做投资，首先让自己立于不败之地（价值投资）

让自己立于不败之地的第一条：不懂不买。

第二个问题，你买了你懂的公司，这个判断一定正确吗？

第三个问题，我懂这家公司，这个判断你又有几成把握？六成？七成？八成？好，我们先预估一个数。九成？别吹牛了。

然后就是一道中学数学问题了。

按你吹牛的来算，你同时持有10只股票，每只你有九成胜率，平均分配仓位。你的胜率是多少？90.00%。

你每次全仓持有1只股票，赚到预期值卖出再全仓买入1只股票，如此反复买入10只股票(投资是一辈子的事情，你不可能抱着一只股票一辈子)。你的胜率是多少？34.86%。

作为一个普通人，你大概只有六成甚至不到的「我懂这家公司」的胜率，单压一只股票10次的胜率只有0.60%，而你分散持有10只股票的胜率却高达60%。

让自己立于不败之地的第二条：适当分散。

重仓一两只股票的危害性是很隐蔽的，因为它听起来似乎很正确，比如「不懂不买，懂了为什么不下重手？

重仓的最大害处还在于它的成瘾性，重仓，翻倍卖出，重仓，三倍卖出，重仓，十倍卖出，财富自由了，「我靠，好爽」，「我靠，老子赚翻了」，「我靠，老子是股神」，继续重仓，重大损失、腰斩甚至清零，我相信任凭谁遇到这一步也受不了，上天台都是可能的。这个过程是不是和用杠杆是一样的？虽然危害性比杠杆轻一点。你能期待一个靠连续重仓的人财富自由了收手？别逗了，怎么可能。

只要承认自己投资时间长了一定会犯错，就必须适当分散，这才能让自己立于不败之地。

让自己立于不败之地的第三条：绝对不用杠杆。

不要杠杆的道理很简单，大家应该都听过。比如你有100万本金，买入100万股票，跌到50万，再涨到200万，如果你没有杠杆，你本可以赚取一倍收益，但是如果你融资100万买入了200万股票，当它跌到100万的时候你就被清零了，后面涨到400万跟你半毛钱关系都没有。

用杠杆也是因为贪婪，想迅速发财。

让自己立于不败之地的第四条：不做空。

做多，只要你买对公司，股价跌了你可以耐心等它涨回去，当时间的朋友。

做空，即使你空了烂公司，也可能股价长期不跌、被逼空等，被清零，是时间的敌人。

为什么要置自己于这个境地呢？

让自己立于不败之地的第五条：不碰期权、衍生品和结构化产品。

第四个问题，期权、衍生品和结构化产品你懂吗？不懂你为什么要碰？

还有一类危害比较小也很有隐秘性的，就是卖put(注：在期权交易中，买的指令英文为call，卖的指令英文为put)，以及私人银行很盛行的用卖put包装出来的结构化产品。

先说用卖put包装出来的结构化产品，它们往往宣称有10%-15%的年化来诱惑你，我有一个朋友买了包装中国联通的结构化产品8块多接货现在还套着。有人说，我可以买Facebook结构化产品啊，收10%年化很好，大不了接货FB呗，如果你看好Facebook，你为什么不直接买100万Facebook正股而在那里贪每年10万(还不一定有)的年化？

卖put同理，你卖了100万Facebook的put，你得准备着100万美金准备着被行权是接货，得不偿失。

以上种种，归根结底，都是源于贪婪，是我们做投资时需要十分注意的，宁可错过发财机会，也不要血本无归。

赚钱是认知的变现，亏钱是认知的缺陷！

人永远无法赚到认知以外的钱；如果是靠运气赚来的钱，或许未来某一天会凭实力亏掉！

-参考资料:夜读

投资是一件很私人的事情，但学习却是一件很公开的事情，与优秀的人并肩学习一直我是觉得最棒的事情，期待遇见。谢谢。

我竟如此幸运，可以遇见你