而取得的各项收入。

营业成本，公司生产和销售与主营业务有关的产品或者服务所必须投入的直接成本。

三费：销售费用，管理费用，财务费用

营业利润=营业收入-营业成本-三费（销售费用+管理费用）

所得税费用

净利润=营业利润-所得税费用

资产负债表，描述的是在该会计年度快结束的时候的公司资产和负债的状况。（此表真实性高）

流动资产合计=货币资金+应收账款+存货

小熊定理一：当一家公司的连续两年应收账款上升幅度超过营业收入上升幅度的话，说明这家公司没有赚多少钱，只是收到很多白条。

小熊定理二：当一家公司的连续两年存货上升幅度超过营业收入上升幅度的话，说明这家公司运营出现很大的问题，生产出的产品根本卖不出去。

流动资产合计，一年之内马上可以变现的资产（足够更好，非常重要）

非流动资产合计=固定资产+商誉

总资产=流动资产合计+非流动资产合计

流动负债合计=短期借款+应付账款

小熊定理三：如果一家公司的流动负债远远大于流动资产的话，说明这家公司已经接近破产了。

非流动负债合计=长期借款

负债合计=流动负债合计+非流动负债合计

股东权益合计=总资产-负债合计

负债及股东权益合计=股东权益合计+负债合计

现金流量表，它一定要看。

经营活动产生的现金流量净额=净利润+折旧+无形资产摊销+财务费用+存货的减少（负值）

小熊定理四：当一家公司的经营活动现金流净额远远大于净利润的话，说明这家公司有隐蔽的盈利能力。

投资活动产生的现金流量净额=购建固定资产+无形资产+其他长期资产

筹资活动产生的现金流量净额=取得借款收到的现金+偿还债务支付的现金+分配股利、利润和偿付利息支付的现金（负值）

期末现金及现金等价物余额=（资产负债表中）当年的货币资金

（自由现金流）净现金流=经营活动产生的现金流量净额-资本支出

小熊定理五：这才是这家公司今年的真金白银的收入，比起净利润更真实，更难做假，用来衡量公司的盈利能力更准确。

自己对小熊五条定理的理解：

我听完课后，感觉小熊五条定理有个通理：就是这家公司手里钱越多越好，收到的钱越多越好，用的钱越少越好，欠的钱越少也越好。

小熊定理一：主要关注连续两年应收账款的上升幅度绝对值，应收账款＞营业收入，那就不赚钱，看着好看，实际钱没有收到，这样对公司经营非常危险。

小熊定理二：主要关注连续两年存货上升幅度的上升幅度绝对值，存货＞营业收入，不仅不赚钱，而且管理层运营混乱，看不清市场，乱生产，因为都很多没卖出去。

小熊定理三：主要关注流动的资产和负债，流动资产＞流动负债，这样公司才赚钱，如果流动负债还多，这家公司亏钱，危险，得远离。

小熊定理四：主要关注经营活动现金流净额，经营活动现金流净额＞净利润，说明这家公司的盈利能力不错，不过是隐蔽的，为什么呢？因为这样，这家公司的无形资产大，固定资产多所以折旧多，主要是存货减少，产品卖得好，让公司的现金流充足。

小熊定理五：净现金流是用来衡量公司的盈利能力更准确，净现金流=经营活动产生的现金流量净额-资本支出，可以理解为，经营活动产生的现金流量净额越多，而资本支出的越少，剩下的净现金流就越多，可以公司就很有钱，当然盈利。而经营活动产生的现金流量净额不多还少，资本支出还增加，净现金流肯定也没什么，东西卖不出，而且成本还那么高，运营肯定也会出问题。