那么多投资理论，它们都适用哪些投资场景？
正文共：2723 字 26 图，预计阅读时间： 7 分钟
在投资/理财/赚钱的过程中，我们总会遵循一定的方法和原则，但很多观点经常自相矛盾、争锋相对。有人推崇资产配置——鸡蛋不要放在一个篮子里；可有人却坚持二八定律——收益的绝大部分来自于极少的项目。投资到底该分散还是集中？
我们都知道规模效应，认为钱多的话就理应赚更多的钱；但我们还听过边际效用递减规律，钱越多越难管理，超大额的资金其年收益都较低。这究竟是怎么回事？
任何理论都有它的应用场景！投资/理财/赚钱的理念和观点很多，每一个都有道理，是在具体应用场景下才有它的道理。
二八法则VS分散投资
资产聚集投资，还是分散配置？
二八法则：也叫80/20法则，是指在一项事物中，最重要的只占其中的一小部分，其他的绝大部分都无关紧要。它的核心内容是集中、聚集。
如我们常听说的：社会财富的80%被20%的人占有，行业销售额/利润额的80%被20%的企业占有，一个企业的80%收入/利润来自于20%的客户，一个人工作成绩的80%来自于20%的时间/精力投入……
投资理财也是一样，不管是现有的大额资产，还是一生的财富，其绝大部分都来自极少的几个项目、几个决策、几个机会。二八法则就是把有限的资金集中起来，全部押注于极少的、能带来高收益的项目。
分散投资：是指把资产按照风险大小、预期收益多少、流动性高低，并结合自己的风险承受能力，去投资不同的资产和比例——股票、基金、债券、黄金、房产……也就是所说的资产配置，不要把鸡蛋放在同一个篮子里，避免风险集中，血本无归。分散投资要求分散，资产投资越分散越好、资产相关度越低越好，最好负相关。
其实，分散投资就是去博泡沫、博高收益，因为你不知道哪些资产会暴涨，所以才分散投资，去碰运气。而二八法则就是只寻找收益暴增的领域或项目，直接下注，而对其他收益一般的项目视而不见。
那二八法则和分散投资如何应用呢？取决于以下三点：
1. 取决于对投资项目和领域的熟悉程度。也就是所说的“不熟不做”，如果你对某个领域或产品很熟悉，有十足的把握，那就可以采用二八法则，全力、集中投入，获得高收益。否则，就分散投资，下注很多，等待某一注碰到暴涨时刻。
2. 取决于资金量大小。如果有上百万、上千万，当然可以分散投资；如果只有几十万、十几万，则应该把钱聚集起来集中投资。
3. 二八法则适用于主动投资，分散投资适用于被动投资。前者应投入大量的精力和时间去研究、去探索、去亲自操盘，并有较为专业的知识。而后者则更多的是跟投、跟随、通过出资去参与别人创造财富的分配。（巴菲特说过，如果你够专业就集中，否则就分散）
规模效应VS边际收益递减
如何突破收益的天花板？
规模效应，也叫规模经济，是指随着规模的增大，每增加一单位的投入远远小于每一单位的产出，边际成本越来越小，边际收益越来越大。规模效应是马太效应的一种，好的会变得更好，规模大的就会变得更大，钱多就会赚更多的钱。
比如，你操盘100万的资金和1亿的资金，所花费的人力、时间、精力、办公费用等相差不大，但收益却天壤之别，1亿显然比100万更有规模效应。你买100手的股票和买1万手的股票，其操作成本相差不大，但收益却两重天。
边际收益递减，与规模效应相反，边际收益递减意味着随着规模的增大，其收益率在逐步降低，即每增加一单位的投入远远大于每一单位的产出，边际成本越来越大，而边际收益越来越小。
比如，吃第一个包子很香，第二个、第三个也很香，但第七个、第八个就很恶心了。为什么？达到了自己承受的极限，已经吃饱了再吃，不是享受而是受罪。
规模效应要求越大越好、越增加越好，边际收益递减则要求越小越好、越减少越好。其实，它们是同一事物的不同发展阶段，刚开始是规模效应，但达到一个量、达到一个天花板后，规模增大则成了负担，因为超过了人的管控能力。
那如何让规模效应持续发挥作用？就是要不断提高认知，花时间学习，打造越来越强大的系统，把规模经济的天花板往上提，提得越高越好。在投资、理财、赚钱的过程中，一定要有一个系统思维，不是一个点、一个部位、一个版块的提升就成了，而是一个面、一个网、一个系统的全方位升级。
复利VS黑天鹅
追求稳定持续的收益，还是来一次财富暴击？
复利，俗称驴打滚，也就是利息产生利息。复利追求的是稳定、长期、细水长流的持续收益。复利虽好，但真实世界里并不常有，即使有也是收益极低的——比如银行存款就可以实现复利，但其利息收益远低于通货膨胀。
真实世界的收益是遵循二八定律的，绝大多数时间内，收益率都是低的，只有在极少的时间内收益会猛增暴涨。一般是刚开始收益低，随着规模效应，收益猛然爆发，之后达到一个规模瓶颈，随之而来的就是边际收益递减，收益率重新降下来。如果遇到规模瓶颈后，若系统升级成功，就会重新迎来增长时刻。
黑天鹅，是指意料之外，影响巨大的事件。在投资理财上，黑天鹅是指对财富增长/回报收益影响巨大的决策、事件、项目。跟复利追求持续、稳定、细水长流的社会平均回报不同，黑天鹅追求的是短期、猛然、意外的高额回报。
到底是坚持复利投资，还是黑天鹅投资？
1. 取决于资金量。资金量大时追求的是安全和绝对收益额，哪怕收益低，只要金额基数足够大，其绝对值也不少。但若资金量小的话，去赚较低收益率的复利增长就没有意义了。
2. 二者应结合。比如股票基金的定投就是复利和黑天鹅收益的结合：股票上涨集中于极少数时间段内，但你又不知道哪几天暴涨。怎么办？那就经年累月的定投，去等待丰收的时刻，暴涨的那几天就是黑天鹅。长时间内，会经历许多个黑天鹅，类似于高收益的复利增长。任何原理和观点都有它的应用范围和使用背景，投资/理财/赚钱也一样，看似之间相互矛盾对立，实际上是适用于不同的场景。我们应该要根据自己的实际情况，来选择不同的方法和原理。
独立、智慧的思考真的很重要。
————————/ END / ————————
您的专业财务策划顾问
桑尼先生
CFP中国注册理财规划师持证人，拥有基金、证券、保险从业资格。
这是一个有态度的，金融理财知识分享平台，关注桑尼，带你一起学理财、懂投资、多赚钱、防掉坑。
阅读原文
