【艾玛理财】P2P连环爆，艾玛教你三招防欺诈

P2P平台天雷滚滚，愈演愈烈。

据网贷之家统计，2018年6月，P2P问题平台数量增加到80家，其中停业平台17家，提现困难60家、跑路3家。

踏入7月，短短两周，据网贷之家不完全统计，杭州公安局对惠盈理财、牛板金、佑米金融等至少9间公司立案侦查。另有上海的银票网、深圳的钱爸爸等或投案或公告暂停运营。

单深圳的钱爸爸一家公司，累计交易额高达325亿元，累计交易次数超75万笔。

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1.怎么都爆了？

“最近到底是怎么了？中国经济是不是不行了？”看着密集出现的债券违约和P2P爆破，中国民众人心惶惶。

在《爆！爆！爆！信用债大面积违约，我们还能相信债券吗？》一文中，艾玛曾经说过，“此轮违约主要源自于外部融资环境收紧而导致的融资性现金流断裂。

资产新规要求金融行业进一步去杠杆，金融要回归本质，为实体经济服务，不能在金融机构里空转。其直接影响就是金融机构收缩资产负债表，减少对外放款，不少嵌套资金来源被掐断，导致企业，尤其是民营企业现金流紧张，短债的链条一断，接不上就容易出问题。”

互联网金融，做得就是现金流的生意。

前期，市场上资金泛滥、信用宽松，监管对刚出现的P2P新事物反应滞后，导致监管宽松，造就了过千P2P机构野蛮生长，靠虚高回报率拉客户恶性竞争的局面。

众多P2P收益率一度高达20%，如今也普遍在10%左右。加上渠道成本，P2P平台的利润，至少也需要12%的利息才可能回本。但是，实体企业中，有多少行业能负担得起12%以上的融资成本呢？既然负担不起，这么高的回报从何而来，大家心知肚明。

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2. P2P平台的硬伤

对于P2P平台来说，必须至少拿出和同行一样的回报率，才能持续吸引到资金，归还以前投资人的利息和本金。但如此高的融资成本，找到的客户只会是那些小额、分散的，在传统银行里融不了资的次一级客户。

和保险公司一样，P2P平台面临着信息不对称和逆向选择的问题。也即，只有面临较高风险的人才会主动购买保险，而因为信息不对称，保险公司并不能完全了解受保人可能存在的风险。P2P平台也是如此，客户因为有很高的违约风险，因此被银行系统拒之门外，才会主动找P2P平台融资。P2P平台同样也无法掌握客户面临的风险度。

总之，平台在融资成本上比传统银行更高，客户又比传统银行劣质，风险管理能力也还没有建起来。这是P2P经营模式的硬伤，使得平台异常脆弱，经不起一点点风浪。

如今，大环境变了。监管变严了，市场上资金不继，借不到新钱，如何还旧钱？有几家先顶不住，倒了。大家闻声色变，纷纷去自己的平台上提现，又挤兑倒了一批。恐慌漫延，引发多米诺骨牌效应，更多更大的平台也会发生断流风险。

其实，P2P的投资人也都知道这是十个壶七个盖的游戏，只是，总有自己不会是最后一波的侥幸，期望能割下后面一波人的韭菜。

这次央妈很坚定，说要“再用1到2年时间完成互联网金融风险专项整治。”央妈的介入，是行业发展的必然，也防止了泡沫膨胀得更大，一旦破灭，损失更加痛彻入骨。

未来，政府对互联网金融平台的监管只会更加规范化，更加常态化。

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3.三招防欺诈风险

对于我们散户来说，总结经验教训，以防未来踩到相同的雷，是在这阵痛的一刻必须要做的事情。

在《股市大跌，要不要接飞刀》一文中，艾玛提过，风险，可以分为两类，一类是“本金风险”，一类是“市场波动风险”。公司倒闭了，债券还不上，这一类是本金风险。股票上上下下随市场大幅波动，这种是市场波动风险。

在熊市里，关键是“实现盈利”和“实际亏损”，中间的浮盈和浮亏，都只是市场波动的风险，并不是本金风险，不用过于担心。

而本金风险中，最担心的是“欺诈风险”。

何为欺诈风险？简单来说，就是本来说好去投资某个项目，结果被挪用去了其他地方，或者干脆被公司收进了自己的腰包，跑路了。这种就是欺诈风险。今天，很多跑路的、倒闭的P2P平台，做的就是这个事儿。

如何防范欺诈风险呢？艾玛教你三招：在对的地方，和对的人，做对的事。

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(1)

第一招，在对的地方。就是你在哪里买到的投资品。无论是哪一类投资品，如果在标准化市场上买的投资品，遇到欺诈风险的几率就少很多。所谓标准化市场，就是一行两会——中国人民银行、中国证监会、中国银保监会——管理下的平台所售卖的产品。比如你在上海证券交易所、深圳证券交易所、香港交易所购买的股票、基金，在银行买的公募基金、货币基金等等都属于标准化市场的标准金融产品。这些平台受到政府的监管，在这里购买，你一般不会遇到欺诈风险。而大多数P2P平台是没有拿到应有的监管牌照的。

与“标准化市场”对应的就是“非标准化市场”，比如有公司私下跟你说，投资我吧，你给我多少钱，我给你多少股；或者有个私募基金说，把钱交给我，一年后给你多少回报；就像那些没有领到资质的P2P平台，说我们会去投某某项目，可能拿了钱后转身就去支付还比你更早进入的投资人的利息了。

不是所有非标准化市场上交易的产品都是骗人的，而是遇到诈骗风险的机会比较大。非标准化的产品通常会有比较高的门槛，比如要求投资人拥有几百万才能参与，就是因为它需要投资人拥有更丰富的投资经验，和更高的风险承受能力。

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(2)

第二招，和对的人。股票、债券和外汇等等，如果是自己直接购买，自然不用担心，自己不会欺诈自己，只要控制在标准化市场上购买，就不用太担心。

但如果是要委托给其他人去投资，就需要选择对的人。投资就是管理风险。同是投资经理，风险管理的能力可以上下非常大。因此，当你打算去投资一个产品的时候，要查一下跟这个产品相关的两类管理人，他们的能力怎么样？过往成绩如何？

第一类叫“发行人”，就是谁在卖这个产品。是银行、私人投资公司，还是P2P平台？机构会对产品先做筛选。大型的、知名的、持牌金融机构卖出来的产品，相对而言，风险也会低一些。

第二类叫“管理人”，就是这个投资产品是谁在进行投资操作。该管理人以前管理过什么产品，业绩好不好？他的金融专业能力如何？经验丰富吗？

(3)

第三招，做对的事。就是要研究一下卖给你的这个产品，它到底会投去哪里。是买债券呀、股票啊，还是借给房地产公司开发房子去了？一般产品的介绍里都会有，百分之多少至多少投银行间拆借，百分之多少投资债券，百分之多少投资股票。我们之前已经讲过，不同类型的投资品，风险不同。你就可以选择适合自己风险承受能力的产品。

所有投资都有风险。钱存银行，都会面临通货膨胀贬值的风险。投资就是管理风险，有风险不用怕，不要回避。随着投资经验的逐步提高，对风险愈加了解，就能把它管理得越好。

知名投资人邱国鹭曾说：成功的投资，正是要主动去承担那些大家都已知的，有了相应的风险折价，但是真实发生的几率较小的“假”风险。