指数量化投资 #24 - 20180309

截至 2018-03-09，指数量化投资实盘收益率如下：

过去的一周，A股继续反弹，中小板上涨依然超过大盘股，医药、养老也有大幅上涨。

我的长赢计划

过去的一周长赢没有发车。但是相信大家的长赢账户应该都已经翻红了，如果还没有翻红请告诉我，一定是你犯了错。这次反弹之后有不少朋友后悔，后悔在2018-02-09那天没有跟随补仓建议买入养老，也有不少朋友担心以后再也没有机会补入养老、医药。我觉得机会总是有的，只是机会没来的时候要沉住气，机会来的时候要尽量抓住，不要总是活在后悔和遗憾之中。

且慢估值计划

因为一直都在反弹，所以本周估值计划没有再买入。本周且慢估值计划反弹力度依然比长赢账户更大。长赢账户累计收益上涨2.59%，估值计划上涨3.15%。到目前为止且慢每日估值中仅剩下三个低估指数，分别是中证环保、中证500、中证红利。环保和500在当前估值范围内的买入已经足够多，今后只有它们的估值大幅下降到下一个区间，才会再买入。

连续两周反弹之后，我的估值计划年化收益率已经从-18.24%涨到了9.59%，由此更加确信短期时间内的年化收益率对于预估长期年化收益率没有任何指导意义。

回答问题

本周看到一个关于长赢的问题：拿中证环保来说，E大目前持有中证环保6份，总共持有80份，我持有中证环保6份，总共持有55份，占比10.57%，这意味着什么？如果未来环保涨跌，对我们和E大持仓影响是不同的，如果环保跌，对E大的影响是3.88%，对我的影响是十分之一。这个问题我想90%的人都会遇到，就是你的持仓比例与E大不一样，会有什么影响？

当然会有影响，也正如问题中所说的那样，你每天的涨跌幅度与E大是不一致的，但是其最终影响却很小。以下是我的理解：

1. 长赢计划中，每一份买入的盈利概率和收益率比整体资产配置更重要。想一想为什么E大建议你的买入价格一定不要比他高？为什么不是建议你任何时候进来都先把所有品种比例配置的跟他一致？就是因为低买高卖比资产配置更重要。低买高卖是你盈利的根本，而资产配置是降低波动，缓解心理负担的手段。如果你现在把E大持有的上证50、恒生也配置进来，那么你更可能增加收益还是增加风险？

2. 即使你没有从第一天就开始跟长赢，第一波盈利的恒生、50没吃到，但是还可以靠着第二波的DAX、红利盈利；即使你没买到第二波，你还可以靠着第三波的养老、医药盈利。你的最终目的是盈利，不管是靠着恒生、50盈利，还是DAX、红利，或者养老、医药，只要是最终盈利，又何必追求一定要靠哪个品种呢？2016年的机会已经过去了，未来的机会更重要。

3. E大自己估计，今年就会完成所有的品种配置。如果按时跟车，并按照补仓建议补仓，我想你最终的资产配置至少80%与E大一致。再加上配置完成后会有再平衡，卖出高估品种，买入低估品种，动态平衡之后大家的配置会更接近E大。

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