偿债能力小结

一、概念

一家公司的“偿债能力”主要体现在两个指标上，分别是“流动比率”和“速动比率”。

生活中，面对不断上涨的房价，大多数人是无力支付的，大家往往会选择去银行贷款。此时，银行为了确保借款人能够及时还款，会对你的征信情况做一些调查，包括工作是否稳定、收入是否稳定、家庭资产是否稳定等。

公司也是同样的道理：

“流动比率”想替投资者表达的意思是“你欠我的，能还吗？”

“速动比率”想表达的意思是“你欠我的，能快速还吗？”

而且这两个指数都是越大越好！

二、公式

流动比率=能还吗/你欠我的=流动资产/流动负债

速动比率=（能还吗-不能马上动的）/你欠我的=速动资产/流动负债=（流动资产-存货-预付费用）/流动负债

流动比率 与 速动比率  比较

“流动比率”和“速动比率”相比，这两个指标分母相同，都是流动负债；而分子，“流动比率”的分子是“流动资产”，速动比率”的分子是“速动资产”，即“流动资产-存货-预付费用”。

所以“速动比率”和“流动比率”分母一致，但分子有差别，所表达的重点也有所不同：

流动比率 ，用来衡量企业流动资产在短期债务到期以前，可以变为现金用于偿还负债的能力。

速动比率是衡量企业流动资产中可以立即变现用于偿还流动负债的能力。

二、判断指标

1、流动比率：指标越大越好！一般公司≥200%就算不错了，但MJ老师以他的经验，这个指标最好是≥300%，而且最好近三年都满足指标！

2、速动比率：指标越大越好！以老师经验：速动比率要≥150%，而且最好连续三年都达标！

三、交叉验证

如果上述判断指标不满足，我们需要进行交叉验证，综合判断公司的偿债能力：

1、若200%<流动比率<300%，需要验证：

（1）现金：手上现金够不够，越多越好！

（2）平均收现天数：能很快收回现金吗？还要注意与同行对比。

（3）存货的在库天数：关注公司的产品好不好卖，热销还是滞销？!

当然<200%，偿债能力肯定比较弱，如果实在想投资，要继续弄清背后的原因以及其他一些指标的情况。

2、若速动比率<150%，需要验证：

（1）现金：越多越好，越多说明其快速偿债的能力越强。

（2）平均收现天数：如果是一家天天收现金的公司，即“平均收现天数”<15天，则也可以认为这家公司具有快速偿债的能力。

（3）总资产周转率：如果是烧钱的行业，手上现金又不够，快速偿债的能力也很弱，这样的公司也是非常危险的，不能投资！

仔细观察上面的指标发现，其实“流动比率”和“速动比率”交叉验证的指标是差不多的，都很关心手上的钱够不够，能不能快速收回现金。

区别在于“流动比率”更关心货好不好卖，而“速动比率”关心的是这家企业是不是资金密集的烧钱行业，都在关心欠债的是否有能力还钱！

金发科技 财报
金发科技 财报

金发科技5年财报有关指标趋势

1、流动比率整体上越来越差；2、手上资金一般；3、平均收现天数和存货在库天数渐渐缩短，总资产周转率基本持平。

1、流动比率：

该指标过去五年整体上中呈下降趋势，交叉验证验证指标：

（1）现金=8.8<25%，

（2）平均收现天数=86.35天,

（3）存货周转天数=72.6天。

2、速动比率：

该指标过去五年整体上中呈下降趋势，五年中该指标都是<150%，交叉验证验证指标：

（1）手上现金：小于25%

（2）平均收现天数：5年均值90.1天

（3）总资产周转率：5年均值1.1次

五、指标权重

“流动比率、速动比率”这两个指标在“偿债能力”模块中的权重为各占50%，一样重要！

权重