理财工具《可转债》

        文章开头先说明，这儿的介绍全部都用通俗的话来介绍，且都是我自己的理解。

        可转债，全称是可转换公司债券。发行公司以债券的形式发布，那么和普通债券有什么区别呢？主要有两点，第一是可以买卖；第二可以转换成公司股票，通过这条可以看出来，可转债的发行公司都是上市公司，有对应的股票；第三 利息非常低。

        因为可转债有这样的特点，所以说它既有债性，也有股性。

        可转债的安全性如何呢？这儿从三个方面来介绍

        第一，可转债的发行要求：监管部门对发行可转债的公司有很严格的要求，具备发行可转债这个的公司，都不是太差。而且就算能发行可转债的公司，对发布的可转债也进行了分级。而且发行的可转债总额不能超过公司总额产的70%，累计债务不能超过总资产的40%。可以说要求非常严格了。

        第二，可转债本质上还是债券，债券到期可是要还本付息的。所以说可转债是保本付息的，虽然利息比较低。

        第三，可转债可以债股，当股市好时，我们可以在可转债到达转股期限后转成股票来债券。

        综上所述，可以看出来可转债的债性，可以实现保本且有少量利息。而股性则可实现和股票媲美的收益。

        理解了可转债是个什么东西以后，再来看下它都有什么属性。票面价值，交换价格，转股价格，对应股票正股价格，赎回，回售。

        票面价值，可转债发行是分成份数的，单位就是 100 元，就是可转债的票面价值。且这个价值是固定不变的，可转债说的保本付息，就是这个价格乘以份数的本。

        交换价格，可转债是可以买卖的，那么受到供求关系的影响，这个可交换价格是在不断波动的。可能高于100，也可能低于 100。高于 100 元的部分就是我们赚了，低于100元可定就是赔了，低于 100 元专业上也叫破发了。

        转股价格，可转债转换成股票的时候的单位价格。比如：【面值 * 份数  / 转股价格】 得到的就是股票份数。转股价格就是这个作用。

        正股价格，就是发行可转债的上司公司的股票价值，可转债转股就是转成这个股票的。

        赎回，可转债的价格高于面值 30% 的一定时间后或者总量不到3000万，可转债再不转股。公司有权赎回可转债，价格可能就是本金加点利息。策略就是督促可转债投资者赚了不少了赶紧转股吧。这个赎回发行可转债的时候都有具体规定，规则存在个体差异，但都是大同小异。买的时候可以查看赎回条款。

        回售，可转债下跌到一定程度以后，发行公司回收的一种规定。一般是交换价格只有原来的70%以下持续一定时间后，公司就回回售。具体也是看发行可转债的规定。

    了解了可转债的基本特点后。再来看看为了赚钱一些需要计算出来的概念。

 1   到期价值：可转债到期后，收回的成本加上利息。计算公式：到期赎回价（含最后一年利息） + 除最后一年外所有未付利息之和 * 80% 。

 2   复核年化收益率：复核年化有意率 = （（卖出价格/买入价格）的（1/持有年限）平方 - 1）* 100% 

4 到期价值 = 到期赎回价（含最后一年利息） + 除最后一年外所有未付利息之和 * 80%

5、到期收益率 = （到期价值 - 当日可转债价格）  / 当日可转债价格 * 100%

6、到期年化收益率 = 到期收益率 / 剩余年限

7、剩余年限 = （到期时间 - 今日日期） / 365

8、转股价值 = 转债面值 / 转股价格 * 正股价格

9、转股溢价率 = （转债价值 - 转股价值）/ 转股价值 * 100%

        购买可转债参考的参数：到期收益率（越高越好），到期年限（越短越好）、评级（AA及以上）、溢价率。

配置可转债组合：

    防御型可转债：收益率 > 3%，价格高于 组合占比 30%。

    平衡性可转债：0<收益率<3%，溢价率 < 5%, 组合配置 50%

    进攻性可转债：溢价率 < 2%，购买时要参考股票质量  组合占比 20% 

购买可转债的小技巧

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