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股市长线法宝

2021-09-05  本文已影响0人  南荣书语

如果我们是价值投资实践者,是沃伦·巴菲特和查理·芒格的拥趸,我们会发现今天的这本《股市长线法宝》中没有多少我们不知道的知识点,不同的价值投资者对于价值投资的理解大同小异;如果我们是黄金或者债券的长线投资者,在今天的这本书中,作者杰里米J.西格尔教授所罗列的数据或许会让我们感受到生理上的不适,我们或许从来没想过黄金和债券与股票比起来,原来是这样的不值一提;如果我们是股市弄潮儿,是短线投机者,虽然一直亏钱,但是始终坚信终有一天可以在股市中咸鱼翻身,那么今天的这本著作或许可以让我们有机会改变一下投资模式,少做短线,安心进行长线投资。

不管我们是哪一类投资者,这本被誉为有史以来最好的十大投资著作之一的《股市长线法宝》都能让我们有所收获,下面就让我们跟着杰里米J.西格尔教授,一起来领略一下股票长线投资的魅力所在。

接下来我们来说这本书的核心内容。我将通过两部分的内容介绍本书:在第一部分中,我们先来探讨一下最常见的三种投资品种:黄金、债券和股票,到底哪个更适合进行长线投资;第二部分中,让我们来了解一下如何进行股票的长线投资。

下面,我们就进入第一部分的解读。

这一部分中,我们先来讨论投资品种的问题。俗话说,男怕入错行,女怕嫁错郎,即使不能断言选择比努力重要,至少我们应该承认选择先于努力的重要性。在正确的领域内努力,相比在错误的领域内奋斗,前者有事半功倍的效果。那么放在投资领域,面对最常见的投资品种:黄金、债券和股票,哪一个才是正确的选择呢?

我们普通投资者,对于常见的投资品种,大多有这样的共识:黄金非常值钱,债券收益低但安全系数高,至于股票,我们都认为这是一个高风险高收益的投资品种。这种观念不单中国人特有,全球主流观念都认同这些对于黄金、债券以及股票的观点,在好莱坞大片中,主人公发现了一个藏有宝藏的盒子,打开一看,十有八九是整齐划一的金条,这种场景下,股票和债券都鲜有露面的机会。不过,这些对于几类投资品的传统定位是事实吗?

作者杰里米J.西格尔教授在本书开头给出了一个响亮的“不”字,作者告诉我们,从长线投资的角度来看,股票无论从收益还是安全性上,都远远超过黄金和债券,这种超越不是险胜的水平,而是碾压式的局面。

书中给出了一组对比数据,一个投资者在1802年分别在黄金、债券和股票上都投资一美元,期间把股票的分红再次投资在股票上,那么到2006年,也就是差不多200年之后,一美元的黄金价值32.84美元,一美元债券价值18235美元,债券的数据还是颇为亮眼的,毕竟翻了一万八千多倍,但是债券的成绩和股票比起来,就不值得一提了,一美元的股票,在2006年价值1270万美元。

很多人对于这个数据表示质疑,这一成绩意味着1804年的时候,在股票上投入100万美元,2006年的时候就价值12.7万亿美元了,这相当于2006年美国股票总市值的75%。作者坦言,凯恩斯曾经说过,从长期来看,我们都会死。因此只赚钱不花钱的情况在现实中基本不存在,很少有一美元能安稳经历两百年变成1270万美元,大部分好不容易累计起来的投资收益,都被投资者的后人或者获得遗产的基金会给大手大脚的消费掉了。即便如此,股票投资业绩的真实性是毋庸置疑的。

至于黄金,大众对于黄金很值钱的印象,从某种角度来说也是正确的,黄金非常适合用来对抗通货膨胀以及货币消亡的风险。两百年后,黄金的价值至少升值了三十倍,在这期间,当年的很多国家已经不存在了,更别提当年这些国家的法定货币。从这个角度而言,黄金投资者算得上是赢家。

从上述的统计数据中,我们可以看到,从长远来看,投资股票是比投资债券和黄金更为明智的选择,那么是不是随便挑几只股票进行长线投资就可以了呢?

第二部分,就让我们来了解一下如何进行股票的长线投资。

股票长线投资虽然可以帮助投资者获得超额收益,但是并非随便选几支股票,进行长线投资就能获得非凡的成功,在我们成功的路上,有一个人始终萦绕在我们周围,阻止我们获得成功,这个人就是我们自己。

好比解数学题,正确的答案就一个,错误的答案千千万。我们大部分普通投资者,正确的投资方法不曾学习过,但是各种错误的投资手法却经常无师自通。

以下是一些最为常见的投资心理误区:对股市收益存在错误期望,认为15%的年收益不值一提,一年翻三倍才拿得出手;无视股票市盈率已经超过100倍,整天热衷于追涨杀跌,看到股票连续涨停,就急着在高位买入,生怕错过了一年百倍的好股票;看待事物开启幸存者偏差模式,无视失败的案例,只选择自己喜闻乐见的成功例子,收集一系列成功案例后,对自己的交易模式过度自信,导致过度交易,持股超过3天就认为自己是长线投资者了,面对接二连三的套牢,不愿意接受沉没成本,无法顺利执行止损动作,导致本金的大额损失。

以上只是投资心理误区的一小部分,真要列一份完整的清单,可能会变成厚厚的一本大部头,为此,我们应该反其道而行,只列出正确的做法,我们会发现相比错误清单,正确的投资清单其实很短。

首先,让我们先定义符合股票长线投资的股票类型,作者告诉我们,价值型股票是值得投资的品种,所谓价值型股票,指的是市盈率较低,收益率较高的股票。

其次,股票长线投资的方式不是买入单只股票,因为单个公司存在很大的经营风险,最极端的情况下企业甚至可能退市。为此,我们应该购买价值型股票所组成的指数基金,这种做法可以确保我们在获得最大收益的同时,规避掉大部分风险。

最后,我们应该给自己制定一套明确的定投策略,每个月或者每个季度投入定额资金即可,其余的时间,我们应该尽可能地远离市场,少看财经报告,少订阅财经类公众号,如果我们的情绪容易受到新闻热点以及公众人物营销口号的影响,这一点就更为重要了。

说到这儿呢,这本书的内容已经讲完了,下面我们一起来总结一下。

在第一部分中,我们讨论了黄金、债券和股票这最常见的三种投资产品,哪个更适合进行长线投资的问题,经过对于实际数据的分析,我们发现,从长期看,股票的收益更高、风险更小,大众对于黄金更值钱、债券更安全的刻板印象在实际数据面前都站不住脚;第二部分中,我们讨论了如何进行长线投资,我们意识到,长线投资最大的敌人不是各类不可抗力的灾难,而是我们自己,各类心理误区都会导致我们的投资失败,想要获得投资上的成功,我们需要坚定信念,长期持有价值型股票,耐心等待成功的来临,不要做多余的事情。

以上就是《股市长线法宝》这本书的主要内容了,希望大家通过我们的解读,了解到,如果可以长期持有价值型股票,那么收益远远比持有黄金和债券要高,同时风险甚至比债券更低。如果有什么会阻止我们获得这样的成功,那么就是我们自己各种稀奇古怪的念头,比如说短时记忆,比如说凑热闹,比如说这一次会不同,一旦我们可以不受自己各种错误念头的影响,按照自己制定的既有方案勇往直前,那么成功对于我们普通投资者来说,也就并非遥不可及了。

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