这是团队小伙伴阿华做的《五大关键数字力》的思维导图，新进群的小伙伴先从导图中对课程有个大体的概念：

这几天，我们正在进行第一部分“现金流量”，现金流量分为以下三个指标，再复习一下，权重如下：

“ 现金流量 ”部分阅读顺序

在第一个“A1”部分的”100/100/10”中

前两天我们学习了“现金流量比率>100%，现金流量允当比率>100%”，今天学习最后一个，即“现金再投资比率”>10%。

首先，理解概念

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一、概念

现金再投资比率 公式

这么复杂的公式，这么高深的名词，OMG，什么鬼，很多小伙伴可能第一反应就是“看不懂，一脸懵逼！”

没关系：

首先，解释下“现金再投资比率”。

顾名思义，就是公司靠自己日常营运实力赚来的钱（营业活动现金流量）扣除掉给股东现金股利，公司最后自己手上留下来的钱，用于再投资的能力。

分子就是前半句：公司靠自己日常营运实力赚来的钱（营业活动现金流量）扣除掉给股东现金股利。

分母：“固定资产毛额+长期投资+其他资产+营运资金”，这四项几乎把整个大项的资产科目都包含进去了，因为：

所以：

把“流动负债”移动到等号另一边，分母这四项就可以转化为：

那么“现金再投资比率”公式就变成了：

现金再投资比率 公式

整个推导过程如下，感谢“起点”战友相助：

该比率越高，表明企业可用于再投资在各项资产的现金越多，企业再投资能力强；反之，则表示企业再投资能力弱。

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二、判断指标：

一般而言，该指标达到8%~10%，即被认为是一项理想的比率。

但根据MJ老师多年的经验，大于10%更稳妥。也可以理解成，公司手上真正留下来的现金，最低应占总资产的10%。

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三、计算

了解清楚概念之后，我们计算起来就很方便了，今天以“海天味业”为例，计算其2016年的“现金再投资比率”。

分子：

（1）营业活动现金流量：昨天前天都有用到，很熟悉了吧，指的是“现金流量表”的“经营活动产生的现金流量净额”，为40.74亿元。

“海天味业”近三年“现金流量净额”

（2）现金股利：在“现金流量表”中查找“分配股利、利润或偿付利息支付的现金”，为16.23亿元。

“海天味业”近三年“现金股利”

分母：

（1）资产合计：见“资产负债表”，为134.63亿元。

“海天味业”近三年“资产合计”

（2）流动负债：见“资产负债表”中的“流动负债合计”，为34.03亿元。

“海天味业”近三年“流动负债”

把上述指标带入公式：

“海天味业”2016年的“现金再投资比率”：

“海天味业”2016年“现金再投资比率”

今天这个指标和财报说有所出入，财报说上是40.5%

“财报说”中“海天味业”现金流量指标

查了下原因，巨潮网上分子的后面一项“现金股利”是有数据的，“财报说”中这一项是空的。

咨询了超哥，原来“财报说”上游服务商数据源这块是空的，如果碰到相同问题的战友，关注下是不是数据有误差，一般这种误差很少碰到。

分析时，我们还是用“财报说”上的数据。

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四、同行数据比较：

首先同行业对比：

食品行业  “现金流量”指标对比

“现金再投资比率”指标，除了“金字火腿”不满足以外，其余均满足>10%的指标。

但按照我们这三天学习的“100/100/10”指标，这6只股票全部满足的只有“海天味业”，“绝味食品”也算基本达标，但成绩单不如“海天味业”漂亮。

需要注意的是，看财报不仅要看单项指标，还要看整体趋势，以下是“海天味业”现金流量的五年财报：

“海天味业”近五年“现金流量”指标数据

可以发现“海天味业”的“现金流量”趋势逐年变好：

1、公司真正赚回来的现金足以偿还对外的短期负债；

2、公司最近5个年度自己所赚的钱已经够用，不太需要看银行或股东的脸色；

3、公司的再投资能力较强。

但100/100/10这三个指标在“现金流量（比气长）”项目中占比只有10%，所以，如果不满足也不用马上下定论，还需要看其他两个哦。

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五、昨日“现金流量允当比率”数据收集成果

（1）按行业：

按行业排名

（2）按公司排名：

按公司排名

经过两天的指标收集，我们发现“恒瑞医药”现金流两个指标都不错，但由于数据量小，以上行业平均指标仅做参考，不是投资建议哦！

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六、参考文献：

[1]、《五大关键数字力》林明樟（MJ老师）著，商周出版社；

[2]、《用生活常识就能看懂财务报表》林明樟（MJ老师）著，广东经济出版社。

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