特里芬悖论源自对货币和贸易关系上的误解
本文为《货币危机-美联储的货币骗局如何拖垮全球经济》第三章解读。
1、特里芬悖论之坑
经济学家特里芬在1960年出版《黄金与美元危机》，其中提出一个观点：由于当时美元与黄金挂钩，其他货币与美元挂钩，美元取得了国际核心货币地位。但各国为发展国际贸易，须用美元作为结算与储备货币，导致美国发生长期贸易逆差；而作为国际核心货币应该保持币值稳定，这要求美国须是长期贸易顺差国。这两个要求互相矛盾成为一个悖论。
从货币论的角度换个说法，就是美元不可兼得货币的价值存储和流通媒介。
特里芬悖论给后人带来深远的忧虑，影响尼克松总统解除美元和黄金的挂钩，甚至后来的美元泛滥都与其有关。然而，在《货币危机》作者史蒂夫-福布斯（美国著名财经杂志《Forbes》总编）看来，特里芬悖论是个伪命题。
2、对贸易逆差的误解
特里芬悖论基于对贸易和货币关系的误解。
人们认为出口会增加国内就业、换来财富，贸易逆差就是进口额大于出口额，是亏损和国力不济的象征。但事实是，美国在过去400多年中，约有350年一直处于贸易逆差中。中国就是美国的长期贸易顺差国，可并没有改变美国长期的全球金融一哥地位。
这是怎么回事？
我们每个人都会在生活中产生贸易逆差。双十一，你在天猫购买了大量商品，那么你就对天猫形成了贸易逆差。可你不会觉得吃了亏，只是用钱购买商品而已。
国际贸易也是，进出口状况只反映了两国人民和企业在一定商品范围内的需求和供给关系。
3、可疑的贸易赤字
贸易赤字是国际收支平衡表中的数据，被归入现金账户类别。贸易赤字没有考虑资本流动-美国人在国外的投资或外国人在美国的投资。
也就是说，贸易赤字只反映了国家之间商品和服务的交换，忽略了境外投资。可是，资金流动比贸易额数量更大，也更重要。
况且，流出美国的钱并没有损失。
美国从中国进口的商品和服务能使美国受益；中国拿着美元，跟美国和其他国家做商贸，以及投资美国的企业、股票、债券（包括被华尔街金融圈卑鄙的包装起来的次贷），这些钱又流入美国。
4、结论和收获
特里芬悖论是基于”贸易逆差是坏事“的错误假设，得出美元难以保持稳定的结论。
通过回顾和分析这个经典论断，发现经济学和数字、物理学有着本质的差别：虽然也冠之以“科学”，但经济学中存在相悖的结论。在科学和逻辑的掩盖下，经济学分析带有主观性和难以证明性。理解这一点，就不难理解缘何经济学界充满了对立的争吵。
