慢慢炖 v0.6.0 - 基于有原则而不教条的认知框架交易

1.以当前优势未来依然型公司作为主仓。
主仓投资的核心要素可以总结为两点：未来高 ROE 和安全边际，也就是好公司好价格。
(1) 未来高 ROE 是基本要求
(2) 成长空间巨大，供需格局好，竞争优势强是成长的安全边际
(3) 熊市的价格，或横盘市的短期利空回调，是第一种价格上的安全边际，适用于无法相对准确估值的情况
(4) 如果能够相对准确地估值，就按照预期收益率计算买入范围，好公司给予适当溢价，一般公司要下调买入价，这是第二种价格上的安全边际。注意，定量估值应该尽量模糊，否则会成为限制你买入的心理枷锁
(5) 在公司的业绩回调周期，如果在业绩较差的时候股价已经跌不动了，那么就会出现第三种价格上的安全边际
(6) 如果不知道现在是否有安全边际，不妨反过来思考一下，现在是不是没有安全边际。例如牛市泡沫阶段，大盘整体可能非常脆弱
(7) 在价格明显没有安全边际的时候，不要买入

2.仓位分三种：主仓，类现金，打野仓。在主仓没有买入机会的时候，都配置到类现金上。打野仓可以玩玩投机、抄作业，需要严格控制仓位占比在 20% 以下，资金规模越大，占比越低。

3.在价格出现买点的时候就买满，每个月发工资的时候如果价格合适就继续买。
对于买入价格过于贪婪只会让你口袋里的现金过期，不要担心买贵了，你有无限的现金流可以抄底。

4.市场先生是个极度聪明的疯子，他每天都会给你报价，扰乱你的心智，所以别和他靠太近。
设置一个交易价格提醒，等通知吧，然后每天开盘收盘看一下就好。
记住，别盯盘，别盯盘，别盯盘。

5.尽可能地满仓，具体做法就是在能力圈内不断比较，不断将资金切换到确定性和赔率更高的资产上。
在中国经济不断向上的大背景下，要享受其经济成果就要确保你一直在场，无论是股权资产还是房产，谁拿现金谁傻逼。

6.不要预测市场的波动，只要买入的价格符合安全边际，即使回调也不怕，也无可避免。
宁愿被套，也不要踏空，踏空比被套难受太多了。

7.什么情况下应该卖出
(1) 持仓贵的离谱了
(2) 看错了
当前认知框架外的交易，例如买入的时候没有安全边际，买贵了
之前的行为没有符合现在的认知
(3) 有确定性和赔率更好的选择
(4) 公司的投资主线逻辑被破坏

8.不符合认知框架的交易，是可以接受的，如果发现交易出错，就要在代价尽可能小的情况下尽快纠错。当然如果这种行为太多，就要反思一下自己是不是过于知行不一了。

9.拥抱未来高 ROE 的公司一起成长，不要在周期股里等反转浪费时间，右侧也很香。持有中国平安 3 年有感。

10.勿好为人师，而能力不足。