金融动荡，黄金保值地位回归

【技术面分析】

2013年6月28日下探至1180.71,形成当月11.05%的跌幅，之后2013年12月31日重新探底1184.5。2014年11月28日突破这个双底达到1167.04点，带来长达一年的深入探底，最终2015年12月31日最低1046.01元，随之2个月的上扬，轻松突破1180阻力位，轻松试水1200整数位关口，今天一举突破1200达到1213最高点，

考虑到金价已经连续三日在1200左右徘徊，价格可能需要短时间调整然后向近期的阻力位1220进发。

金价趋势已经与金融风险强力锁定，黄金的保值地位逐渐回归和显现。

【基本面分析】

美联储主席耶伦出席美国国会听证会。美东时间上午8点多，美联储公布了耶伦递交给美国国会的证词。在证词中，耶伦指出了影响经济前景的风险因素，称这些因素可能使得美联储推迟加息计划。

美联储主席耶伦在美国国会周三半年度货币政策证词中表示，美联储预期经济形势将只会支持渐进加息，就业和薪资增长会支撑收入和支出。

耶伦强调，当前美国金融状况的支持度下降，劳动力市场显示出巨大的改善，但仍有闲置存在。她坚信假以时日全球经济增长应当能够回升。通胀估计在中期内回升至2%。

周三，“美联储通讯社”称，尽管耶伦未就是否推迟加息给出明确回答，但她反复指出经济中的风险因素，表明她对经济的看法偏悲观。这意味着，美联储在12月加息后，对未来进一步加息行动会表示谨慎，如果接下来几周没有大扭转，3月不太可能加息。

耶伦称，当前金融形势对经济增长的支持度在下降，股市下跌、高风险借款人需要支付更高的借款利率、美元进一步升值。如果这个态势持续下去，可能会影响美国经济和劳动力市场的前景。中国等海外国家经济增速下降，可能对美国有进一步的冲击。市场对通胀的预期在下降。不过，油价下跌和长期利率走低，部分抵消了上述因素带来的负面影响。

CME数据显示，从联邦基金利率期货市场走势看，交易员们认为美联储在3月15~16日会议上不会加息，今年全年加息的概率也只有19%。

【消息面分析】

对于耶伦的证词U.S. Bank Wealth management的高级投资策略师Rob Haworth则表示：“她暗示了3月不可能加息，但她也表明了经济数据足够改善，今年不会不加息。”

有“美联储通讯社”之称的《华尔街日报》记者Jon Hilsenrath认为，耶伦并未就未来是否推迟加息给出明确的回答，但她反复指出经济中的风险因素，表明她对经济的看法偏悲观。这意味着，美联储在12月加息后，对未来进一步加息会表示谨慎。

美联储在去年12月会议上开启十年来首次加息。当时，美联储官员们预计今年会加息四次。然而随着新年以来形势的发展，投资者对此持高度怀疑态度。

【专家看点】

Hilsenrath表示，美联储对风险的评估非常有意义，因为如果美联储官员们认为影响经济的风险因素在增加，那么就不太可能短期内加息。耶伦证词表明，除非在未来几周市场和经济数据出现明显的扭转，否则美联储在3月加息的可能性不大，这与市场的预期一致。

ActivTrade的首席分析师Carlo Alberto de Casa表示：“耶伦证词之后的短期中，黄金市场将获得上行推动。”

今年年初以来，全球经济的震荡使得避险需求大量涌入，推动金价走高，而市场由此对美联储进一步加息的预期也持续减弱。

荷兰银行(ABN Amro)高级经济学家Maritza Cabezas表示：“我们认为美联储在6月之前是不会加息的，对金融环境的聚焦表明了加息标准被抬高了。”

福四通(INTL FCStone)分析师Edward Meir表示，全球股市震荡、美元疲软、技术面改善以及投资需求的增加推动了金价走高。

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