为什么折现值很重要？

---读《斯坦福极简经济学》第七章

这一章，作者主要谈到了资本市场。资本市场，主要是区别于劳动力市场和商品市场而言的。

但是跟这两个市场类似，我们也要注意到资本市场的供给与需求。

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资本供给：资金的供给量（储蓄）与它们提供资金所得到的价钱（也就是报酬率）之间的关系。

资本需求：借款人的资金需求量与他们需要支付的报酬率之间的关系。

如果将资金供需组合起来，在某个均衡报酬率下，你会得到储蓄与投资金额的均衡点。

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但是很多投资，不是马上就有回报的；它的回报发生在将来，那么我们如何来权衡这笔投资/贷款现在的价值？

这就需要了解本章的核心概念：折现值。

Present discounted value，是把不同时间地点发生的成本或效益拿来直接比较的一种方式，指的是未来所要得到的款项，如果现在回收，会值多少钱。

例如，一年后可以收到100元，那么未来的100元现在是值多少?以收益率10%计算，如果你现在收到90.91元且用10%的收益率投资一年，那么一年后你就会有100元。因此，一年后的100元，折现值就是90.91元。

折现值（PDV）等于未来值（FV）除以“1+利率（r）的t次方”，t为年限。

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了解折现值之后，作者介绍了需求资金的企业的资金来源。

1、 留存收益（retained earnings）,即企业将自身收益的一部分持有，将它再投资于企业，而非以股利付给股东。

2、 向银行借钱。

3、 发行债券。债券三要素:面额、利率、期限。

4、 有价证券：亦即公司股票。

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那么现在的众筹，算是其中一种么？还是算一种新的形式？从形式上看，貌似更接近于发行债券，只是并没有“债券”这个形式，而是合同约定。