第三章——李绍琴-指数基金的种类及自己选择原则

一、指数基金的分类

宽基指数和行业指数。

行业指数基金是限定行业股票的基金指数。宽基指数则是不限制行业股票的指数。

二、宽基指数基金的介绍

- 上证50指数

样本股：沪市规模最大、流动性好、最具代表性的50只股票，综合反映沪市最具影响力的一批优质大盘企业的整体状况。

代码：000016

上证50指数走势图反映A股上交所大盘股的历史走势。

特点：1）大盘股为主；2）只有上交所的股票，没有深交所的股票。

场内和场外基金的差别：场内基金除了可以找基金公司申购，还可以在交易所交易。

注意：投资时要规避规模较小的指数基金。基金规模小，清盘的可能性比较大，如清盘就会导致投资者损失资金。应选择规模在1亿以上的基金。

- 沪深300指数

样本股：从上交所、深交所挑选规模最大、流动性最好的300只股票。

沪深300被认为是国内股市最具代表性的指数。

指数代码：00300，399300

指数特点：1）沪深300以大盘股为主，兼顾上海和深圳上市公司

挑选沪深300指数基金的两种思路：

- 寻找费用低、误差最小的品种。——“指数基金之父”约翰.博格提倡的。

- 寻找有特色的增强型指数基金。

联接基金：场外基金，通过申购赎回来交易。

- 中证500指数

样本股：排除沪深300指数的300家公司，排除最近一年日均总市值排名前300的企业，余下公司中选择日均总市值排名前500的企业。

中证500是国内中型公司的代表。

指数代码：000905，399905

指数特点：与沪深300，上证50指数的定位和表现不同。

挑选中证500指数基金的思路：1）费用较低、规模较大、历史悠久、误差较小的指数基金产品。2）挑选有一定超额收益的中证500增强型指数基金。

- 创业板指数

主板上市对公司的要求高。创业板上市对公司的要求低。

创业板指数是衡量创业板的整体股价表现情况。

创业板综指：衡量创业板所有上市公司的股价平均表现。包括创业板全部的500多家企业。

创业板指数：衡量创业板最主要的100家企业的平均表现。挑选出规模最大、流动性最好的100只股票。

指数特点：容易出现暴涨暴跌。

- 红利指数

市值加权指数：股票规模越大，权重越高。

策略加权：按照其他方式来决定个股权重。如红利指数是按照股息率来决定权重，股息率越高，股票权重越大。

1）上证红利指数

样本股：挑选上交所过去两年平均现金股息率最高的50只股票。

2）中证红利指数

样本股：同时从上交所和深交所挑选过去两年平均现金股息率最高的股票，成份股数量扩大到100只。

3）深证红利指数

样本股：投资深交所的高现金股息率的股票，成份股只有40只。

4）红利机会指数

红利机会指数：红利机会指数挑选的3个要求：过去3年盈利增长必须为正；过去12个月的净利润必须为正；每只股票权重不超过3%，单个行业不超过33%。符合这3个要求的成份股才能入选，所有入选的股票再按照股息率排名选出股息率最高的100只股票，构成红利机会指数。

红利指数的特点：

- 高股息率，在熊市更有优势。

- 能持续发放现金股息的公司，盈利能力和财务健康状况好的概率越高。

- 提供分红现金流。

- 基本面指数

基本面包括营业收入、现金流、净资产、分红等。基本面越好的企业，权重越高。

怎么判断一个企业基本面的好坏：营业收入、现金流、净资产、分红，4个维度来挑选股票。

中证基本面50指数，挑选股票更全面一些。

- 央视财经50指数

央视50指数是专家们投票选出来的50只股票。

- 恒生指数

样本股：所有在中国香港上市的公司中规模最大的50家企业。

特点：香港股票市场整体的特点。

1）历史悠久，成熟开放。2）跟内地紧密相关，但投资者以境外投资真为主。3）“老千股”导致个股投资风险巨大，普通投资者投资港股的最好方式——港股指数基金。

- H股指数

H股：是指在内地注册，在香港上市的企业。

指数特点：

- 内地公司在境外的“代言人”。2）与内地经济紧密相关，但仍然是以境外投资者为主。3）H股与A股指数的亲密关系。

- 上证50AH优选指数

策略：买入AH股中相对便宜的那个，卖出相对贵的那个。

指数特点：1）成份股与上证50相同。2）成份股入选50AH优选指数时，如果成份股同时具备A股和H股，选相对便宜的那个。3）每个月第二个周五，进行一次轮动。

- 纳斯达克100指数

是美国股市的指数。

- 标普500指数

标普500指数是美国影响力最大的一个股票指数。是大盘股为主，有500只成份股。

二、行业指数基金

1、最主要的10个一级行业：

1）材料；2）可选消费；3）必需消费；4）能源；5）金融；6）医药；7）工业；8）信息；9）电信；10）公共事业

2、投资行业的选择

1）天生更容易赚钱的行业：日用消费品行业和医疗保健行业

2）强周期性行业：如金融行业、地产行业、能源行业等。

3、相关行业指数基金

必需消费行业，医药行业，可选消费行业，养老行业，银行业。强周期性行业之证券行业，地产行业。其他行业：军工、环保、白酒行业

个人体悟：

从作者介绍的基金来源、选择方式、投资风险等方面，对于小白来说是非常好的知识普及扫盲。通过阅读，在投资中选择基金的原则有费用低，有红利或股息的基金是优良选择。行业方面，必需消费行业优于可选消费行业，主要是考虑供求关系。根据周期性选择强周期性行业。对于投资小白，最好就是选择费用低，红利复利的指数基金。