投资拆解«祖鲁法则»01投资的三种方法

投资有3种主要的方法：

1成长股投资法。选择具有良好成长前景的股票，并且在其每股收益（EPS）逐年增长的过程中，从复合效应中获益。

咱们拿贵州茅台来打比方，2014年到现在的净资产收益率分别是31%.26%.24%.32%.34%.33%而市净率在15年是3倍不到，现在市净率在17.68倍。2015年低位股价至今翻了12倍(算上分红)，而市净率增长6倍。我们假设市净率不变，股价完全跟着净资产收益率走，2015年至今股价涨幅应该在2.5倍左右。换句话说，2015年至今的涨幅，1/3是企业的实际增长，2/3是泡沫。

类似于一个鸡蛋灌饼，里面的鸡蛋实实在在，也同时用打气筒打了一些气进去，那鸡蛋灌饼的形状就成了球体，一口咬下去又憋茄子了。

在其他条件都相同的情况下，相对于一家公司的增长率，其市盈率越低，这只股票就越有吸引力。

这句话我们可以用刚才的案例，2019年1月大盘2400点左右。贵州茅台从600左右到现在2000多，涨了3倍多。而五粮液同时开始计算50到现在快300，涨幅6倍左右。

咱们用银行股为案例，龙头招行市盈率现在13.5倍，兴业银行目前7.31倍，浦发银行4.9倍，贵阳银行4.4倍。在盈利情况大体不变的情况下，之后市盈率低的银行股，大概率会跑赢现在的龙头招行。

一直领跑的，也会受到最大的空气阻力。就像燕群，飞一阵子就需要换一只头燕在前面承受最大的压力，毕竟要飞很久，长路漫漫。

2资产状况投资法。当公司股票的价格跌破企业的潜在价值（一般由其净资产价值衡量）时买入，或者在更极端的情况下，当公司的股票价格跌破其流动资产净值的时候买入。

市净率主要衡量泡沫系数，用这种投资法，主要针对市净率低于1的股票。但这种方法，要避免买到那种即将倒闭的公司。如何避雷在后文会提到。

目前a股市场，市净率低于1的股票，有银行集团军、高速公路、电力、基建、还有一些能源资源类，大多都是顺周期产品，2007年这类股票涨的比较高，很多人蜂拥进入。类似于现在的成长、龙头、酒类基金。没想到十几年过去，原本的期望满满成了现在的跌破净资产，成了价值洼地。

祸兮福所倚，福兮祸所伏。我们现在看着风光的，以后很可能会一地鸡毛。三十年河东，三十年河西。除了股票，人生亦是如此。

3技术分析法。不考虑相关公司的财务基本面，而是基于价格变动、动量及图表，来买入和卖出股票。

这就像序章说的飙车大法，在读者没深入研究基本面之前，我选择闭口不谈。虽说没几个人看我的推文，但我要对仅有的支持者负责。简单的说一下钟摆吧，钟摆从最左边到最右边中间不会停下来。大多数股票也会从一个极端到另一个极端，中间并没多少时间停留，但这个时间周期短则几年长的要十几甚至几十年。(公司没挂的话)

这本书的作者有提到过税务负担，这里也暂且不谈。机构会面临很多资金成本，但新手并不会。这里不得不说说国内对新手投资者挺偏爱，不会像逼机构短期盈利那样的逼普通投资者。

国内的真实情况是机构迫于各种各样的压力去选择短线，散户可以安安稳稳的抱着好股票睡大觉。在2015年，有很多人说:“散户就该追涨杀跌买小票，资金量不大也逃的掉”。不得不感叹，说这话的人，之后一个都没出来……

新手学院

市盈率:在公司盈利不变的情况下，市盈率是多少就多少年可以回本。

市净率:公司价值和股票价格的比率。低于1说明股票价格低于公司估值。

净资产收益率:公司净资产以每年xx%的百分比增长，若是负的说明在亏损。

这些指标会随着时间变化，有些公司盈利会下降，有些则会上升。