九边的《向上生长》读书笔记（七）

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【原文出处：P207--248第六章全部】

          一、信贷带来的新玩法

      经济运行的基础----信贷

      农业时代的商业生产是小作坊式的，融资模式也很简单，就是自己攒钱自己投资。

      工业时代的商品生产模式是规模、专业化生产，前期投入巨大，需要产房、流水线、工人等，自有资金的积累很明显不适合这种生产模式，需要有大规模、更专业的融资模式。银行、资本市场就是为了适应这种大规模的融资需求出现的。

      现代产业模式就是：先借钱，再建设，赚钱后还借款，相当于把未来的钱搬到现在用，或者说把大洋彼岸的英国闲置资金搬到美国来用。这也是金融最大的功能，可以跨时间跨空间配置资源。

                二、泡沫，终会破灭

        经济处于上行阶段的时候，也就是出现需求或者技术进步，一切看上去欣欣向荣，大家都看好市场，觉得会一直增长。

      企业会冲动借贷，扩大生产。

      企业有了钱，会扩大生产规模，对员工加薪，雇更多的员工，搞得有声有色。

      个人买车、买房贷款，企业借贷扩展生产等一系列操作下来，自然会产生大量的杠杆，整个社会的负债率都上升，也就是泡沫产生了。

      家庭是这样，企业也是一样的，市场上稍微有些风吹草动，利率上涨，需求下降，产品降价，都可能会让企业的利润赶不上利息，这时候企业只好裁员，砍掉利润低的业务等。

      不管是家庭被迫卖掉房子，还是企业被迫砍掉生产线，不仅会让个人和企业的资产价格进一步降低，而且会让悲观的情绪迅速蔓延，使得整个市场的预期从乐观变得悲观。

      全社会买房，等到美联储一拉高利息，立刻有一大堆人还不上贷款。贷款断供，银行拍卖房子，房价进一步暴跌，加上美国巨大的金融衍生品挖出来的坑，引发了次贷危机。

        三、经济危机的本质是债务危机

      加息。加息后行业都在收缩。加息导致经济进入下行周期。

      缩表：把市场上的美元收回，这必然会引发经济的降温。

      经济危机的本质都是债务危机。

            四、富人怎么赚钱的

        普通人买房贷款，首付一般是30%，也就是三倍杠杆，这可能是绝大多数人一生中能用到的最高的杠杆率了。

    （一）低成本资金

      大脑的优质资产越多，违约率越小，议价能力就越强，利率还会比别人更低。

      巴菲特的小窍门就是找保险公司，通过保险公司能拿到巨量的廉价资金，然后用这些廉价的资金去做各种投资。

      整体而言，赚小钱有无数的门路，却没有什么固定套路；赚大钱却有明显套路：

      1.核心城市核心区的地产，只要城市发展，这类型的地产就会一直升值。

      2.前沿技术公司股票。巴菲特长期持有微软和苹果。

      中国的财富榜，靠前的是地产大亨和科技新贵。

      这世界上最郁闷的事，就是从来一次还是输家。这倒也不丢人，大部分游戏的结果都跟初始条件有关。