哎呀呀，马上要发年终奖了，想想小心心就有点欢呼雀跃呢，银行卡余额终于要破五啦~~~

可是怎么给他存起来呢？如何让我这万把块钱的小溪流汇聚汪洋大海，买房买车呢？

不用说肯定得过上几百个沧海桑田呀，那怎么让他们跑赢通货呢？？？

放银行？利息太低

余额宝？利息太低

股票？风险高，不懂，没时间

P2P？不懂

黄金、国债、银行理财、P2P理财、股票、房地产、纪念币、纪念钞……

别担心，别担心，《指数基金投资指南》这本书，给我们介绍了一种收益高、起点低、难度低的理财方式，从书名就能看出来，指数基金嘛！

只需要简单的学习，就能收获不错的收益，而且呀，不用时时盯着！

那么赶紧的，我们一起走进这本书吧：

一、什么叫指数基金

基金可以看作一个篮子，可以按照预先设定好的规则，装入各种各样的资产：

eg.装入各种短期债券、短期理财、现金，就叫货币基金；

eg.装入企业债、国债，就叫债券基金；

eg.装入各个公司的股票，就叫股票基金；

eg.装入股票和债券，就叫混合基金；

股票是长期增值速度最快的资产，对应的，我们买入股票基金，也可以获得最快的增值速度。股票基金中，就有这本书主讲的指数基金。

指数基金采用被动式投资，选取某个指数作为模仿对象，按照该指数构成的标准，购买该指数包含的证券市场中全部或部分的证券，目的在于获得与该指数相同的收益水平。

二、指数基金的特点

平均性，反应市场平均值；

永续性，让资金永久性损失的可能性大大降低，在高估、低估之间波动；

被动性，摒弃人性的恐惧与贪婪；

周期性，买入卖出的机会多；

and 低风险!!!

股票指数可以看作是其样本中的一个具备平均水平、永生不死的个股，能具备其组成成员的一般特性（盈利、负债、资产、销售收入），能避免很多个股的风险（假账、长期停牌、黑天鹅），当然啦，他的缺点就是：只能实现市场平均，但是这对我们普通人来说，已经很好啦不是吗~~~

三、指数基金的估值

估值，从各种不同的角度去评估资产，如资产盈利的角度、资产价值的角度。

常见的估值有：

市盈率PE：公司市值/公司盈利，最具参考意义的是静态市盈率，取公司上一年度的净利润，反映我们愿意为获取1元的净利润付出多少代价，eg，某公司的市盈率为10，就代表我们愿意为这个公司的1元盈利付出10元。

市盈率适用于流通性好、盈利稳重的品种。周期性行业如钢铁、煤炭、证券、航运，基本提供同质化产品和服务的行业，都具备明显的周期性，不适用于市盈率估值。

市净率PB：每股股价/每股净资产

净资产收益率ROE：净利润/净资产，衡量资产运作效率的重要指标，适用于资产价值稳定的企业（有形资产，长期保值，如证券、航空、能源）

股息是投资者不减少所持有的股权资产，就可以直接分享企业业绩增长的最佳方式。

股息率是企业过去一年现金派息额除以公司的总市值

分红率是企业过去一年的现金派息额除以公司的总净利润

股票基金包括一揽子股票，本质上股票基金也是一支特殊的股票，所以股票的估值方法也适用于股票基金。

指数基金的估值可查询：

1. 交易所和指数公司公布；

2. 银行螺丝钉，我的雪球；

3. 中证指数官网：上证指数、上证180、上证50、沪深300、中小板指、红利指数、中证红利，这几种常见的宽基指数基金市盈率、市净率在中证指数官网可以查看，每日更新；

4. 申万历史数据；

四  几种常见的指数基金

1 H股指数

恒生指数公司编纂的恒生国企指数，追踪恒生H股指数，主要是国内大型国企在香港上市的H股。虽然港股流动性不好常被世人诟病，然在过去十几年，持有折价高的H股收益要大幅高于A股。股票的价值等于其剩余生命所能赚到的现金流的折现值，在此基础上，折价越高，买入收益越好。

对港股过去30多年的历史数据进行回测，在10PE以下买入，持有9年以上，大概率获得6倍以上的收益。如果买入的估值更低，收益率会更高。

2 上证50指数

上证50指数是标准的蓝筹股指数，挑选了上海证券市场中规模最大、流动性好的50只股票组成，是以市值为主要权重的指数。

3 恒生指数

恒生指数代表的是港股的蓝筹股，从香港交易所的所有上市公司中，选出50家规模最大、流动性最好的公司组成，用来反应香港股市的整体水平。

4 红利指数

以上三种都是以市值为主要权重的指数，下面我们看策略加权的指数：红利指数。

通常，策略加权可以跑赢同等定位的市值加权指数基金。红利使用的策略就是高股息策略，挑选了上证交易所过去两年现金分红最高、市值最大、流动性最好的50只股票。

分红使投资者可以直接享受到公司业绩的增长，也可以让投资者不需要减少对公司的所有权就可以获得现金回报。

五 怎么投资指数基金

投资策略：买什么，怎么买，卖什么，什么时候卖，怎么卖说白了就是低买高卖！

格雷厄姆购买股票的两个标准：

1 盈利收益率大于10%；

2 盈利收益率在国债利率的两倍以上；

符合这两个要求的指数基金，就可以纳入我们的买入候选中。

卖出策略不普适，取决于“投资者所能找到的最大无风险收益率”，据说巴菲特一般到基本面恶化或者过分高估的时候才卖出，而林奇比较积极，用卖得的钱买新的股份，这些大家见仁见智、因人而异吧！

六、定投的方法

顾名思义，就是定期投资，强制拿出一部分钱用来投资，避免乱花钱，分散投资风险，避免一次性买入估值过高的股票，避免市场暴涨暴跌引起的情绪波动下的不理智操作。因此，我们采用定投的方法，无论买卖，都预先按照设定好的时间操作，将主观情绪带来的干扰降到最低。

那么，具体怎么做呢？作者给我们讲了他的方法论：

1 想好自己在哪个估值区域买入，哪个估值区域持有，哪个估值区域卖出；

2 设置起始投资金额；

3 设置波动公式，这里作者给了我们一个参考公式：

根据自己的实际情况调节可调系数x，这样投入的金额会以几何级数上升或下降，避免通货膨胀等干扰带来的购买力下降等问题。

卖出也是一样，预先想好自己在什么估值开始卖，然后跟定期买入一样，定期卖出，并且随着估值的升高加大卖出额度，实现更高的平均卖出价格，获得更高的收益。

七、构建属于自己的定投计划

前面我们掌握了投资指数基金的大多数理论知识，接下来该如何实际操作，构建自己的定投计划呢？

1 梳理自己的需求

根据自己的收入和开支，在投资之前想好自己的钱将来会用于干什么。作者建议，假如在未来1年就要动用这笔钱，那它就不应该用来投资股票资产。只有这笔钱未来10年以上的时间里，都不会被迫拿来使用，我们才建议把这笔钱用于投资股票基金。资产以股票基金的形式存在的时间越长，增值的速度就越快。

2 梳理自己的现金流

看看自己每月收入多少，开支都少，多少可用于投资，这样才可以更好的规划定投；

3 找到当下合适投资的基金

前面我们介绍过格雷厄姆购买标准，一共有两条：盈利收益率大于10%，盈利收益率大于国债利率的两倍以上。结合指数基金自身的特点，先择适合自己的基金。

比如，H股的估值一般更低，如果没有特殊要求，我们可以选择H股指数；如果不想承担更高的股价波动，可以选择盈利更稳定的恒生指数；如果未来看重基金的分红，那么每年都会分红的红利指数是更好的选择。

4 构建自己的定投计划

一般来说，定期不定额的投资，长期收益会好一些。结合公式，选择适合自己的起投金额、定投金额、投资间隔、卖出时机等；

5 将定投计划落在纸面上，坚定不移的执行

6 做好定投记录，方便监督管理

八、长期投资的心理建设

根据前面的讲述，我们不难发现，通过指数基金定投实现长期资产增值并不难，低估定投，高估卖出，正常估值的时候持有，但是这么简单的策略，格雷厄姆已经提出了几十年，而且这些策略在全世界的主要股市基本都有效，但是为什么没有风靡全世界？我们对投资的认识，还是一概念炒作、暴涨暴跌为主呢？

原因就在于，因为心理因素，格雷厄姆的策略虽简单，但是对人的心理素质要求较高，很多时候需要我们摒弃内心的心理干扰，像一个机器人一样去一丝不苟的执行计划，这一点很少有人能做到，这也就是为什么我们要把计划落到纸面上，保证自己去执行。