2019-5-31晨间日记
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2019-5-31晨间日记
今天是什么日子
5月31日，这个月就要过去了
起床：5点27分
就寝：10点30分
天气：晴
心情：平静
纪念日：
任务清单
昨日完成的任务，最重要的三件事：
理财课
改进：
习惯养成：
周目标·完成进度
学习·信息·阅读
投资界有一个默认的共识：在获得同样收益的情况下，波动越小，说明你的投资水平越高；同样，在同样波动的情况下，你获得的收益越大，你的投资水平也就越高。
那么管理波动性对于我们普通投资者有什么意义呢？主要意义在于，你对自己投资波动控制得越好，你就越有可能把投资这件事长期地坚持下去。
否则如果路程太过起伏，很有可能你不是频繁反复地交易，落入择时的陷阱；就是受不了心情的波动，干脆中途放弃了。所以不管你的投资风格如何，波动性都是一个需要关注的东西。
投资组合的最大回撤（Maximum Drawdown)。
假设你的投资组合里一共有100块钱，后来这100块钱涨到150块了，但之后又跌成了120块。那么这个投资组合的最大回撤就是（150-120）/150=20%。换句话说，最大回撤测量的是，从你投资曾经到过的价值最高点开始，你的组合最多一共跌了多少。
这个指标的定义非常符合行为金融学的认知。作为人类的普通一员，我们都有所谓的“损失厌恶”的倾向，也就是，账面亏损带来的痛苦，要比账面上盈利带来的快乐感受要强得多。而且你想，我们是怎么衡量自己有多少钱的呢？一定是我们曾经到过的最高值。比如你开始有100万身家，后来资产上涨到300万，但是后来又跌回到了200万——你一定不会觉得自己是赚了100万，反而会觉得是亏了100万。这就是人的普遍心态。
资产配置在其中就是起决定性作用的，市场择时和产品选择都可以忽略不计。
第一，我们构建一个投资组合的目的，是在管理最大回撤指标的情况下，获取长期收益；
第二，由于大类资产配置对最大回撤指标和组合的波动性具有决定性的影响，所以我们的主要工作应该集中在确定大类资产配置的方案上；
第三，在构建这个组合的时候，不要忘了我们之前课程提到的其他投资原则，也就是除了多元分散之外，还要：降低成本、被动为主、保持恒心、不懂不做。
健康·饮食·锻炼
人际·家人·朋友
工作·思考
最美好的三件事
1.
2.
3.
